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沛亨 6291

半導體業

體質強，估值偏貴。

品質
頂級
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
478.00

沛亨可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 89% 的個股。最新一季 ROE 約 9.6%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 80 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 67 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.5%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 33.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -3.4%
5 日漲跌 +4.7%
20 日漲跌 +24.2%
外資 20 日 -4.5%
投信 20 日 -1.6%
融資使用率 18.3%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 71 次 60 日勝率 57.7% 對大盤 +7.78 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 沛亨 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

沛亨 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
沛亨 vs 矽力*-KY、致新、茂達 一鍵對比 →
vs 矽力*-KY vs 致新 vs 茂達

沛亨（6291）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 478 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 478
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在沛亨過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 34 倍，對應股價約 394 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 194 至 517 元）；以每股淨值倍數中位數 5.8 倍換算約 195 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，沛亨的應得價約 140 元；加上沛亨自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 211 至 367 元，現價高於慣常區間上緣約 30%。調整基本面後，沛亨目前比全市場約 97% 的股票貴（同業中約比 97% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.52
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • (牛牛牛)亞證券 持 436 張
  • 派發者剩 639 張、最長約 79 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +9% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者(牛牛牛)亞證券 自起點累積 436 張（已賣 23%），近期略減
  • 主要派發者元大證券 峰值囤過 553 張、已倒 64%，剩 199 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -3.99pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +7.45pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -649 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
(牛牛牛)亞證券大昌-樹林國票-長城凱基-站前大和國泰富邦-竹科
派發
元大證券富邦證券中國信託兆豐-竹北富邦-永和華南永昌
交易台
獨立尺度
凱基-台北凱基-信義福邦證券台新-敦南
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • (牛牛牛)亞證券 +436
    已賣 23%
  • 大昌-樹林 +189
    已賣 6%
  • 國票-長城 +169
    已賣 12%· 仍在加碼
  • 凱基-站前 +97
    已賣 7%· 仍在加碼
  • 大和國泰 +87
    已賣 0%
  • 富邦-竹科 +84
    已賣 13%

派發

  • 元大證券 剩 199
    已倒 64%· 近期停手
  • 富邦證券 剩 74
    已倒 83%· 約 6 日倒完
  • 中國信託 剩 70
    已倒 77%· 約 30 日倒完
  • 兆豐-竹北 剩 103
    已倒 61%· 約 38 日倒完
  • 富邦-永和 剩 28
    已倒 87%· 近期停手
  • 華南永昌 剩 150
    已倒 28%· 約 79 日倒完

交易台

  • 凱基-台北 -516
    隔日沖·賣壓
  • 凱基-信義 -422
    未分類
  • 福邦證券 -392
    未分類
  • 台新-敦南 -359
    未分類
還在倒 639 張 最長約 79 個交易日見底
近期買賣力道 +607 吸 / -404 倒 買盤略勝
避險台淨空 -649 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 33.42%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 80 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 57.5%, 樣本數 73, 中位數 +2.15%, 超額 +4.05%, 贏大盤勝率 53.4%；60 日: 勝率 57.7%, 樣本數 71, 中位數 +4.02%, 超額 +7.78%, 贏大盤勝率 52.1%；120 日: 勝率 59.4%, 樣本數 69, 中位數 +17.54%, 超額 +12.05%, 贏大盤勝率 60.9%

事件後 120 日，歷史上平均 +21.35%

20 日 +5.32%
60 日 +11.99%
120 日 +21.35%
20 日
60 日
120 日
勝率
57.5%
57.7%
59.4%
樣本數
73
71
69
中位數
+2.15%
+4.02%
+17.54%
超額
+4.05%
+7.78%
+12.05%
贏大盤勝率
53.4%
52.1%
60.9%

過去 69 次觸發，120 日後平均上漲 21.35%、超越大盤 12.05 個百分點，勝率 59.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 292+60.2% +31% 57.2% +33%
20-40 70+446% +496% 100% +352.5%
40-60 10樣本不足
60-80 現在在這裡15樣本不足
80-100 9樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 41.28，落在自身歷史第 67.2 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+63.3%
勝率 83.3% 超額 +42%
60 天
+146.5%
勝率 100% 超額 +98.8%
43 天
+108.9%
勝率 100% 超額 +68.7%
94 天
向下
+2.9%
勝率 28.1% 超額 -8.4%
299 天
樣本不足
(16 天)
現在
樣本不足
(4 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +16.88%，勝率 55.6%，平均贏大盤 +10.43 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 10 次，觸發後 60 日平均 +6.73%，勝率 40%，平均贏大盤 -1.24 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究沛亨。

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沛亨是做什麼的？公司基本資料

半導體業；類比IC設計、電腦周邊、光通訊與網通產品 櫃買中心上櫃

公司簡介

沛亨半導體成立於1992年1月20日，英文名稱為Analog Integrations Corporation，股票於2004年1月28日於櫃買中心掛牌上櫃，屬營運公司普通股。公司地址為新竹縣竹北市博愛街945號，主要經營類比積體電路、混成式類比積體電路、工業用電子產品、通訊器材、消費性電子產品、電子書與電腦網路周邊產品等。2026年第一季法說資料揭露資本額約新台幣4.2億元、年營收約新台幣21億元、員工人數約400人；董事長為黃子瑋，總經理為陳銘俊。2018年加入振曜集團後，透過取得東荃、西伯、超昱及邑鋒等子公司，從原本類比IC設計公司擴展至POS/廣告機、電聲元件、光纖線材與AI資料中心相關應用。主要股東方面，官方主要股東名單顯示停止過戶日2025年4月7日時，振曜科技持有17,110,132股、持股40.74%，為最大股東；呂俊德持有4,644,532股、持股11.06%；劉宏洋持有2,593,666股、持股6.18%；劉芳君持有2,330,588股、持股5.55%。

主要業務

沛亨現行業務以四大事業部為主：一、電源管理IC，產品包括直流對直流轉換IC、線性穩壓IC、LED驅動IC、電池管理IC、電流功率開關IC及其他類比IC，應用涵蓋工控、消費電子、工控顯示器、人機介面顯示面板、智慧儀表與電競電腦周邊裝置。二、POS/廣告機，透過東荃與邑鋒/Pioneer POS Solution等資源，深耕北美POS、廣告機與智慧醫療應用，強調美國據點在地製造以降低關稅與供應鏈風險。三、電聲元件，透過西伯布局高階商務筆電、電競筆電、智慧裝置及電子紙/電子書相關聲學解決方案，越南新廠量產後可就近服務全球筆電供應鏈。四、光纖產品，透過超昱光電布局光纖線材、光纖通訊纜線及AI資料中心高速傳輸應用。營收結構方面，2024年資料顯示網路產品約33%、電腦及周邊設備約67%；2025年第三季法說揭露電腦周邊約75%、網通產品約25%；2026年第一季法說揭露電腦周邊約70%、網通產品約30%。2026年第一季合併營收約6.6億元、年增49%、季增10%，毛利率38%，合併營業利益約1.48億元，單季EPS 3.00元，均創同期新高。銷售模式方面，MoneyDJ資料指出2024年產品銷售區域以中國大陸37%、台灣24%、美國15%、荷蘭9%、日本5%為主，且公司產品逾八成透過代理商銷售；客戶與終端應用包含工控、消費電子、筆電、POS、廣告機、智慧醫療、AI資料中心與雲端服務供應商相關供應鏈。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以AI資料中心光通訊需求、筆電/AI PC換機、北美POS與智慧醫療應用、以及集團垂直整合為核心。成長動能一：AI資料中心從100G、400G、800G往1.6T以上升級，機櫃內、叢集內與資料中心跨區互連對AOC、光纖線材與高密度光連接需求增加；公司法說與媒體報導指出光纖事業部產能供不應求，2026年產能目標由較前一年增加3倍調升至朝5倍方向推進，訂單能見度被報導已延伸至2026年底或2027年初。成長動能二：電聲元件受惠高階商務NB、電競NB與AI PC換機潮，越南新廠量產有助靠近筆電供應鏈並分散地緣風險。成長動能三：POS/廣告機因美國據點可在地製造，有助服務北美市場與智慧醫療導覽、病房監控等場景，並降低關稅衝擊。成長動能四：電源管理IC在DDR5、工控、消費電子與顯示應用維持基礎需求。主要風險包括光纖絲與關鍵原材料交期拉長、上游材料供給不足、擴產速度與良率不如預期、AI資料中心資本支出波動、客戶集中與急單轉長單的不確定性、匯率波動、北美關稅政策變化、光通訊技術路線由銅纜/AEC、AOC至CPO/矽光子之替代與規格轉換風險，以及多角化併購後整合成效。2027至2028年的具體營收、EPS與產能數字公司未完整公開，本段長期展望屬根據公司法說揭露、公開報導與產業趨勢的推估。

產業上下游

上游
  • 美系光纖絲與光纖材料供應商 光纖產品上游原材料來源之一；公司公開說明光纖絲長期以美系及日系供應商為主，且未採購中國光纖材料。實際公司名稱未公開揭露。
  • 日系光纖絲與光纖材料供應商 光纖產品上游原材料來源之一；公司強調日系與美系來源符合品質與供應鏈規範。實際供應商名稱未公開揭露。
  • 晶圓代工與封測服務商 電源管理IC與類比IC上游；MoneyDJ資料指出主要原物料為晶圓，但公開資料未確認特定台股掛牌晶圓代工或封測供應商。
  • 振曜科技股份有限公司 6143 母集團與最大股東，提供集團資源、資金調度與垂直整合支持；公開報導指出沛亨加入振曜集團後取得東荃、西伯、超昱與邑鋒等資源。
下游
  • 美國一線雲端服務供應商 光纖線材與AI資料中心應用的終端需求來源；公開報導稱沛亨已打入美國一線CSP供應鏈，但未揭露具名客戶，且多為美國上市或大型非台股終端客戶。
  • 光通訊連接器與資料中心系統供應鏈客戶 光纖產品直接或間接下游客戶，終端應用為AI資料中心高速傳輸；具名企業未公開確認。
  • 國際筆電品牌與筆電供應鏈 電聲元件下游應用於高階商務NB與電競NB；公司法說提及越南基地就近服務全球主流筆電品牌供應鏈，但未公開確認具名客戶。
  • 北美POS、廣告機與智慧醫療通路客戶 POS/廣告機事業下游，應用於POS機、廣告機、醫院導覽與病房監控；具名客戶未公開揭露。
  • 代理商通路 MoneyDJ資料指出公司產品逾八成透過代理商銷售；實際代理商名單未完整公開。

競爭對手

  • 矽力杰-KY 6415 台股上市IC設計公司，電源管理IC與類比IC同業競爭者。
  • 致新科技 8081 台股上櫃IC設計公司，電源管理IC與類比IC同業競爭者。
  • 茂達電子 6138 台股上市IC設計公司，電源管理IC、風扇馬達驅動及類比IC同業競爭者。
  • 通嘉科技 3588 台股上市IC設計公司，電源管理IC同業競爭者。
  • 類比科 3438 台股上櫃類比IC設計公司，為電源管理與類比IC競爭者。
  • 尼克森微電子 3317 台股上櫃功率半導體與電源相關元件公司，與沛亨部分電源管理應用具競爭或替代關係。
  • 光聖科技 6442 台股上市光通訊元件公司，AI資料中心光通訊供應鏈同業。
  • 上詮光纖通信 3363 台股上櫃光纖通訊被動元件與光纖連接相關公司，與光纖/光通訊應用具競爭或可比關係。
  • 波若威科技 3163 台股上櫃光通訊與光纖連接元件公司，AI資料中心光纖需求受惠同業。
  • 華星光通科技 4979 台股上櫃光通訊模組公司，與AI資料中心光通訊供應鏈具可比性。
  • 聯亞光電 3081 台股上櫃光通訊磊晶與元件公司，屬光通訊供應鏈同業。
  • 前鼎光電 4908 台股上櫃光通訊模組公司，屬光通訊供應鏈同業。
  • 美律實業 2439 台股上市電聲元件公司，與沛亨電聲元件事業在筆電與消費電子聲學應用具可比性。
  • 飛捷科技 6206 台股上市POS與工業電腦公司，與沛亨POS/廣告機事業具部分競爭或可比關係。
  • 振樺電子 8114 台股上市POS系統公司，與沛亨POS/廣告機事業具部分競爭或可比關係。
  • Texas Instruments 美國上市類比IC與電源管理IC大廠，為國際競爭者。
  • STMicroelectronics 歐洲上市半導體公司，類比與電源管理IC國際競爭者。
  • Infineon Technologies 德國上市功率半導體與電源管理IC大廠，國際競爭者。
  • Analog Devices 美國上市類比IC大廠，國際競爭者。
資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於沛亨（6291）的常見問題

沛亨(6291)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
沛亨股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 478 元，本益比 41.3、股價淨值比 14.1。目前本益比位於 2023 年以來自身分佈的第 67 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
沛亨的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 478 元與本益比 41.3 回推，沛亨近四季合計 EPS 約 11.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
沛亨合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 34.0 倍，對應股價約 394 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 194 至 517 元）；另以每股淨值倍數中位數 5.8 倍換算約 195 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
沛亨目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：沛亨若回到五年中位評價，約對應 394 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。