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永彰 4523

電機機械

體質待觀察，估值偏便宜。

品質
偏弱
估值
偏便宜
關鍵訊號
營收≥20%
23.80

永彰可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 14% 的個股。最新一季 ROE 約 -2.7%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 0 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.9%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 242.5%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -1.2%
5 日漲跌 +0.6%
20 日漲跌 -3.0%
外資 20 日 +6.9%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 5.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 68 次 60 日勝率 48.5% 對大盤 +0.47 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 永彰 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

永彰 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
永彰 vs 奇鋐、雙鴻、健策 一鍵對比 →
vs 奇鋐 vs 雙鴻 vs 健策

永彰（4523）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 24.1 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 24.1
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比永彰過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 54%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.6 倍換算約 73.4 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，永彰的應得價約 56.4 元；加上永彰自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 33 至 138 元，現價低於慣常區間下緣約 27%。調整基本面後，永彰目前比全市場約 6% 的股票貴（同業中約比 6% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.40
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 群益金鼎-館前 持 261 張
  • 派發者剩 62 張、最長約 50 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -20% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者群益金鼎-館前 自起點累積 261 張（已賣 19%），近期略減
  • 主要派發者統一-台中 峰值囤過 93 張、已倒 48%，剩 48 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.62pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.25pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -48 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
群益金鼎-館前第一金-華江台新-西松玉山-台中華南永昌-桃園元大-華山
派發
統一-台中永豐金-中和永豐金-竹北永豐金證券元大-樹林富邦-嘉義
交易台
獨立尺度
光和-溪湖兆豐-新營富邦-仁愛凱基-台北
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 群益金鼎-館前 +261
    已賣 19%
  • 第一金-華江 +180
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 台新-西松 +176
    已賣 0%
  • 玉山-台中 +124
    已賣 4%
  • 華南永昌-桃園 +120
    已賣 0%
  • 元大-華山 +87
    已賣 3%

派發

  • 統一-台中 剩 48
    已倒 48%· 近期停手
  • 永豐金-中和 剩 44
    已倒 41%· 近期停手
  • 永豐金-竹北 剩 29
    已倒 43%· 近期停手
  • 永豐金證券 剩 28
    已倒 36%· 近期停手
  • 元大-樹林 剩 10
    已倒 77%· 近期停手
  • 富邦-嘉義 剩 15
    已倒 63%· 近期停手

交易台

  • 光和-溪湖 -239
    未分類
  • 兆豐-新營 -189
    未分類
  • 富邦-仁愛 -179
    未分類
  • 凱基-台北 -176
    隔日沖·賣壓
還在倒 62 張 最長約 50 個交易日見底
近期買賣力道 +215 吸 / -29 倒 買盤略勝
避險台淨空 -48 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 242.54%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 71 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 56.5%, 樣本數 69, 中位數 +2.8%, 超額 +0.76%, 贏大盤勝率 49.3%；60 日: 勝率 48.5%, 樣本數 68, 中位數 -1.33%, 超額 +0.47%, 贏大盤勝率 45.6%；120 日: 勝率 53%, 樣本數 66, 中位數 +0.78%, 超額 +2.88%, 贏大盤勝率 40.9%

事件後 120 日，歷史上平均 +10.83%

20 日 +2.25%
60 日 +4.74%
120 日 +10.83%
20 日
60 日
120 日
勝率
56.5%
48.5%
53%
樣本數
69
68
66
中位數
+2.8%
-1.33%
+0.78%
超額
+0.76%
+0.47%
+2.88%
贏大盤勝率
49.3%
45.6%
40.9%

過去 66 次觸發，120 日後平均上漲 10.83%、超越大盤 2.88 個百分點，勝率 53%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡0樣本不足
20-40 62+145.3% +147.6% 100% +15.7%
40-60 121+29.7% +2.9% 63.6% -30.2%
60-80 242-18% -16.2% 3.7% -49.8%
80-100 598+13.5% -17.7% 29.6% -61.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 0.9，落在自身歷史第 0.4 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
樣本不足
(18 天)
+65%
勝率 90.5% 超額 +16.1%
105 天
-4.4%
勝率 24.3% 超額 -25.9%
321 天
向下
現在
-3.7%
勝率 35.2% 超額 -56.4%
54 天
+20.5%
勝率 51.5% 超額 -13.9%
136 天
-0.5%
勝率 30.1% 超額 -28.4%
498 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 54 天樣本中，120 日後平均下跌 3.7%、勝率 35.2%，落後大盤 56.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +10.72%，勝率 40%，平均贏大盤 +10.09 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 34 次，觸發後 60 日平均 -1.39%，勝率 40.6%，平均贏大盤 -7.73 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究永彰。

帶入 Studio 研究 ↗

永彰是做什麼的？公司基本資料

電機機械／能源科技、熱管理、智慧製造、智能建築 上櫃（櫃買中心）

公司簡介

4523 對應證券為永彰科技股份有限公司，為台灣櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司前身為永彰機電股份有限公司，成立於 1987/05/04，1999/11/22 上櫃，2022 年更名為永彰科技股份有限公司。官方公司概況列示董事長為顏明宏、總經理為林柏青、實收資本額 649,490,000 元、普通股 64,949,000 股、簽證會計師事務所為安永聯合會計師事務所。2026/06/12 股東常會全面改選董事後，董事會續選顏明宏為董事長。官方投資人資料地址曾列桃園市中壢區青埔路二段111號11樓，公開股市資料亦列桃園市中壢區領航南路三段319號15樓；年報列總公司與工廠在桃園市觀音區崙坪里崙坪140號，需注意公司登記、投資人聯絡與工廠地址可能不同。2024 年報揭露，截至 2025/04/30，本公司員工 177 人、合併財報內所有公司員工 221 人；平均年齡約 47.02 歲，平均服務年資 14.67 年。主要股東方面，2024 年報法人股東資料顯示佳峻投資股份有限公司持股 27,755,657 股、約 42.65%，佳峻投資主要股東為林毅在 96%；和築投資有限公司主要股東為林家宏 100%。

主要業務

永彰科技近年由傳統汽車空調與車用零部件供應商轉型，官方年報將營運重點定義為熱管理、能源科技、智慧製造與智能建築四大領域。熱管理產品包括 Vapor Chamber／均熱板、3C 與伺服器散熱、工業與客製化散熱方案，原車用空調系統與車用零部件業務已於 2025 年 4 月全面停止生產。能源科技主要為真空斷路器 EISHO TEK SV 系列、空氣斷路器、無熔絲斷路器、電磁接觸器、客製化電力控制元件，並以日本原廠代工、ODM/OEM 與自有品牌並行。智慧製造包含冰水主機、自動化控制設備代理銷售與系統整合；智能建築包含智慧型電子門鎖、門禁讀頭、電梯樓管讀頭、中央監控與弱電系統整合。2024 年合併營收 6.18006 億元，年增 6.08%，但營業淨損 1.81901 億元、稅後淨損 1.70485 億元、EPS -1.53 元；部門營收比重依公司年報為熱管理 34.19%、能源科技 62.07%、智慧生活 3.61%、精密加工 0.13%。主要銷售地區為台灣 60.35%、日本 32.63%、其他 7.02%。2024 年主要銷貨客戶為裕隆汽車製造 18.55%、明電舍株式會社 11.15%、其他 70.30%；因車用業務已停產，裕隆相關營收未來延續性需保守看待。2025 年起營運重心轉向非車用散熱、VCB 代工與自有品牌、商用空調與機電統包、智慧建築弱電工程。公開資訊顯示 2025 年處分桃園觀音土地予國泰人壽，處分利益約 20 億元在 2025 年第三季入帳，使前三季 EPS 大幅轉正，但此屬一次性業外收益，並非本業常態獲利。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望可分為四條主軸。第一，熱管理：公司已退出車用業務，資源轉向非車用散熱，年報稱已將非車用散熱技術導入手機與 PC 產業並逐步出貨，且與策略夥伴進行 AI 伺服器散熱 POC 測試；若 3C、AI 伺服器與高功率電子裝置需求持續，均熱板、液冷與客製化散熱有中長期成長空間，但永彰在散熱產業仍屬轉型與追趕者，面對奇鋐、雙鴻、健策等成熟廠商，價格競爭、技術迭代與客戶認證週期是主要風險。第二，能源科技：全球電網汰舊換新、智慧電網、再生能源與儲能需求支撐高低壓配電設備與斷路器需求；公司策略為擴大日本 VCB 專業代工、維持明電舍等日本客戶合作、爭取日立、富士電機、東芝、三菱電機等日本電力大廠供應鏈機會，並以自有品牌拓展台灣與東協市場。第三，智慧製造與節能科技：商用空調、冰水主機、變頻器、PLC、自動控制與節能監控可受惠於工廠節能、資料中心、醫療院所與大型建築節能改造；公司計畫從單一設備銷售轉向空調系統工程與 SI 整合，若工程案毛利率與收款管理得當，可能擴大營收規模，但工程業務通常有完工認列、成本追加與應收帳款風險。第四，智能建築與機電工程：公司 2024 年簽訂三軍總醫院新建重症醫療大樓及立體停車場機水電及弱電工程，並導入智慧門鎖、門禁、中央監控、弱電整合與機電統包；未來可受惠智慧建築與公共工程需求。整體而言，2025 年資產活化改善財務結構，但本業仍需證明可由虧轉盈；2026 年前 5 月公開月營收資料顯示累計營收年增，但仍須觀察毛利率、營業利益率、非車用散熱量產客戶、VCB 日本訂單、機電工程在手案與現金流。2025 至 2028 年主要風險包括一次性處分利益不可重複、車用業務停產造成舊客戶流失、轉型新產品認證不確定、散熱與電力設備競爭激烈、原物料與外匯波動、工程案履約與應收帳款、以及與日本客戶／技術夥伴合作進度不如預期。

產業上下游

上游
  • 銅、鋁、塑料等材料供應商 公司年報描述上游包含銅、鋁、塑料等材料供應商；未揭露具名台股掛牌公司。
  • 機械設備、壓鑄零組件與設備供應商 公司年報描述上游包含機械設備、壓鑄零組件與設備供應商；未揭露具名台股掛牌公司。
  • A公司 2024 年報主要進貨供應商以代號揭露，2024 年進貨金額 81,374 仟元、占進貨淨額 15.98%，因契約或揭露限制未公布真實名稱。
  • 日立／Hitachi 日本上市集團；年報提及日立工業控制產品、日立商用空調與日本電力大廠供應鏈方向，屬產品、技術或潛在合作關係，非台股公司。
  • 明電舍株式會社／Meidensha Corporation 日本上市公司；為永彰 VCB／電力設備重要日本客戶與合作對象之一，亦與代理、自營及代工業務拓展相關，非台股公司。
下游
  • 裕隆汽車製造股份有限公司 2201 2024 年報列為主要銷貨客戶，2024 年銷售 114,655 仟元、占 18.55%；但永彰車用熱管理業務已於 2025 年 4 月停止生產，後續關係延續性需保守看待。
  • 明電舍株式會社／Meidensha Corporation 日本上市公司；2024 年報列為主要銷貨客戶，2024 年銷售 68,917 仟元、占 11.15%，主要與 VCB、電力設備代工及機電產品合作相關。
  • 華碩電腦股份有限公司 2357 2024 年報研發進度提及舊版 CVC 品項已有 ASUS 出貨，新版品提供樣品予客戶；推定屬 3C 散熱產品下游客戶或驗證對象。
  • 三軍總醫院 政府／醫療院所，非公司；永彰於 2024 年 11 月簽訂三軍總醫院新建重症醫療大樓及立體停車場機水電及弱電工程承攬契約，屬智能建築與機電工程下游專案。
  • 電子業、電力設備、建築／營造業、其他企業與終端客戶 公司年報描述下游包含經銷商、電子業、電力設備、建築營造業、其他企業與終端客戶；多數未具名。

競爭對手

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於永彰（4523）的常見問題

永彰(4523)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
永彰股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 23.8 元，本益比 0.9、股價淨值比 0.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
永彰的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 23.8 元與本益比 0.9 回推，永彰近四季合計 EPS 約 26.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
永彰合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.6 倍，對應股價約 73 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 52 至 87 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
永彰目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：永彰若回到五年中位評價，約對應 73 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。