亞元 6109
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
亞元可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 18% 的個股。最新一季 ROE 約 -5.4%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 94 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 90 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -11.3%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
亞元（6109）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在亞元過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 10.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，亞元的應得價約 11.6 元；加上亞元自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 8.34 至 9.79 元，現價高於慣常區間上緣約 9%。調整基本面後，亞元目前比全市場約 46% 的股票貴（同業中約比 56% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -15% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者群益金鼎-海山 自起點累積 2086 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 448 張、已倒 59%，剩 183 張，依近期速度約 12 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.54pp、中實戶人數 +7 戶、散戶佔比 -5.80pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -43 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 群益金鼎-海山 +2,086
- 兆豐-三民 +929
- 凱基-台南 +284
- 元大-福營 +269
- 統一-三多 +233
- 元大-大雅 +214
派發
- 凱基-台北 剩 183
- 台灣摩根士丹利 剩 248
- 美商高盛 剩 216
- 富邦-員林 剩 146
- 港商野村 剩 25
- 富邦-二林 剩 93
交易台
- 康和-永和 -1,345
- 宏遠-館前 -463
- 台灣企銀-桃園 -425
- 凱基-東勢 -418
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 321 | +6.1% | +6.1% | 82.2% | -10.6% |
| 20-40 | 315 | -6.5% | -7.3% | 25.4% | -24.2% |
| 40-60 | 168 | -3.6% | -12.6% | 18.5% | -17.1% |
| 60-80 | 179 | +42.2% | +46.3% | 95.5% | +13.9% |
| 80-100 現在在這裡 | 397 | +3.9% | -5.2% | 36% | -26.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 123.0，落在自身歷史第 90.4 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 300 天樣本中，120 日後平均上漲 9.5%、勝率 48%，落後大盤 1.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 22 次，觸發後 60 日平均 +2.83%，勝率 38.1%，平均贏大盤 +3.04 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 64 次，觸發後 60 日平均 +0.17%，勝率 47.9%，平均贏大盤 -6.42 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +0.87%，勝率 52.6%，平均贏大盤 -5.99 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究亞元。
帶入 Studio 研究 ↗亞元是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
亞元科技股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號6109。公司成立於1990/04/06，1999年公開發行，2001/07/26於櫃買中心掛牌上櫃。公司英文簡稱AtechOEM，總部／辦公室地址為台北市大安區基隆路四段43號研揚大樓7樓，主要生產據點依MoneyDJ整理包含中國廣東東莞、湖北宜昌、江蘇丹陽等地，銷售據點包含台北、丹陽、蘇州、深圳等。董事長為莊永順，總經理兼發言人為游偉煌，代理發言人為黃秋芬。Goodinfo於2026年資料顯示，現金增資後資本額約新台幣8.78億元，已發行普通股87,825,414股；公司官網企業概況仍列資本675,744仟元，應為較舊資料。公司於2026/04/15公告114年度現金增資發行普通股20,000,000股，每股10.3元，實收股款新台幣206,000,000元已全數收足，增資資金用途先前公告為償還銀行借款及充實營運資金。員工規模方面，公司IR頁揭露100+員工，nStock引用財報揭露113年度及112年度合併平均從業員工數分別為461名及501名，Investing公司檔案列員工446名，口徑不同，較完整分析宜以年報／財報口徑為準。主要股東方面，公司IR揭露114/03/28前十大股東為瑞海投資5,210,430股、持股7.68%；永賀投資2,091,317股、3.08%；鈞寶電子工業1,723,903股、2.54%；莊永順1,723,903股、2.54%；嚴維群1,605,386股、2.37%；王韋斌1,599,000股、2.36%；黃湘婉1,590,741股、2.35%；蕭博仁1,135,000股、1.67%；許興中1,030,660股、1.52%；研鑫投資1,030,000股、1.52%。
主要業務
亞元為電源與通訊零組件OEM／ODM製造商，業務核心為通訊零組件、電源轉換器與充電器（含車用電源）、WiFi與Bluetooth產品。公司官網說明其主要從事專業通訊零組件、電源轉換器與充電器、Wifi與Bluetooth產品製造；產品包含電源供應器、藍芽無線產品、通訊用變壓器、行動通訊充電器及其他電子零件。智慧產業資料庫列示主要產品與服務包括：插牆式／桌上型電源、AC-DC模組、各式電池充電器、儲能相關、大瓦特數電源供應器、電源相關代工；車用、工業用、醫療用、通訊及電源用變壓器與磁性元件；藍芽模組4.0 BLE／4.2 BLE／5.0 BLE w/WiFi。公司官網解決方案聚焦通訊、工業、醫療等應用，並強調產品符合IEC 62368-1等安規。營收結構方面，玉山證券資料列2025年營收比重為電源供應器97.79%、藍芽無線產品1.89%、勞務0.28%、其他0.04%；MoneyDJ資料列2024年產品營收比重為可攜式電子產品電源供應器59%、各式通訊用變壓器40%、藍芽無線產品1%，兩者可能因年度與分類口徑差異而不同。銷售地區依MoneyDJ 2024年資料為亞洲47%、美洲18%、歐洲20%、內銷15%。上游重要原物料包括鎳鋼片、銅線、主晶片、記憶體、電路板。主要客戶／合作對象方面，MoneyDJ列電源供應器主要客戶為凱碩；2022年鉅亨報導提及充電器供應捷安特電動自行車、藍牙感測／電子變速系統與杜卡迪合作、變壓器供應西門子工業電腦；MoneyDJ亦提到公司與Conexant、Harris、Thomson、亞旭、合勤、正文等通訊廠商合作導入技術。商業模式以接單製造、客製化電源與通訊零組件解決方案、海外生產基地與區域銷售為主。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為成長動能與修復壓力兩面。成長動能包括：一、電源供應器與充電器仍為主力，應用延伸至通訊、工業、醫療、車用／電動二輪車、儲能與大瓦特數電源，若客戶新品導入或歐美電動自行車／工業設備需求回溫，可帶動稼動率與毛利率修復。二、通訊變壓器與磁性元件可受惠網通、5G／IoT、工業通訊設備更新需求，公司既有安規認證與OEM／ODM經驗有助承接客製案。三、WiFi與Bluetooth模組、戶外AP、藍牙感測等無線產品雖占比小，但若能在工業、醫療或高階自行車等利基應用擴大出貨，可提高產品組合彈性。四、2026年完成現金增資2.06億元，用於償還銀行借款與充實營運資金，有助短期財務流動性與營運周轉。五、公司2026年1月營收依媒體報導年增78.24%，顯示低基期下接單可能有改善，但單月資料不可外推全年。主要風險與挑戰包括：一、公司2024年EPS為-1.65元、2025年EPS為-0.94元，且現增公開說明資料指出最近期財報呈現累積虧損、每股淨值低於面額，營運修復仍需觀察毛利率、費用率與現金流。二、電源供應器市場競爭激烈，台達電、光寶科、飛宏、康舒、群電、全漢等同業規模、研發與客戶深度較強，亞元需以客製化、利基應用與成本控管突圍。三、客戶集中與訂單波動風險，若主要客戶拉貨延後、終端庫存調整或歐美需求放緩，營收波動可能放大。四、上游IC、銅線、鋼片、PCB等材料價格與供應穩定度、人民幣／美元／新台幣匯率、關稅與地緣政治均會影響毛利。五、若新產品開發、安規認證、醫療／工業客戶驗證週期拉長，2025至2028年成長時點可能遞延。整體判斷：2025至2028年亞元屬於小型電源與通訊零組件廠的營運修復題材，具利基應用機會，但財務體質、規模劣勢與競爭壓力使能見度僅屬中等偏低。
產業上下游
- 鎳鋼片、銅線供應商（未揭露具名公司） MoneyDJ整理亞元重要原物料包含鎳鋼片與銅線，為變壓器與磁性元件上游材料；公開資料未揭露具體供應商名稱。
- 主晶片、記憶體、電路板供應商（未揭露具名公司） MoneyDJ整理亞元重要原物料包含主晶片、記憶體與電路板，屬電源、無線與通訊產品零組件；公開資料未揭露具體供應商名稱。
- Conexant MoneyDJ稱亞元曾與國外通訊廠商合作導入技術；Conexant為海外通訊晶片／技術相關公司，非台股掛牌。
- Harris MoneyDJ稱亞元曾與國外通訊廠商合作導入技術；Harris為海外公司，非台股掛牌。
- Thomson MoneyDJ稱亞元曾與國外通訊廠商合作導入技術；Thomson為海外公司，非台股掛牌。
- 凱碩科技 8059 MoneyDJ列電源供應器主要客戶為凱碩；凱碩為台股上櫃通信網路公司，主要產品含寬頻CPE、Mesh Wi-Fi、ONT等。
- 捷安特 9921 2022年鉅亨報導提及亞元充電器供應捷安特電動自行車，屬電動自行車終端品牌／整車客戶；該資訊較舊，後續訂單規模需再以公司最新公告確認。
- 西門子 2022年鉅亨報導提及亞元變壓器供應西門子工業電腦並為第二大供應商；西門子為德國上市公司，非台股掛牌。
- Ducati 2022年鉅亨報導提及亞元藍牙感測／電子變速系統與杜卡迪高價電動自行車合作；Ducati為海外品牌，非台股掛牌。
- 亞旭電腦 6134 MoneyDJ稱亞元與亞旭等通訊廠商合作導入技術；較偏技術／客戶合作關係，非明確供應合約揭露。
- 合勤控 3704 MoneyDJ稱亞元與合勤等通訊廠商合作導入技術；合勤控為台股上市網通集團，關係屬合作資料，非明確客戶金額揭露。
- 正文科技 4906 MoneyDJ稱亞元與正文等通訊廠商合作導入技術；正文為台股上市網通公司，關係屬合作資料，非明確客戶金額揭露。
競爭對手
- 首利 1471 MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 光寶科 2301 大型電源供應器與電子零組件廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 台達電 2308 全球電源與電源管理龍頭，MoneyDJ列為電源供應器與變壓器競爭同業之一。
- 環科 2413 通訊與電源相關產品廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 新巨 2420 電源供應器廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 聯昌 2431 MoneyDJ列為電源供應器與變壓器競爭同業之一。
- 飛宏 2457 電源供應器、充電器與電動車充電相關廠商，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 全漢 3015 電源供應器廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 偉訓 3032 電源供應器與機殼相關廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 僑威 3078 電源供應器廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 勝德 3296 電源相關廠商，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 聯德 3308 電源與電子零組件相關廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 康舒 6282 電源供應器大廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 群電 6412 電源供應器與電源產品廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 博大 8109 電源轉換器／電源模組廠，MoneyDJ列為電源供應器競爭同業之一。
- 盛達 3027 MoneyDJ列為變壓器競爭同業之一。
資料來源（20）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於亞元（6109）的常見問題
- 亞元(6109)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 亞元股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 10.6 元，本益比 123.0、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2015 年以來自身分佈的第 90 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 亞元的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 10.6 元與本益比 123.0 回推，亞元近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 亞元合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.3 倍，對應股價約 11 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 10 至 12 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 亞元目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：亞元若回到五年中位評價，約對應 11 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。