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中砂 1560

電機機械

體質強，估值偏貴。

品質
頂級
估值
偏貴
關鍵訊號
252日新高 營收≥20% 外資連買5日
753.00

中砂可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 88% 的個股。最新一季 ROE 約 6.0%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 14.8%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 30.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 3 個訊號+2
1 日漲跌 -4.7%
5 日漲跌 +3.1%
20 日漲跌 +1.5%
外資 20 日 +14.8%
投信 20 日 -6.0%
融資使用率 3.1%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 252日新高 樣本 34 次 60 日勝率 70.6% 對大盤 +4.95 個百分點 外資連買5日 樣本 63 次 60 日勝率 63.5% 對大盤 +3.05 個百分點 營收≥20% 樣本 38 次 60 日勝率 52.6% 對大盤 +0.49 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 中砂 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

中砂 今天 3 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
中砂 vs 昇陽半導體、辛耘、方方土霖 一鍵對比 →
vs 昇陽半導體 vs 辛耘 vs 方方土霖

中砂（1560）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 790 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 790
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比中砂過去五年的本益比慣常評價高出約 46%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 31.3 倍，對應股價約 368 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 236 至 542 元）；以每股淨值倍數中位數 4.7 倍換算約 286 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，中砂的應得價約 269 元；加上中砂自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 521 至 630 元，現價高於慣常區間上緣約 25%。調整基本面後，中砂目前比全市場約 95% 的股票貴（同業中約比 97% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.40
偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

  • 摩根大通 持 1952 張
  • 派發者剩 1539 張、最長約 42 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +52% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者摩根大通 自起點累積 1952 張（已賣 23%），仍在加碼
  • 主要派發者美商高盛 峰值囤過 2610 張、已倒 37%，剩 1656 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.62pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 +1.68pp，籌碼下沉散戶
  • 外資避險型分點淨空淨空 -1080 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
摩根大通花旗環球永豐金-匯立港商麥格理大和國泰兆豐證券
派發
美商高盛新加坡商瑞銀元大證券台灣摩根士丹利統一凱基-台北
交易台
獨立尺度
凱基第一金群益金鼎美林
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 摩根大通 +1,952
    已賣 23%· 仍在加碼
  • 花旗環球 +1,780
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-匯立 +1,739
    已賣 2%
  • 港商麥格理 +1,217
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 大和國泰 +781
    已賣 7%
  • 兆豐證券 +646
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 美商高盛 剩 1,656
    已倒 37%· 近期停手
  • 新加坡商瑞銀 剩 1,424
    已倒 41%· 近期停手
  • 元大證券 剩 1,202
    已倒 36%· 約 42 日倒完
  • 台灣摩根士丹利 剩 342
    已倒 73%· 近期停手
  • 統一 剩 188
    已倒 55%· 約 27 日倒完
  • 凱基-台北 剩 108
    已倒 66%· 近期停手

交易台

  • 凱基 -1,213
    未分類
  • 第一金 -1,205
    未分類
  • 群益金鼎 -1,172
    未分類
  • 美林 -1,080
    避險台·會回補
還在倒 1,539 張 最長約 42 個交易日見底
近期買賣力道 +1,568 吸 / -513 倒 買盤略勝
避險台淨空 -1,080 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 36 次 （自 2009-07-29）
股價創 252 日新高（突破日）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 51.4%, 樣本數 35, 中位數 +0.31%, 超額 +2.43%, 贏大盤勝率 60%；60 日: 勝率 70.6%, 樣本數 34, 中位數 +9.6%, 超額 +4.95%, 贏大盤勝率 64.7%；120 日: 勝率 57.6%, 樣本數 33, 中位數 +7.77%, 超額 +4.83%, 贏大盤勝率 54.5%

事件後 120 日，歷史上平均 +11.19%

20 日 +2.66%
60 日 +9.68%
120 日 +11.19%
20 日
60 日
120 日
勝率
51.4%
70.6%
57.6%
樣本數
35
34
33
中位數
+0.31%
+9.6%
+7.77%
超額
+2.43%
+4.95%
+4.83%
贏大盤勝率
60%
64.7%
54.5%

過去 33 次觸發，120 日後平均上漲 11.19%、超越大盤 4.83 個百分點，勝率 57.6%。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 30.37%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 51 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 51.3%, 樣本數 39, 中位數 +0.8%, 超額 -0.26%, 贏大盤勝率 51.3%；60 日: 勝率 52.6%, 樣本數 38, 中位數 +3%, 超額 +0.49%, 贏大盤勝率 52.6%；120 日: 勝率 51.4%, 樣本數 37, 中位數 +1.58%, 超額 +2.23%, 贏大盤勝率 40.5%

事件後 120 日，歷史上平均 +8.28%

20 日 +0.6%
60 日 +4.61%
120 日 +8.28%
20 日
60 日
120 日
勝率
51.3%
52.6%
51.4%
樣本數
39
38
37
中位數
+0.8%
+3%
+1.58%
超額
-0.26%
+0.49%
+2.23%
贏大盤勝率
51.3%
52.6%
40.5%

過去 37 次觸發，120 日後平均上漲 8.28%、超越大盤 2.23 個百分點，勝率 51.4%。

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 5%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 66 次 （自 2012-05-30）
外資連續買超滿 5 個交易日出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 54.7%, 樣本數 64, 中位數 +1.04%, 超額 +0.98%, 贏大盤勝率 50%；60 日: 勝率 63.5%, 樣本數 63, 中位數 +4.26%, 超額 +3.05%, 贏大盤勝率 52.4%；120 日: 勝率 71%, 樣本數 62, 中位數 +10.32%, 超額 +7.26%, 贏大盤勝率 54.8%

事件後 120 日，歷史上平均 +17.1%

20 日 +2.51%
60 日 +7.28%
120 日 +17.1%
20 日
60 日
120 日
勝率
54.7%
63.5%
71%
樣本數
64
63
62
中位數
+1.04%
+4.26%
+10.32%
超額
+0.98%
+3.05%
+7.26%
贏大盤勝率
50%
52.4%
54.8%

過去 62 次觸發，120 日後平均上漲 17.1%、超越大盤 7.26 個百分點，勝率 71%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 723+23.6% +16.5% 68.6% +10.8%
20-40 303+30.1% +10.9% 57.8% +13.7%
40-60 546+18.3% +12% 57.1% +1.8%
60-80 755+33% +9.3% 64% +17.4%
80-100 現在在這裡701+42.8% +23.3% 75% +14.5%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 67.18，落在自身歷史第 98.8 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+6.3%
勝率 64% 超額 +1.9%
383 天
+10.4%
勝率 66.9% 超額 +3.3%
590 天
現在
+26.2%
勝率 73.5% 超額 +14.1%
966 天
向下
+7%
勝率 64.8% 超額 +0.6%
559 天
+8.2%
勝率 57.1% 超額 -2.4%
413 天
+33.3%
勝率 78.1% 超額 +19.2%
237 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 966 天樣本中，120 日後平均上漲 26.2%、勝率 73.5%，超越大盤 14.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

帶著上方證據，繼續研究中砂。

帶入 Studio 研究 ↗

中砂是做什麼的？公司基本資料

電機機械；半導體材料與耗材；精密研磨工具 臺灣證券交易所上市

公司簡介

1560 對應證券為中國砂輪企業股份有限公司，簡稱中砂，為臺灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN 或權證。公司成立於 1964 年 7 月 8 日，總部位於新北市鶯歌區中山路 64 號，英文名稱 KINIK COMPANY，統一編號 03089008。上市日期為 2005 年 1 月 31 日。董事長為林伯全，總經理為謝榮哲，發言人為李偉彰。依 2026 年第一季法說會資料，2026 年 5 月 12 日增資後實收資本額約新台幣 14.89 億元；玩股網公司資料列示實收資本額 1,489,252,710 元、已發行普通股 148,925,271 股。2024 年年報揭露截至 2025 年 4 月 30 日員工合計 1,725 人，平均年齡 41.59 歲，平均服務年資 12.67 年。前十大股東資料中，金敏投資持股 9,892,423 股、約 6.76%，花旗託管挪威中央銀行投資專戶持股 7,018,450 股、約 4.80%，白陽亮持股 6,454,372 股、約 4.41%，林陳滿麗持股 6,168,865 股、約 4.22%，金齊投資持股 4,796,000 股、約 3.28%，金泉投資持股 4,117,167 股、約 2.81%，南山人壽持股 3,845,000 股、約 2.63%，白文亮持股 3,190,605 股、約 2.18%，富邦人壽持股 3,150,000 股、約 2.15%，利和投資持股 2,471,420 股、約 1.69%。公司廠區包含臺灣鶯歌、樹林、新竹、竹北、竹南科學園區，以及泰國與日本砂輪相關子公司；2025 年 4 月起併入日本 MKS 與泰國 MGT。

主要業務

中砂以研磨技術為核心，業務分為 ABU 砂輪事業部、DBU 鑽石事業部、SBU 晶圓事業部。主要產品與服務包括傳統砂輪、樹脂砂輪、電鑄砂輪、鑽石與 CBN 砂輪、鑽石刀具、CMP 鑽石碟、晶圓研磨砂輪、測試晶圓與再生晶圓。2025 年法說會揭露合併營收 81.49 億元，年增 16.1%；營收結構為 ABU 與砂輪子公司 18.79 億元、佔 23%，DBU CMP 鑽石碟 25.04 億元、佔 31%，SBU 晶圓 37.66 億元、佔 46%。2026 年第一季營收 22.93 億元，年增 29.4%，其中 ABU 佔 24%、DBU 佔 31%、SBU 佔 45%。半導體相關業務為主要成長來源，2025 年公司在半導體相關產業營收約 66 億元，約佔合併營收 80%。商業模式為對半導體晶圓廠、IDM、DRAM、先進封裝、第三代半導體與精密製造客戶提供耗材、再生加工及客製化研磨解決方案；鑽石碟用於 CMP 製程修整研磨墊、穩定移除率與提升良率，再生晶圓是將製程監控晶圓與檔片回收加工再使用以降低測試與監控成本。2024 年年報揭露單一最大銷貨客戶以代號甲公司揭露，2024 年銷貨 23.56 億元、佔 33.56%，2025 年第一季佔 36.99%；公開法說僅稱最大客戶或美國 IDM 客戶，未在官方文件直接揭露客戶名稱。

2025–2028 展望

2025 年：公司受惠先進製程、先進封裝與再生晶圓需求，全年營收 81.49 億元創高；2025 年營收結構中 SBU 再生與測試晶圓 46%、DBU 鑽石碟 31%、ABU 砂輪與子公司 23%。半導體相關營收約 66 億元，約佔 80%。2026 年：公司法說會指出 ABU 將受惠需求回溫及 MKS、MGT 併購綜效，目標營收較 2025 年雙位數成長；DBU 受惠先進製程與先進封裝鑽石碟需求逐季增加，美國 IDM 客戶市占與出貨逐季放量，產能從 2026 年第一季每月 5 萬顆，第三季起提升至 6 萬顆以上；SBU 12 吋再生晶圓產能第二季增至每月 36 萬片，第三季起增至 40 萬片，新增產能以先進製程客戶高階再生晶圓為主，產品組合提升有助營收與毛利率。2027 年：經濟日報報導法人預期中砂年營收有機會首度挑戰 100 億元，董事長亦提及營收規模邁向百億元目標，並評估再生晶圓新廠土地與鑽石碟產能擴大之廠房更新；此屬外部法人與媒體資訊，非公司正式量化財測。2028 年：未找到公司正式 2028 年量化指引；合理推估成長動能仍取決於 AI/HPC、先進製程 N2 以下、先進封裝、IDM 與晶圓代工擴產對 CMP 耗材與高階再生晶圓需求，但需觀察客戶資本支出循環、價格競爭、韓國與美國鑽石碟競爭者低價策略、匯率、原料進口供應、12 吋再生晶圓規格由 19nm 向 17nm 收斂的良率挑戰，以及單一大客戶集中度。公司長期策略包括提升 Pyradia、EDP、equaDia 等高階鑽石碟，拓展 12 吋晶圓、先進製程與先進封裝市場，投入 17nm 再生晶圓、測試晶圓、特殊規格晶圓、Si/SiC 研磨砂輪及先進封裝研磨砂輪。

產業上下游

上游
  • IFM 傳統磨料供應商；公司年報列為主要來源之一，非台股掛牌公司。
  • Niche 傳統磨料供應商；公司年報列為主要來源之一，非台股掛牌公司。
  • 3M 傳統磨料供應商，同時也是 CMP 鑽石碟國際競爭者；美國上市公司，非台股。
  • Saint-Gobain 傳統磨料供應商；法國上市集團，非台股。
  • Element Six 鑽石磨料與 PCD 胚片供應商；非台股掛牌公司。
  • Hyperion Materials & Technologies 鑽石磨料與 PCD 胚片供應商；非台股掛牌公司。
  • ILJIN 鑽石磨料供應商；韓國企業，非台股。
  • Lands 鑽石磨料供應商；非台股掛牌公司。
  • SUMCO 測試晶圓原料之五大供應商之一；日本上市公司，非台股。
  • Shin-Etsu 測試晶圓原料之五大供應商之一；日本上市公司，非台股。
  • 環球晶圓 6488 測試晶圓原料供應商之一；台灣上櫃矽晶圓廠。
  • Siltronic 測試晶圓原料之五大供應商之一；德國上市公司，非台股。
  • SK Siltron 測試晶圓原料之五大供應商之一；韓國企業，非台股。
下游
  • 台積電 2330 晶圓代工及先進製程/先進封裝客戶類型；多家市場報導稱中砂受惠台積電供應鏈，但中砂官方年報以代號揭露單一最大客戶，未直接公開確認名稱。
  • 聯電 2303 晶圓代工廠，屬鑽石碟與再生晶圓下游潛在應用族群；未確認為中砂具名客戶。
  • 世界先進 5347 晶圓代工廠，屬再生晶圓與 CMP 耗材下游應用族群；未確認為中砂具名客戶。
  • 力積電 6770 晶圓代工與記憶體相關製造業者，屬下游應用族群；未確認為中砂具名客戶。
  • 日月光投控 3711 先進封裝與半導體封測業者，屬晶圓研磨、切割、先進封裝耗材下游應用族群；未確認為中砂具名客戶。
  • 美光 記憶體/DRAM 製造商，市場資料提及為半導體大廠客戶群之一；美國上市公司，非台股，官方未直接具名確認。
  • 美國 IDM 客戶 公司 2026 年第一季法說會明確提及 DBU 於美國 IDM 客戶出貨增加且將逐季放量，但未揭露公司名稱。
  • 精密機械、工具機、鋼鐵、汽機車、航太、光電與電子製造客戶 砂輪及研磨切削工具下游應用廣泛，多數客戶未逐一具名揭露。

競爭對手

  • 昇陽半導體 8028 台灣上市櫃再生晶圓主要競爭者之一。
  • 辛耘 3583 台灣上櫃公司，具半導體設備與晶圓再生業務，為再生晶圓主要競爭者之一。
  • RS Technologies 日本上市再生晶圓業者，為全球再生晶圓主要競爭者；非台股。
  • 3M CMP pad conditioner / 鑽石碟國際主要競爭者；美國上市公司，非台股。
  • Entegris CMP 材料與 pad conditioner 國際競爭者；美國上市公司，非台股。
  • Saesol Diamond 韓國 CMP 鑽石碟競爭者；非台股。
  • Shinhan Diamond 韓國鑽石工具與 CMP pad conditioner 競爭者；非台股。
  • Morgan Advanced Materials CMP pad conditioner 市場競爭者；英國上市集團，非台股。
  • Chia Ping Diamond Industrial CMP pad conditioner 市場名單中出現之競爭者；未確認台股掛牌。
資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於中砂（1560）的常見問題

中砂(1560)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏貴、外資買超，3 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
中砂股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 753 元，本益比 64.0、股價淨值比 12.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
中砂的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 753 元與本益比 64.0 回推，中砂近四季合計 EPS 約 11.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
中砂合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 31.3 倍，對應股價約 368 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 236 至 542 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.7 倍換算約 286 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
中砂目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：中砂若回到五年中位評價，約對應 368 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。