用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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環天科
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 5% 的個股。最新一季 ROE 約 -6.2%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 99 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 94 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.8%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -26.0%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -21% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者元大-中和 自起點累積 333 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 292 張、已倒 55%，剩 130 張，依近期速度約 15 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.70pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.38pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -13 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 551 張，實際還在賣的約 284 張，最長約 150 個交易日見底。 近期持有者吸收 +345 vs 派發 -191 張。
承接 · 持有者
- 元大-中和 +333
- 元大-博愛 +331
- 國泰-敦南 +147
- 玉山-嘉義 +144
- 美林 +75
- 第一金-頭份 +60
派發 · 倒貨者
- 凱基-台北 剩 130
- 港商野村 剩 15
- 致和-崇德 剩 43
- 新加坡商瑞銀 剩 9
- 新光-台中 剩 20
- 台灣摩根士丹利 剩 6
交易台 · 淨空
- 永豐金-南投 -872
- 第一金-台南 -160
- 富邦-新店 -121
- 合庫證券 -97
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 186 | +22.2% | +16% | 76.9% | -4.9% |
| 20-40 | 138 | -16.5% | -28.4% | 39.1% | -41.6% |
| 40-60 | 86 | +34.1% | +29.7% | 100% | +11.8% |
| 60-80 | 220 | +31.3% | +32.4% | 82.3% | +8.1% |
| 80-100 現在在這裡 | 16 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 772.5，落在自身歷史第 93.6 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 66 天樣本中，120 日後平均上漲 12.5%、勝率 81.8%，超越大盤 14.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +3.31%，勝率 47.6%，平均贏大盤 -0.64 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +3.15%，勝率 43.9%，平均贏大盤 -0.97 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 -3.49%，勝率 34.5%，平均贏大盤 -7.1 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
環天世通科技股份有限公司成立於2000年5月1日，統一編號70498381，總部位於新北市中和區建一路186號16樓；2005年9月14日公開發行、2005年9月30日登錄興櫃、2006年10月19日上櫃掛牌。公司原名環天衛星科技股份有限公司，2012年股東會決議更名為環天世通科技股份有限公司。依櫃買中心與公開資料，截至本研究日可確認為上櫃普通股，產業別為通信網路業，主要業務為衛星導航定位系統及IoT應用產品之設計、生產及銷售。最新可查公開資料顯示董事長為鄭世揚，總經理為陳文賢；2024年6月5日董事會推舉鄭世揚接任董事長，前任為鄭賢隆。實收資本額為新台幣549,705,960元，已發行普通股54,970,596股。員工規模依2024年度永續報告書為2024年底132人，另同報告揭露截至2025年6月為127人。主要股東方面，113年度年報揭露截至2025年4月13日，陳賢哲持股5,666,142股、持股比率10.31%，張芳馨持股3,886,328股、持股比率7.07%，鄭世揚持股3,766,429股；其他前十大股東因PDF表格換行擷取限制未完整列示於本研究。關係企業分工方面，台灣母公司負責產品設計、製造與銷售；美國子公司USGLOBALSAT, Inc.為北美銷售中心，負責銷售及售後服務；廣州環達電子有限公司為海外生產基地；廣州三照電子有限公司持有不動產，主要從事租賃活動。
主要業務
環天科是GPS/GNSS、無線通訊與IoT應用裝置設計製造商，商業模式以ODM/OEM與自有品牌並行，核心在衛星定位、無線通訊、韌體、模組、整機設計、製造與國際客戶合作。2024年度產品營收結構為GPS應用產品新台幣358,520仟元、占81.91%；其他配件新台幣79,174仟元、占18.09%；合計營收淨額新台幣437,694仟元。主要產品包括各式介面GPS接收器、GPS/GNSS模組、穿戴式GPS產品、個人追蹤器、車用/資產/寵物追蹤器、戶外休閒與運動定位裝置、IoT感測器，以及天線、車充、旅充、電池等配件。公司近年導入LoRa、Sigfox、NB-IoT、LTE-M、4G LTE等無線傳輸技術，應用於個人追蹤、車用追蹤、醫療照護、工業感測與資產追蹤；2023年已開發完成KT-520低軌道衛星訊號追蹤器。銷售區域方面，2024年外銷占比高，內銷2.03%、美洲45.01%、亞洲32.34%、歐洲20.31%、其他0.31%。2024年主要銷貨客戶以匿名代稱揭露，C公司銷貨102,984仟元、占23.53%，Sy公司88,359仟元、占20.19%，A公司48,758仟元、占11.14%，B公司39,918仟元、占9.12%，均為非關係人；2025年第一季C公司、Sy公司、B公司分別占25.23%、23.17%、20.88%，顯示客戶集中度仍需追蹤。公司曾揭露成為HP、Dell之Bluetooth GPS ODM合格供應商，但該資訊屬歷史沿革，不代表現階段仍為主要客戶。
2025–2028 展望
2025年公司營運目標與策略重點包括計畫出貨155,000台裝置，強化研發與客戶合作，並以四大方向推動成長：戶外運動產品深化國際合作與OEM/ODM佈局、推出雲端整合平台；追蹤管理產品結合無線通訊與醫療照護平台，進軍智慧健康裝置；低軌衛星應用積極研發相關模組與裝置；轉投資優化與費用控管。2024年度永續報告書與相關研究資料指出，環天科正由傳統車用導航延伸至電動高爾夫球推車/手錶/面板、潛水錶、低軌衛星與毫米波應用；2025年產品比重推估中，電動高爾夫球推車與相關平板約占六成，潛水錶營收可望年增2至3成、比重可望約二成。衛星相關營收2024年約5%，公司與法國K公司、美國V公司合作開發高中低軌衛星追蹤器，並切入衛星測試設備供應鏈，提供毫米波相關零組件，公開資料推估2025年衛星應用比重目標約10%、2026年可望達15%。2026至2028年展望屬推估：若低軌衛星、毫米波、戶外運動、潛水錶及IoT追蹤裝置產品量產順利，營收結構有機會由傳統GPS應用產品逐步轉向較高附加價值的衛星/IoT模組與整機；全球GNSS晶片與資產追蹤、車用、穿戴式應用需求至2029年前仍被研究機構看好，對公司中期產品需求形成支撐。主要風險包括：GPS/GNSS晶片等關鍵原料仰賴國外與少數供應商，來源與成本掌握不易；少數ODM客戶營收占比較高，易受客戶產品生命週期、拉貨時點與市場狀況影響；GPS與追蹤產品競爭者增加導致價格下降；新產品如低軌衛星追蹤器、毫米波零組件、IoT醫療照護裝置仍需通過客戶驗證、法規認證與量產良率考驗；2025年已揭露全年營收較2024年下滑及2026年第1季仍虧損，顯示短期獲利修復仍具不確定性。
產業上下游
- 奇普仕股份有限公司 年報揭露為晶片組主要供應廠商，供應狀況良好；非台股上市櫃公司，且公開資料顯示其屬電子零組件代理商。
- SiRF、Trimble、Sony、Motorola、Infineon、SiGe、STMicroelectronics、Atmel、Analog Devices、Nemerix、U-Nav、Fujitsu等GPS/GNSS晶片設計與供應商 年報列為GPS晶片主要國外供應來源或代表廠商；多為海外公司或品牌，非台股上市櫃。
- 外包SMT、DIP加工與組裝合作廠商 年報產製流程顯示使用外包SMT加工、後焊DIP加工，並強調與外包廠商維持良好合作以提升生產效率；未揭露具名廠商。
- 電子零件與機構件供應商 主要原料除晶片組外，產業資料列示包含GPRS Module、LCD Module、印刷電路板、石英振盪器、機殼、電池、線材等電子零件；未逐一揭露具名上市櫃供應商。
- C公司 2024年第一大銷貨客戶，銷貨102,984仟元、占23.53%，非關係人；公司年報以代號揭露，未公開完整名稱。
- Sy公司 2024年第二大銷貨客戶，銷貨88,359仟元、占20.19%，非關係人；公司年報以代號揭露，未公開完整名稱。
- A公司 2024年銷貨48,758仟元、占11.14%，非關係人；公司年報以代號揭露，未公開完整名稱。
- B公司 2024年銷貨39,918仟元、占9.12%，非關係人；2025年第一季占比升至20.88%，非關係人；公司年報以代號揭露，未公開完整名稱。
- 法國K公司 公開資料稱環天科與其合作開發高中低軌衛星追蹤器相關產品；以代號揭露，未確認是否上市公司。
- 美國V公司 公開資料稱環天科與其合作開發高中低軌衛星追蹤器相關產品；以代號揭露，未確認是否上市公司。
- USGLOBALSAT, Inc. 環天科美國子公司，負責北美地區產品銷售及售後服務；非台股上市櫃。
- 全球ODM/OEM客戶與通路商 公司提供GPS/GNSS模組、追蹤器、穿戴式運動裝置、IoT感測器等ODM/OEM服務；年報指出主要客戶多為共同成長之策略夥伴，但多以匿名方式揭露。
競爭對手
- 鼎天國際股份有限公司3306 台股上櫃公司，年報列為GPS模組/Receiver代表競爭廠商；主要業務包含衛星定位系統GPS主機板及GPS資訊應用產品。
- 麗臺科技股份有限公司2465 台股上市公司，年報列為GPS模組/Receiver代表競爭廠商；歷史上亦有GPS定位器產品。
- 神達投資控股股份有限公司3706 台股上市公司，年報列為GPS應用產品製造代表競爭廠商；其集團與車用導航、行動運算及智慧裝置相關。
- 威潤科技股份有限公司6465 台股上櫃公司，年報列為Car security/tracking system競爭廠商；其產品領域與車隊、車載及追蹤管理服務相關。
- Garmin Ltd. 國際GPS/GNSS與穿戴式裝置品牌，非台股上市櫃；年報列為GPS模組與GPS應用產品代表廠商。
- Trimble Inc. 美國上市GNSS、定位與測量解決方案公司，非台股上市櫃；年報列為GPS chip set代表廠商。
- Sony Group / Sony Semiconductor Solutions 日本上市集團，非台股上市櫃；年報列為GPS chip set代表廠商，Sony Semiconductor公開提供GPS/GNSS Receiver產品資訊。
- 長天科技股份有限公司 國內GPS產品製造商，產業資料列為導航定位競爭者；未確認截至本研究日仍為台股上市櫃公司，故stock_id設為null。
- 研勤科技股份有限公司 產業資料列為導航定位競爭者；未確認截至本研究日仍為台股上市櫃公司，故stock_id設為null。
- 勤崴國際科技股份有限公司 產業資料列為導航定位競爭者；未確認為台股上市櫃公司，故stock_id設為null。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。