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Help me set up FinLab and analyze 5351 鈺創. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5351

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5351

鈺創 Semiconductor As of 2026-06-17 Updated daily after market close

strong quality, premium valuation.

1 active signal
Revenue ≥20%
This page refreshes daily after the close. Add 鈺創 to your watchlist to track signal changes on your next visit.
Valuation 11Quality 92Growth 99Momentum 81Chips 69

Is 鈺創 a buy? Fundamentals and valuation first

  • Top-tier profitability.Operating margin beats ~86% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 13.5%.

  • Valuation is high.PE is in the 89th market percentile; within its own history, PE is around the 91th percentile.

  • Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 3.1% of volume (net buy).

  • Strong revenue growth.Latest monthly revenue YoY ≈ 605.5%, above the 20% growth threshold.

  • Signals are active now.On the latest data, signals such as Revenue YoY ≥ 20% are active — see the historical forward returns after each occurrence below.

Chip flow

Neutral +0.14
BearishNeutralBullish

Institutional rotation, concentration steady — neutral

  • Institutional rotation, concentration steady — neutral
  • 美商高盛 holds 8,847 lots
  • sellers have 1,744 lots left, ~134 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price +30% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 美商高盛 has accumulated 8,847 lots since the start (sold 0%), still adding.
  • Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 3,797 lots, has sold 31%, 2,606 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.66pp, mid holders +0, retail +0.41pp — little change.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -3,014 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
美商高盛摩根大通美林國票-北高雄花旗環球香港上海匯豐
Distributing
台灣摩根士丹利港商野村國票-敦北法人統一-城中新加坡商瑞銀富邦-新店
Desks
own scale
凱基-台北元大證券凱基元大-雙和
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 美商高盛 +8,847
    sold 0%· still adding
  • 摩根大通 +5,428
    sold 24%
  • 美林 +2,668
    sold 0%· still adding
  • 國票-北高雄 +1,951
    sold 0%· still adding
  • 花旗環球 +1,603
    sold 0%· still adding
  • 香港上海匯豐 +1,016
    sold 0%· still adding

Distributing

  • 台灣摩根士丹利 2,606 left
    sold 31%· paused recently
  • 港商野村 1,580 left
    sold 57%· paused recently
  • 國票-敦北法人 355 left
    sold 86%· paused recently
  • 統一-城中 359 left
    sold 81%· paused recently
  • 新加坡商瑞銀 291 left
    sold 77%· ~5 sessions to clear
  • 富邦-新店 538 left
    sold 44%· paused recently

Desks

  • 凱基-台北 -2,865
    day-trade · selling pressure
  • 元大證券 -2,536
    unclassified
  • 凱基 -1,024
    unclassified
  • 元大-雙和 -975
    unclassified
Still selling 1,744 lots ~134 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +13,468 absorbed / -1,408 sold buyers slightly ahead
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Signals active now

These signals are true on the latest data, with this stock's own historical forward-return stats after each occurrence.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Active · now 605.48%

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

76 historical occurrences (since 2007-04-23)
Average forward return after Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)。20-day: Win 54.1%, Sample 61, Median +1.45%, Excess +2.52%, Beat mkt rate 49.2%；60-day: Win 45.8%, Sample 59, Median -2.9%, Excess +6.92%, Beat mkt rate 39%；120-day: Win 42.9%, Sample 56, Median -4.08%, Excess +11.9%, Beat mkt rate 41.1%

120 days after: historical avg +17.75%

20-day +4.33%
60-day +11.33%
120-day +17.75%
20-day
60-day
120-day
Win
54.1%
45.8%
42.9%
Sample
61
59
56
Median
+1.45%
-2.9%
-4.08%
Excess
+2.52%
+6.92%
+11.9%
Beat mkt rate
49.2%
39%
41.1%

Over 56 occurrences, 120-day forward avg gained 17.75%, beat the market by 11.9 pts; win rate 42.9%.

Valuation regime and subsequent returns

Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.

PE percentile bandSample days240-day avg returnMedianWin rateAvg excess (vs index)
0-20 45+14.7% +27.2% 60% -111.2%
20-40 62-37.6% -38.3% 0% -28.6%
40-60 5Insufficient data
60-80 0Insufficient data
80-100 You are here0Insufficient data

Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.

Current PE ≈ 94.85, at the 91.1th percentile of its own history (80-100 band).

Valuation × momentum historical grid

Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.

Valuation
Momentum
Cheap (own-history bottom 1/3)
Mid
Expensive (own-history top 1/3)
60-day momentum up
Insufficient data
(10d)
Insufficient data
(20d)
Now
Insufficient data
(0d)
60-day momentum down
-1.1%
Win rate 35.7% Excess -25.9%
168d
Insufficient data
(20d)
Insufficient data
(0d)

Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.

Does this signal hold up across the market

Over the past 242 months, on average ~404 stocks per month met “monthly revenue YoY ≥ 20%”; their adjusted-close return over the next 60 trading days averaged 6.94% (equal-weighted), beating the market by 2.37 points on average, and outperformed the TAIEX total-return index in 64.5% of months.

Each month, equal-weighted 60-day forward adjusted return of all signal-matching stocks, then averaged across months; excess vs the TAIEX total-return index.

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

25 times historically; 60-day forward avg +9.37%, win rate 58.3%, beating the market by +3.13 pts on average.

Foreign net buying for 5 straight days

Pending

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

44 times historically; 60-day forward avg +7.4%, win rate 58.1%, beating the market by +1.38 pts on average.

What does 鈺創 do? Company profile

半導體業；IC設計；利基型記憶體與系統晶片 上櫃（櫃買中心）

Overview

5351 對應證券為鈺創科技股份有限公司普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司由盧超群博士於 1991 年 2 月 1 日成立於新竹科學園區，英文名稱 Etron Technology, Inc.，為全球記憶體 IC 無晶圓廠商（Fabless），核心技術為記憶體與邏輯晶片設計。總部位於新竹市科學園區科技五路 6 號；電話 (03)578-2345；公司網站 https://www.etron.com。上櫃日期為 1998 年 5 月 15 日，產業別為半導體業。董事長暨執行長為盧超群，總經理為鄧茂松，發言人為蔡婷婷。公開資訊與公司年報顯示，截至 2026 年 4 月 7 日普通股流通在外約 328,464,781 股，實收股本約新台幣 32.85 億元。員工人數方面，2025 年底合計 478 人，2026 年 3 月 31 日為 484 人，其中研發工程人員 298 人、管理行銷人員 174 人、技術員 12 人。主要股東截至 2026 年 4 月 7 日包含廖淑娟 3.98%、盧超群 3.64%、大通託管 JP 摩根證券有限公司投資專戶 2.89%、匯豐受託保管英商高盛國際公司投資專戶 2.55%、匯豐受託保管摩根士丹利國際有限公司投資專戶 2.16%、蔡銘裕 1.74%、花旗託管柏克萊資本 SBL/PB 投資專戶 1.39%、廖敏娟 1.09%、大通託管先進星光先進總合國際股票指數 1.07%、摩根大通台北分行受託保管梵加德新興市場股票指數基金 1.06%。

Business

鈺創為無晶圓廠 IC 設計公司，商業模式以自行設計記憶體、邏輯 IC、系統晶片、記憶體介面 IP 與次系統方案，委外晶圓製造、封裝、測試後銷售給系統廠、模組廠、晶片平台客戶與終端應用客戶，並提供技術服務、客製化 KGD（Known Good Die）及異質整合相關解決方案。2025 年主要產品營業比重為「記憶體及類比邏輯系統 ICs」新台幣 40.3238 億元，占 99.89%；其他收入新台幣 439.9 萬元，占 0.11%；全年合併營收新台幣 40.36779 億元，年增 16%，全年仍稅後淨損新台幣 5.83 億元，但 2025 年第四季已轉虧為盈。主要產品包括 SDR、DDR、DDR2、DDR3/3L、DDR4、LPDDR2、LPDDR4/4X、RPC DRAM、LRTDRAM、KGD、SPI NAND Flash、e.MMC、USB Type-C Switch、USB Power Delivery、E-Marker、USB 影音擷取 IC、NPU SoC、3D 雙目深度圖視覺處理晶片、3D 影像擷取控制晶片、AI 影像與次系統平台，以及隱私 AI 方案。應用涵蓋寬頻通訊、Wi-Fi 5/6/6E/7 路由器、10G PON、Cable Modem、閘道器、機上盒、電視盒、網路攝影機、IoT、印表機、SSD、工業電腦、數位電視、監控、智慧家庭、車載娛樂、DAB、行車紀錄器、HUD、導航、ADAS、AR/VR、邊緣 AI、機器人、智慧醫療與工業自動化。2025 年前三季 DRAM 應用別結構約為網通 31%、車用與工業 29%、HDD/SSD/Printer 15%、Display 12%、其他 10%、STB 3%；記憶體營收約 70% 來自海外，Discrete 記憶體營收中歐美日韓合計約 65%。公司年報揭露 2025 年單一主要銷貨客戶 C 公司占銷貨淨額 11.52%，但未揭露實名。

Outlook 2025–2028

2025 年公司受惠 AI 帶動半導體與記憶體景氣復甦，全年營收較 2024 年成長 16%，並在第四季單季轉虧為盈。公司在 2025 年法說會與 2025 年年報中指出，AI 需求推升 HBM，三大記憶體廠產能轉向 HBM、DDR5 等高階產品，使 DDR4、DDR3、LPDDR4/4X 等特定品項供應全面緊缺，預期此現象至少延續至 2026 年下半年以後，甚至至 2027 年；這對專精型 DRAM、長生命週期、工規與車規記憶體供應商有利。2026 年之後的成長動能包括：一、DDR4、LPDDR4/4X、DDR3 等利基型記憶體在網通、工控、車用、IoT、SSD、IP Cam、機上盒等應用的替代與漲價機會；二、Wi-Fi 6/6E 與 Wi-Fi 7 滲透率提升，帶動 4Gb/8Gb DDR4、SPI NAND 等需求；三、AI 從雲端走向 Edge AI、SLM/VLM 與智慧終端，公司以 MemorAiLink、DWB DRAM、DRAM+PHY+Controller、記憶體介面 IP、異質整合封裝做一站式 AI 記憶體平台；四、RPC DRAM、LRTDRAM、KGD、工規與車規產品提高差異化；五、USB4、Thunderbolt、DisplayPort 2.1、PD3.2、E-Marker、4K60 影音擷取 IC 可擴大高速傳輸與 Pro AV 市場；六、集團轉投資 eYs3D、eEver、帝濶智慧科技等在 3D 視覺、機器人平台、智慧充電樁、AI 伺服器 USB Host Controller、隱私 AI 醫療與公共空間應用可能進入試量產至小量產。2027 至 2028 年展望屬推估：若記憶體供需緊俏延續、Edge AI 裝置出貨成長、Physical AI 與機器人方案量產，公司有機會從利基型記憶體 IC 設計公司擴張為記憶體加邏輯 IC 加次系統平台供應商；但風險包括 DRAM 價格循環反轉、主流記憶體大廠或中國 DRAM 廠擴產造成供給釋出、晶圓代工與封測成本上升、客戶因漲價調整採購節奏、AI 與機器人新產品商業化不如預期、研發費用率高、全年獲利仍需持續驗證，以及公司未完整揭露各新平台量產營收占比。

Supply Chain

Upstream
  • 台灣積體電路製造股份有限公司 2330 上游晶圓代工與異質整合生態系重要公司；鈺創法說資料揭露曾與台積電合作 Known-Good-Die Memory 供 Intel 3D 異質整合產品使用。公司年報僅揭露主要原料為矽晶圓且與三家以上代工廠長期合作，未逐一公開 2025 年供應商實名。
  • 聯華電子股份有限公司 2303 台灣成熟製程晶圓代工代表廠，屬鈺創所處 IC 設計產業鏈上游候選代工供應商；未能由公開資料確認為 2025 年揭露之甲、丙公司，故列為產業鏈關係而非確認直接供應商。
  • 力積電股份有限公司 6770 台灣記憶體與晶圓代工業者，屬利基型 DRAM 與成熟製程供應鏈上游可能合作對象；公開年報未揭露供應商實名，故不認定為確認直接供應商。
  • 欣銓科技股份有限公司 3264 IC 測試服務業者，屬鈺創晶圓測試、封裝測試階段可能相關的台灣半導體供應鏈公司；公開資料未確認為鈺創 2025 年主要供應商。
  • 京元電子股份有限公司 2449 IC 測試服務業者，屬記憶體與邏輯 IC 委外測試供應鏈可能相關公司；公開資料未確認為鈺創 2025 年主要供應商。
  • 南茂科技股份有限公司 8150 半導體封裝測試服務業者，屬記憶體 IC 後段封測供應鏈可能相關公司；公開資料未確認為鈺創 2025 年主要供應商。
  • 矽品精密工業股份有限公司 台灣封裝測試業者，已併入日月光投控體系；屬 IC 封裝測試供應鏈可能相關公司，非獨立台股掛牌代號。
Downstream
  • 聯發科技股份有限公司 2454 鈺創 2024 法說資料提及其 Wi-Fi 記憶體方案已被國內外主要 Wi-Fi 晶片供應商如 MediaTek 納入 Approved Vendor List；屬平台／晶片客戶生態系與下游導入關係，非公開揭露主要銷貨客戶實名。
  • 瑞昱半導體股份有限公司 2379 鈺創 2024 法說資料提及其 Wi-Fi 記憶體方案已被 Realtek 等主要 Wi-Fi 晶片供應商納入 Approved Vendor List；屬平台／晶片客戶生態系與下游導入關係，非公開揭露主要銷貨客戶實名。
  • 高通公司 美國上市公司 Qualcomm；鈺創 2024 法說資料提及其 Wi-Fi 記憶體方案已被 Qualcomm 等主要 Wi-Fi 晶片供應商納入 Approved Vendor List。
  • 博通公司 美國上市公司 Broadcom；鈺創 2024 法說資料提及其 Wi-Fi 記憶體方案已被 Broadcom 等主要 Wi-Fi 晶片供應商納入 Approved Vendor List。
  • 台灣一線伺服器供應商 公司 2025 法說資料稱 USB Host Controller 打入 AI 伺服器市場及台灣一線伺服器供應商主控控制器，但未揭露公司名稱，故 stock_id 設為 null。
  • 台灣一線智慧充電樁業者 公司 2025 法說資料稱 XINK 智能運算平台獲台灣一線智慧充電樁業者採用，提供模型架構、AI 訓練與智能視覺全棧方案，但未揭露公司名稱。
  • 希捷科技 美國上市公司 Seagate；鈺創法說資料揭露曾供應 KGD DRAM dice 給 Seagate，並用於 Apple 第一代 iPod，屬歷史下游案例。
  • 蘋果公司 美國上市公司 Apple；鈺創法說資料揭露其 KGD DRAM dice 曾間接用於 Apple 第一代 iPod，屬歷史終端應用案例。
  • C 公司 2025 年年報揭露單一主要銷貨客戶 C 公司占銷貨淨額 11.52%，但未揭露實名與是否上市櫃。

Competitors

  • 南亞科技股份有限公司 2408 台灣 DRAM 製造商，產品與鈺創利基型 DRAM、DDR3/DDR4 等領域部分重疊，但南亞科屬晶圓製造與品牌 DRAM 廠，商業模式不同。
  • 華邦電子股份有限公司 2344 台灣利基型記憶體與 Flash 供應商，產品涵蓋 DRAM、NOR Flash、NAND Flash，與鈺創在利基記憶體、工控、車用、網通等市場具競爭關係。
  • 晶豪科技股份有限公司 3006 台灣記憶體 IC 設計公司，產品包含 DRAM、PSRAM、Flash 等，與鈺創同屬利基型記憶體 IC 設計競爭族群。
  • 愛普科技股份有限公司 6531 台灣記憶體與 AI／高頻寬記憶體相關 IC 設計公司，與鈺創在客製化記憶體、邊緣 AI 記憶體與異質整合題材上有部分競爭與替代比較。
  • 力積電股份有限公司 6770 台灣記憶體與晶圓代工業者，在成熟製程、利基型記憶體與 DRAM 供應鏈上可能與鈺創部分產品或供應策略形成競合。
  • 三星電子 韓國上市公司；全球 DRAM 三大廠之一。鈺創年報指出 Samsung、SK hynix、Micron 合計市占超過九成，鈺創以專精型 DRAM 與 KGD 差異化競爭。
  • SK hynix 韓國上市公司；全球 DRAM 三大廠之一，主攻標準型與高階記憶體。
  • 美光科技 美國上市公司 Micron；全球 DRAM 三大廠之一，與鈺創在部分 DRAM 應用有競爭，但鈺創聚焦利基型與長生命週期市場。
  • 長鑫存儲 中國未上市 DRAM 製造商；年報提及中國 DRAM 廠商積極擴產，未來產能釋出可能影響特定記憶體產品供需與價格。
Sources（12）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.