炎洲流通 3171
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
炎洲流通可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 66 百分位。最新一季 ROE 約 11.0%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 14 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 11 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.4%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
炎洲流通（3171）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比炎洲流通過去五年的本益比慣常評價低了約 13%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12.7 倍，對應股價約 76.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 68.7 至 84.1 元）；以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 29 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -18% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者統一 自起點累積 1137 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者新光 峰值囤過 55 張、已倒 82%，剩 10 張，依近期速度約 3 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.60pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -3.60pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -8 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 統一 +1,137
- 安泰 +71
- 國票-台南 +68
- 元大-中崙 +35
- 大昌-新店 +20
- 富邦-斗六 +20
派發
- 新光 剩 10
- 兆豐-忠孝 剩 5
- 摩根大通 剩 4
- 華南永昌-台中 剩 8
- 元大-天母 剩 7
- 台新-台中 剩 2
交易台
- 國票-南崁 -216
- 土銀 -150
- 華南永昌-小港 -100
- 富邦-和美 -94
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 1022 | +29.9% | +34.7% | 67.6% | +4.1% |
| 20-40 | 745 | +4.8% | -7.4% | 43.4% | -11.4% |
| 40-60 | 373 | +5.1% | -4.2% | 46.4% | -12.5% |
| 60-80 | 191 | -3.2% | -5.4% | 21.5% | -16% |
| 80-100 | 37 | +77.1% | +82.3% | 100% | -3.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 9.87，落在自身歷史第 10.7 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 772 天樣本中，120 日後平均上漲 11.6%、勝率 53.1%，超越大盤 0.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +7.01%，勝率 51.9%，平均贏大盤 +0.35 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +2.34%，勝率 45.2%，平均贏大盤 -7.13 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +2.64%，勝率 38.5%，平均贏大盤 -4.32 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究炎洲流通。
帶入 Studio 研究 ↗炎洲流通是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3171 對應證券為上櫃普通股，現名炎洲流通股份有限公司，原名新洲全球股份有限公司，2024 年完成更名，股票代號未變。公司成立於 1990/12/03，股票自 2004/09/17 起於櫃檯買賣中心掛牌交易。總部位於臺北市內湖區行善路397號5樓。董事長為李其政，總經理為江文容，發言人為張詠傑。英文名稱為 Yem Chio Distribution Co., Ltd.，英文簡稱 YCD。公開資料顯示實收資本額約新台幣 3.31 億至 3.54 億元；差異主要來自 2024 年現金減資與後續庫藏股註銷、資料源更新時點不同。公司 2025 年年報揭露 2025 年底員工 162 人，2026/03/31 為 160 人。主要股東為炎洲股份有限公司，年報揭露其持股約 38.86%，為單一最大股東與最終母公司。2025 年公司完成收購聯勝國際科技、星穎科技等高階膠黏材料通路相關企業過半股權並納入合併報表；炎洲集團財報另揭露 2025 年 8 月取得金穎材料過半股權。
主要業務
公司核心商業模式為包裝材料買賣、通路整合、B2B/B2C 包材供應、物流配送與客製化包材解決方案，而非製造廠；年報明確載明公司無從事製造生產，2025 年營收 100% 來自包裝材料各類產品銷售。主要產品包括膠帶、保護膠帶、雙面膠帶、泡棉膠帶、電子膠帶、鋁箔袋、金屬遮蔽袋、導電袋、抗靜電袋、氣泡片、氣泡袋、泡棉、PE/PP/OPP 塑膠袋、印刷袋、食品袋、夾鏈袋、包裝機械、紙箱、紙棧板、紙袋、瓦楞紙、彩盒、保護膜、收縮膜、食品膜與其他包裝材料。2025 年合併營收 19.11 億元，年增 32%；營業利益 1.75 億元，年增 44%；稅後淨利 1.43 億元，EPS 4.30 元。2025 年銷售地區中，內銷約 79.00%，外銷約 21.00%，其中亞太外銷占 20.99%，較 2024 年外銷占比 2.68% 顯著提高。公司以「包大師」包裝材料連鎖通路與線上/線下新零售作為通路品牌，並依託炎洲集團上游石化原料、中游薄膜、下游塗布與膠帶資源，向電子零組件、資通訊、視聽產品、食品快消、大型 OEM、半導體與 AI 供應鏈客戶提供包材與膠黏材料。2025 年併購聯勝國際科技與星穎科技後，新增電子級與工業級膠帶、膠水等高附加價值產品，強化膠黏材料與包裝應用整體解決方案能力。
2025–2028 展望
2025 年已驗證的主要成長動能包括：一、聯勝國際科技與星穎科技等併購標的自第三季起併入合併報表，推升營收與獲利；二、外銷亞太市場快速放大；三、電子級與工業級膠帶、膠水提升產品附加價值；四、AI、半導體、電子零組件、資通訊與快消食品包裝需求帶來專業包材機會。2026 至 2028 年展望以公司公開策略推估，重點包括持續發展新零售模式、擴增業務人員與新客開發、拓展中國與東南亞市場、開發低碳循環包材、全紙化減塑包材、生物可分解與回收再造材料、鎖定 AI 技術與半導體產業鏈的電子精密包裝材料、導入 ERP/CRM 與數位轉型以提升營運效率。長期正面因素為包材通路連鎖化程度低、客製化與一站購足需求提升、ESG 減塑與低碳包材需求、電子產品包裝與保護膜需求成長。主要風險包括原物料價格波動、包材買賣市場價格透明且競爭激烈、業務人才流動與專業知識傳承、減塑與環保法規可能衝擊傳統塑膠包材、海外市場與外貿執行風險、併購後整合風險、供應商品質與交期風險、資安與客戶資料保護風險。公司年報表示進貨與銷貨客戶分散，尚無重大集中風險；但此仍需持續追蹤併購後客戶結構與外銷占比變化。
產業上下游
- 炎洲股份有限公司 4306 最大股東與集團上游資源提供者；年報揭露 2025 年為關係人供應商，2024 年進貨占 10.80%，2025 年進貨占 7.25%。炎洲集團提供石化原料、薄膜、塗布與膠帶等垂直整合資源。
- 台灣明尼蘇達礦業製造股份有限公司 3M 在台子公司，未在台股掛牌；年報重要契約列示聯勝國際與星穎科技和其簽有經銷合約，產品與電子級、工業級膠帶及膠水相關。
- 3M 中國有限公司 3M 中國公司，非台股掛牌；年報列示蘇州明鉅、東莞明穎、廈門聯鉅等與其簽有經銷合約。
- 3M VIETNAM LIMITED 3M 越南公司，非台股掛牌；年報列示越南聯勝與其簽有經銷合約，反映東南亞膠黏材料通路布局。
- 德莎膠帶（上海）有限公司 tesa 德莎膠帶上海公司，非台股掛牌；年報重要契約列示包大師與其簽有授權經銷商合同。
- 台灣富美家股份有限公司 未查得台股掛牌；年報重要契約列示產品採購協定，屬包材或相關材料採購來源之一。
- 光寶科技股份有限公司 2301 台股上市電子公司；年報重要契約列示供應商存貨管理合約，推估為電子產業包材、耗材或供應鏈服務客戶之一。
- 台達電子工業股份有限公司 2308 台股上市電子與電源管理公司；年報重要契約列示採購合約，屬電子/資通訊客戶群。
- 華通電腦股份有限公司 2313 台股上市 PCB 廠；年報重要契約列示採購合約，屬電子零組件與精密包材應用客戶群。
- 健策精密工業股份有限公司 3653 台股上市散熱與導線架廠；年報重要契約列示採購合約，屬電子與半導體供應鏈客戶群。
- 微星科技股份有限公司 2377 台股上市電腦與電競硬體公司；年報重要契約列示採購合約，屬資通訊產品包材客戶群。
- 川湖科技股份有限公司 2059 台股上市伺服器滑軌廠；年報重要契約列示保密合約，屬伺服器/AI 供應鏈潛在包材或膠黏材料應用客戶。
- 中強光電股份有限公司 5371 台股上櫃光電公司；年報重要契約列示採購合約，屬光電與電子材料包裝客戶群。
- 明安國際企業股份有限公司 8938 台股上櫃公司；年報重要契約列示採購合約。
- 安勤科技股份有限公司 3479 台股上櫃工業電腦公司；年報重要契約列示專案採購合約。
- 艾姆勒科技股份有限公司 2241 台股上市汽車散熱零組件公司；年報重要契約列示採購合約。
- 日月光投資控股股份有限公司／日月光整合服務 3711 日月光整合服務為日月光投控集團相關公司；年報重要契約列示主採購合約書，屬半導體封測供應鏈客戶群。
- 台灣森永製果股份有限公司 未上市食品公司；年報重要契約列示採購合約，代表食品快消包材應用。
- 新東陽股份有限公司 未上市食品通路公司；年報重要契約列示買賣契約，代表食品與消費品包材需求。
- 康是美 統一超商集團美妝藥妝通路品牌，非獨立台股掛牌公司；年報重要契約列示商品供應合約。
競爭對手
- 正隆股份有限公司 1904 台股上市紙器與工紙廠；屬廣義紙品包裝、紙箱與包裝材料供應競爭者，非完全相同的包材連鎖通路模式。
- 永豐餘投資控股股份有限公司 1907 台股上市紙業集團；旗下紙器、工紙與包裝材料與炎洲流通紙品包裝線存在廣義競合。
- 榮成紙業股份有限公司 1909 台股上市工紙與紙器廠；與紙箱、瓦楞紙、紙品包裝領域相關。
- 萬洲化學股份有限公司 1715 台股上市膠帶、薄膜與膠黏材料廠，與膠帶及保護膜等產品線存在廣義競爭；同屬炎洲集團資源體系，需視交易角色區分供應或競合。
- 南亞塑膠工業股份有限公司 1303 台股上市塑膠材料與薄膜大廠；屬塑膠膜、袋與包材上游材料及廣義競爭者。
- 台灣明尼蘇達礦業製造股份有限公司 3M 台灣子公司，非台股掛牌；在高階膠帶、膠水與工業耗材市場具品牌競爭力，同時也是炎洲流通併購子公司的經銷合作來源。
- 德莎膠帶集團 tesa 為國際膠帶品牌，非台股掛牌；在工業膠帶、電子膠帶與高階膠黏材料市場具競爭力，同時可能為經銷供應來源。
- 未上市包材行、包裝材料通路商與電商平台 公司年報稱市場上尚未有包裝材料連鎖實體通路同業，但買賣市場價格透明且競爭激烈，實際競爭多來自區域包材行、傳統批發商、線上平台與品牌原廠直供。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於炎洲流通（3171）的常見問題
- 炎洲流通(3171)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 炎洲流通股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 59.6 元，本益比 9.9、股價淨值比 3.2。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 11 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 炎洲流通的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 59.6 元與本益比 9.9 回推，炎洲流通近四季合計 EPS 約 6.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 炎洲流通合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.7 倍，對應股價約 77 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 69 至 84 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 29 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 炎洲流通目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：炎洲流通若回到五年中位評價，約對應 77 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。