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微程式

7721 數位雲端截至 2026-06-18

品質中上

估值偏貴

籌碼外資買超

訊號觸發中觸發中營收≥20%

75.1 收盤價（元）

+56.95% 近 60 日

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 60 百分位。最新一季 ROE 約 0.9%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 92 百分位，比多數個股貴。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.1%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 72.3%，超過 20% 的成長門檻。

體質定位

體質雷達偏弱估值

估值

同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。

26 偏弱

本益比 127.29

昂貴

股價淨值比 3.3

偏貴

殖利率(%) 1.33

普通

籌碼：誰在進、誰在出

偏空 -0.40

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
兆豐-台中港持 398 張
派發者剩 534 張、最長約 47 日倒完

窗口 2026-01-18 起 · 股價 +55% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18

最大持有者兆豐-台中港自起點累積 398 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者凱基-台北峰值囤過 448 張、已倒 36%，剩 287 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -4.18pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +3.56pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -28 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

庫存重建 · 誰在進、誰在出

派發者手上還有 1726 張，實際還在賣的約 534 張，最長約 47 個交易日見底。近期持有者吸收 +927 vs 派發 -313 張。

承接 · 持有者

兆豐-台中港第一金-豐原玉山-雙和元大-屏南台灣摩根士丹利群益金鼎-民權

派發 · 倒貨者

凱基-台北摩根大通美商高盛新加坡商瑞銀元大-忠孝台新-大裕

交易台 · 淨空

獨立尺度

統一-城中富邦-新竹台中銀-台北凱基-站前

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

承接 · 持有者

兆豐-台中港 +398

已賣 0%· 仍在加碼
第一金-豐原 +396

已賣 0%· 仍在加碼
玉山-雙和 +234

已賣 0%
元大-屏南 +115

已賣 0%
台灣摩根士丹利 +113

已賣 15%· 仍在加碼
群益金鼎-民權 +86

已賣 0%

派發 · 倒貨者

凱基-台北剩 287

已倒 36%· 近期停手
摩根大通剩 127

已倒 37%· 約 36 日倒完
美商高盛剩 126

已倒 27%· 近期停手
新加坡商瑞銀剩 15

已倒 90%· 約 3 日倒完
元大-忠孝剩 81

已倒 43%· 近期停手
台新-大裕剩 59

已倒 46%· 約 28 日倒完

交易台 · 淨空

統一-城中 -1,265

未分類
富邦-新竹 -320

未分類
台中銀-台北 -243

未分類
凱基-站前 -242

未分類

還在倒 534 張最長約 47 個交易日見底

近期買賣力道 +927 吸 / -313 倒買盤略勝

避險台淨空 -28 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 72.32%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 4 次（自 2026-03-10）

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

公司基本資料

數位雲端；資通訊設計服務、AIoT 物聯網科技服務上市；台灣證券交易所

公司簡介

微程式資訊股份有限公司成立於1995年12月4日，創立初期以軟硬體銷售及資訊系統加值服務為主，後續投入 RFID、電子票證、電子支付、公共自行車、智慧設備及半導體製程感測控制。公司總部地址依台股公開資料為台中市西屯區市政路402號6樓之2；董事長兼總經理為吳騰彥；股票代號7721，2023年12月22日登錄興櫃，2025年7月29日上市。最新可查台股基本資料顯示實收資本額約新台幣5.537億元、已發行普通股55,370,000股；2025年上市申請新聞稿曾揭露申請上市時實收資本額500,578千元。員工規模方面，公開徵才平台資料約200人，另一徵才資料約250人，非公司年報正式人力表來源，故僅作區間參考。主要股東與策略投資人包括巨大機械、家登、威剛科技、中華開發、Intel Capital、遊戲橘子等；財訊轉載資料指出2025年年報中巨大機械持股17.75%、家登精密7.99%、威剛2.95%，鉅亨網董監持股資料亦列巨大機械持股8,886,000股。公司亦持有德鑫半導體投資，TechNews資料列德鑫半導體持股比例12.5%。

主要業務

微程式定位為 ICT Design House 與 AIoT 物聯網科技服務商，核心能力涵蓋使用者研究、服務流程設計、系統架構規劃、軟體/硬體/韌體設計、雲端平台、電子支付整合、資安管理、M2M訊息平台、AIoT設備管理及感測控制。主要產品與服務分為三大類：一、電子支付/智慧支付，包括端末支付設備、電子票證與支付整合、支付管理平台、帳務清分、公共自行車及停車場維運管理平台；二、智慧設備，包括公共自行車硬體、停車場硬體、E-Bike連網產品、三電系統整合、騎乘感測、智慧單車雲端應用、Bikonnect共享電輔車等；三、半導體感測控制，包括製程感測器客製開發、振動監測、微污染應用、製程設備與環境監測、智慧監控系統與感測數據分析。2024年度營收結構依MoneyDJ資料約為AIoT智慧服務方案-電子支付42%、AIoT智慧服務方案-智慧設備49%、半導體產業解決方案-半導體感測控制7%、其他2%。商業模式包含專案買斷、租賃、訂閱/分潤服務與長期維運；電子支付與YouBike等案具備服務收入與長尾維運特性，智慧設備與半導體設備/模組出貨則受客戶專案與驗收節奏影響。銷售以台灣為主，MoneyDJ資料列台灣市場約99%、中國大陸等海外約1%；主要客戶/合作對象包括微笑單車、巨大機械、悠遊卡、關貿、台灣大車隊、停車場與交通場域業者、半導體供應鏈聯盟夥伴及2026年宣布合作的美國Rollingtrans。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為三條主軸。第一，電子支付與智慧交通基礎盤：公司已在公車、捷運、YouBike、停車場等交通設施部署大量終端設備與雲端管理服務，訂閱/維運收入有助於穩定現金流；低碳運輸、共享自行車、智慧停車與城市交通支付數位化仍是中長期需求。第二，智慧設備與E-Bike/微型移動：公司以IoT感測、無線通訊、三電系統整合切入E-Bike與低碳運具，若與巨大及中小型品牌車廠合作擴大，將帶動硬體與平台服務收入；但此業務受終端車市景氣、客戶產品上市時程與庫存循環影響。第三，半導體感測控制與海外聯盟：公司自2018年投入感測控制，2023年加入家登號召的德鑫半導體供應鏈在地聯盟，2025年新聞與法說摘要均指向半導體感測控制為成長動能，董事長曾表示半導體感測控制營收比重在一成以內，目標二到三年達三成；此屬公司目標而非已實現數字。2026年公司又宣布與美國Rollingtrans展開五年策略合作，推動AI智慧版電子紀錄器ELD升級與美國市場拓展，若落地可提供海外AIoT應用增量。財務面上，2024年營收約7.94億元、EPS 3.33元；2025年全年自結營收約5.08億元、獲利降溫，顯示專案型收入波動高；2026年前5月累計營收268,899千元、年增約35.98%，已有回升跡象，但仍需觀察全年驗收與毛利率。主要風險包括：大型專案驗收遞延造成營收波動、少數合作夥伴/場域集中度、海外拓展執行與認證風險、半導體景氣循環及設備資本支出不確定、與系統整合/雲端服務商競爭、電子零件及雲端服務成本、資安與個資保護要求、股價評價已反映高成長預期而基本面落差可能放大波動。

產業上下游

上游

網通主機設備、電子零件、打件組裝服務、雲端服務供應商 MoneyDJ揭露公司重要原物料/服務類別包括網通主機設備、電子零件、打件組裝服務、雲端服務提供等，但未揭露具名主要供應商；因此以供應類別列示，非單一企業。
家登精密工業股份有限公司3680 台股上櫃公司；家登為微程式大股東之一，並號召半導體供應鏈在地聯盟與德鑫半導體，微程式透過此聯盟切入半導體設備、材料及感測控制生態；較接近策略供應鏈/生態夥伴，非公開確認之直接原料供應商。
威剛科技股份有限公司3260 台股上櫃公司；2023年投資微程式，屬策略股東與ICT/硬體生態關係。公開資料未確認其為微程式直接供應商。

下游

微笑單車股份有限公司未上市公司；YouBike公共自行車營運相關合作對象，微程式提供公共自行車租賃系統、支付/雲端管理、維運支援等服務，為智慧交通與訂閱/分潤模式代表案例。
巨大機械工業股份有限公司9921 台股上市公司；策略股東及長期合作夥伴，2009年起共同開發YouBike公共自行車系統，亦與智慧單車、E-Bike及低碳運具應用相關。
悠遊卡股份有限公司未上市公司；微程式曾與悠遊卡合作開發公共交通運輸多功能驗票機，並共同參與校園e卡、電子票證與支付場景。
關貿網路股份有限公司6183 台股上櫃公司；櫃買公司概況資料列微程式與關貿、悠遊卡及多所大學共同發行校園e卡，屬電子支付/校園卡應用合作。
台灣大車隊股份有限公司2640 台股上市公司；櫃買公司概況資料列2015年與台灣大車隊合作建置計程車電子收費服務，屬交通支付下游應用。
Rollingtrans 美國合作夥伴；2026年微程式宣布與其展開五年策略合作，推動AI智慧版電子紀錄器ELD升級與美國市場商務拓展。
德鑫半導體未上市投資/聯盟平台；微程式持股並參與由家登號召之半導體供應鏈在地聯盟，用於拓展半導體感測控制、先進製程及海外市場。

競爭對手

伊雲谷數位科技股份有限公司6689 台股上市公司；MoneyDJ列為微程式國內外競爭廠商之一，主要競爭面在數位雲端、雲端服務及系統整合。
敦陽科技股份有限公司2480 台股上市公司；MoneyDJ列為同業競爭者，屬系統整合、資訊服務、雲端與資安相關廠商。
凌群電腦股份有限公司2453 台股上市公司；MoneyDJ列為同業競爭者，屬資訊系統整合、軟硬體解決方案及雲端應用服務商。
零壹科技股份有限公司3029 台股上市公司；非MoneyDJ微程式條目直接列名，但市場報導常將其與雲端、資安、系統整合服務商並列，與微程式部分ICT服務領域可能競爭；此項為產業相近推估。

資料來源（15）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。