建材營造業／營建業／建設業 上櫃
Overview
6264 為櫃買中心上櫃普通股，證券名稱富裔。公司設立於 1997-07-02，2004-02-24 上櫃，總部位於台北市信義區松仁路277號18樓。董事長兼總經理為祝文定；公司網站為 www.kingland.com.tw。依 114 年法人說明會，公司截至當時資本額為新台幣 1,363,553 仟元；Yahoo 股市揭露股本 1,363,552,910 元、已發行普通股 136,355,291 股。114 年股東會年報揭露 114-04-22 流通在外普通股 136,355,291 股，其中包含未掛牌買賣私募股 58,500,000 股。員工規模：112 年 38 人、113 年 35 人、114-03-31 為 43 人。主要股東依 114-04-22 年報：祝文定 18.18%、順捷投資 8.68%、亞瑟士國際工程 8.56%、蔡佩珍 3.94%、仰山林廣告 3.85%、甲上林廣告 3.79%、福帝開發 3.28%、快易投資 2.30%、洪耀坤 1.65%、德礎生物科技 1.64%。113 年度因仍有稅後累積虧損，董事會決議不分配股利。關係企業包含捍強建築科技、快意管理顧問、財悅投資、富永營造、富裔菱建設、馥域建設開發、江陰金禧國際貿易等；其中富永營造持股 51.70%，富裔菱建設持股 60%，快意管理顧問 100%。
Business
富裔核心業務為住宅及大樓開發租售、都市土地與危老都更建案之開發興建與銷售、公共工程承攬、景觀設計、建築材料供應買賣及觀光旅宿；年報也列有生物科技產品研發及買賣、各類商品貿易等項目，但近年營運主軸明顯集中在營建、都更危老、營造與旅宿管理。113 年合併營業收入 200,202 仟元，較 112 年 212,744 仟元減少 5.90%；營業毛利 54,072 仟元，營業損失 49,193 仟元，本期淨利 3,971 仟元，EPS 0.05 元，終止前期虧損但本業仍虧損。113 年營收結構：營建類收入 154,159 仟元、占 77.00%；勞務類收入 9,906 仟元、占 4.95%；其他類收入 36,137 仟元、占 18.05%。114 年 Q3 法說揭露近五年營收：110 年 593,987 仟元、111 年 767,098 仟元、112 年 212,744 仟元、113 年 200,202 仟元、114 年 Q3 44,479 仟元；114 年 Q3 當期淨損 84,783 仟元、EPS -0.68 元，顯示建案認列時間造成營收與獲利波動大。最新可查月營收方面，2026 年 5 月合併營收 21,752 仟元、年增 226.07%，2026 年 1-5 月累計營收 52,234 仟元、年增 58.64%。商業模式為取得土地或與地主合建／都更／危老整合，透過建築設計、營造、銷售、代銷與旅館管理等垂直整合創造利潤；子公司富永營造負責營建施工與公共工程，快意管理顧問負責旅館及代銷，富裔菱建設為與三菱地所相關合作之建設平台。主要開發／銷售個案包含富裔巨蛋、松裔、國王雙子星、富裔大湖、泉隱村、神隱村、迪化街都更、至誠路 A/B 區都更等。113 年主要銷貨客戶依年報以遮蔽名稱揭露，包括桃○市 99,318 仟元、占 49.61%，吳○遠 49,874 仟元、占 24.91%，其他 51,010 仟元、占 25.48%；114 年截至前一季止主要銷貨含海○署北部分署 6,091 仟元、占 39.09%。終端應用為台北市核心區住宅、危老都更住宅、溫泉度假住宅、公共工程及旅宿服務。
Outlook 2025–2028
2025-2028 展望以個案認列與都更危老進度為主，不宜用一般製造業線性成長模型評估。公司在 114 年股東會年報預估 114 年全年營業收入 320,541 仟元，主因數件個案可認列收益；但 114 年 Q3 法說顯示前三季營收僅 44,479 仟元、淨損 84,783 仟元，代表認列時點仍是最大變數。成長動能包括：1. 富裔巨蛋，年報揭露 114/3 取得旅館變更住宅圖審核定並動工，原預計 114/9 完工、總銷約 13 億元、預期全數出售毛利約 3 億元；114 年 12 月法說更新為 114 年 11 月完工報竣，預定 115 年第一季變更使用核准過戶完成，若順利過戶將成為 2026 年重要獲利來源。2. 松裔，信義區都更／合資案，111/10 取得建照、112/10 動工，年報預計 116Q4 完工，總銷約 45 億元、富裔分回約 9 億元；法說揭露與台灣三菱地所合資、全案總銷 8.9 億元，差異可能源於口徑不同，需以後續公告為準。3. 國王雙子星，大同區台北車站／雙子星周邊危老案，年報揭露 113/4 動工、118Q4 完工、總銷約 95 億元、分回約 36 億元、預期全數出售毛利約 7 億元；114 年法說揭露總銷 34.0 億元、113 年 9 月動工、預售中。4. 富裔大湖，內湖海砂屋都更案，年報預計 114/5 都更核定、114/8 取得建照拆照、114/12 動工、118Q4 完工、總銷約 64 億元、分回約 31 億元、預期毛利約 6 億元；114 年法說更新為 114 年第二季都市更新計畫核准，預定 115 年第一季取得建照並公開銷售，總銷 31.6 億元。5. 迪化街、至誠路 A 區、至誠路 B 區等都更案，法說列示預估總銷分別約 14.2 億元、16.6 億元、15.8 億元，銷售或完工多落在 116-118 年區間。6. 富永營造承接基隆嶼海巡署安檢所新建工程，工程造價約 0.44 億元，113/11/25 開工，預計 115Q1 取得使照。產業趨勢方面，年報指出台北市屋齡 30 年以上住宅占比高，危老條例後都更危老案量增加，雙北土地稀缺使合建與都更成為土地取得重點；產品趨勢聚焦低總價、小坪數、二至三房，以及高品牌力、優地段、可及性佳的住宅。潛在風險包括：建照、都更核定、拆照、使照與過戶時程延遲；預售與銷售率不如預期；房市信用管制、房地合一稅、央行限貸、利率與買氣變動；營建成本、工期與缺工；小型建商財務槓桿與背書保證壓力；關係企業資金調度；泉隱村歷史消費爭議雖公司稱已和解但仍需觀察品牌影響。年報並揭露曾有對子公司資金貸與本期最高餘額超限，已於 113/3/29 董事會提出改善計畫並調降額度。
Supply Chain
Upstream - 地主／都更危老整合對象 非單一公司；為公司取得雙北土地資源的主要來源，透過合建、協議都更、危老重建等模式取得開發案。
- 德○開發 113 年度年報遮蔽揭露之主要進貨供應商，金額 89,780 仟元、占 35.71%；名稱已遮蔽，無法確認是否為上市櫃公司。
- 豐○營造 113 年度年報遮蔽揭露之主要進貨供應商，金額 78,085 仟元、占 31.05%；名稱已遮蔽，無法確認是否為上市櫃公司。
- 莘○建設 114 年度截至前一季止年報遮蔽揭露之主要進貨供應商，金額 25,549 仟元、占 37.00%；名稱已遮蔽，無法確認是否為上市櫃公司。
- 富永營造股份有限公司 富裔持股 51.70% 之子公司，未上市櫃；負責綜合營造、支援母公司建案施工、控制品管與成本，也承接公共工程。
- 建築師、景觀設計師、合格營造廠、建材供應商 年報說明公司屬建設業，營造工程發包予合格營造廠，並與知名建築師及景觀設計團隊合作；多數供應商未具名。
- 三菱地所株式會社／台灣三菱地所 日本企業／台灣子公司，非台股掛牌；富裔菱建設股東及松裔案合作方，三菱地所代表持有富裔菱建設 40%。
- 亞瑟士國際工程股份有限公司 未上市櫃；富裔主要股東之一，並與富裔存在背書保證關係，屬關係企業／合作體系，但具體供應內容需進一步查證。
Downstream - 個人購屋客／自住客／置產客 住宅、危老都更、溫泉度假住宅之最終買方；年報指出市場以自住客及置產客為主。
- 桃○市 113 年主要銷貨客戶遮蔽名稱，推測為桃園市政府相關公共工程業主；年報揭露銷貨 99,318 仟元、占 49.61%，無法確認完整名稱。
- 海洋委員會海巡署北部分署 政府機關，非上市櫃公司；基隆嶼海巡署安檢所新建工程業主，法說揭露工程造價約 0.44 億元。
- 吳○遠 113 年主要銷貨客戶遮蔽姓名，銷貨 49,874 仟元、占 24.91%；應為個人購屋客，非上市櫃公司。
- 快意管理顧問股份有限公司 富裔 100% 子公司，未上市櫃；負責旅館營運、代銷預售建案神隱村，並結合集團建設事業作行銷與裝潢業務。
- 甲上林廣告股份有限公司 未上市櫃；富裔主要股東之一，董事長祝文定亦任該公司董事長，推測與建案行銷銷售體系相關，但具體交易需以公告為準。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.