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Help me set up FinLab and analyze 1708 東鹼. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1708
1708
steady quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 東鹼 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 78th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 3.8%.
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Valuation is low.PE is in the 20th market percentile; within its own history, PE is around the 59th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -5.3% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +37% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 新加坡商瑞銀 has accumulated 4,657 lots since the start (sold 8%), still adding.
- Main distributor 摩根大通 peaked at 2,961 lots, has sold 61%, 1,146 left, ~62 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +2.17pp, mid holders +6, retail -3.39pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -6,702 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 新加坡商瑞銀 +4,657
- 群益金鼎 +2,866
- 兆豐-忠孝 +1,882
- 元大-豐原站前 +1,565
- 國泰-敦南 +834
- 港商麥格理 +520
Distributing
- 摩根大通 1,146 left
- 香港上海匯豐 1,191 left
- 花旗環球 517 left
- 元大證券 583 left
- 華南永昌 166 left
- 華南永昌-岡山 310 left
Desks
- 凱基-台北 -2,450
- 美商高盛 -1,462
- 台新 -1,306
- 富邦-桃園 -1,036
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 834 | -0.9% | -3.8% | 44% | -22.5% |
| 20-40 | 350 | +3.1% | +0.9% | 53.1% | -8.9% |
| 40-60 You are here | 351 | +3.1% | +1.4% | 53.8% | -14.3% |
| 60-80 | 280 | +1.6% | +1.5% | 58.9% | -8.2% |
| 80-100 | 1089 | +29.2% | +18.6% | 82.4% | +11.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 13.58, at the 59.3th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 344 historical days, 120-day forward avg gained 1.5%, win rate 48.8%, lagged the market by 0.3%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
24 times historically; 60-day forward avg +2.77%, win rate 34.8%, beating the market by -0.02 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
72 times historically; 60-day forward avg +7.79%, win rate 39.7%, beating the market by +9.78 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
68 times historically; 60-day forward avg +2.34%, win rate 52.2%, beating the market by -2.49 pts on average.
What does 東鹼 do? Company profile
Overview
1708 對應證券為台灣證券交易所上市普通股，股票簡稱「東鹼」，公司全名為東南實業股份有限公司，英文名稱 SESODA CORPORATION。公司前身為東鹼股份有限公司，2021 年更名為東南實業股份有限公司，但股票簡稱仍為東鹼。公司成立於 1957/03/02，上市日期為 1986/06/16，總部位於台北市大安區敦化南路二段 99 號 23 樓，主要生產據點包含宜蘭蘇澳總廠、台中廠、彰化廠。董事長為陳榮元，總經理為劉志勇；公司官網經理人頁另列執行長陳正德、蘇澳總廠長石粵輝等。實收資本額約新台幣 2,490,016,510 元，已發行普通股數 249,001,651 股。2025 年法說資料列示員工人數 196 人、平均服務年資 10.55 年。主要股東名單依公司揭露 2025/03/18 資料，前十大包含正邦投資 6.46%、朱英彪 5.08%、花旗託管瑞銀歐洲 SE 投資專戶 3.26%、豐順國際 3.10%、永豐金證券受託保管永豐金證券亞洲投資專戶 2.33%、三德國際投資 2.17%、致福投資 2.02%、亞蘭投資顧問 1.76%、吳中禮 1.72%、財團法人吳仲亞先生教育慈善基金會 1.66%。公司 100% 轉投資 Sesoda Steamship Corporation／東南航運體系，並持有東典光電科技 34.89%，另有餐飲轉投資東允餐飲。
Business
東鹼本業為基礎化工與鉀肥，核心產品為硫酸鉀、鹽酸、液體氯化鈣，並代理／貿易純鹼、小蘇打、氯化鉀、片狀氯化鈣、銨粉、磷酸二氫鈣、晒鹽、液鹼、雙氧水等基礎化學原料；另透過子公司經營輕便型散裝貨輪航運與餐飲。公司官網稱其為台灣最大硫酸鉀製造商，硫酸鉀年產能約 14 萬噸，含 9 萬噸粉狀與 5 萬噸粒狀，並有 14 條生產線；硫酸鉀為高硫、高鉀、低氯肥料，主要用於葡萄、柑橘、花卉、菸草、溫室、水耕與其他忌氯／精緻農作物。硫酸鉀銷售高度外銷，公司 2025 法說揭露硫酸鉀 98% 外銷，採分散市場策略，主要市場涵蓋日本、印度、巴基斯坦、東南亞、澳洲、中南美、中東等。液體氯化鈣為硫酸鉀製程副產品鹽酸與石灰石反應後延伸產品，主要用於除氟酸／廢水處理，公司法說明確指出為配合國內半導體業與晶圓廠擴建需求而拓展。貿易產品供應國內大型企業基礎化工原料，包含純鹼、小蘇打等；純鹼應用於平板玻璃、玻璃製品、陶瓷釉、清潔、酸中和與食品加工等。航運事業始於 1995 年，透過 100% 持股的 Sesoda Steamship Corporation 控股，營運 28,000DWT 至 38,000DWT 輕便型散裝貨輪，2025 法說列示集團旗下 14 艘全數營運中，主要以計時出租方式出租，航區遍及三大洋。營收結構方面，MoneyDJ 彙整 2024 年營收比重為製造化工產品 59%、船舶運輸 30%、貿易化工產品 10%、餐飲約 0.5%；公司 2025 法說則列示 2025 年前三季船舶事業營收約占合併營業額 28%。商業模式可概括為：進口或採購氯化鉀、硫酸、石灰石等原料，自製硫酸鉀並外銷；將副產品鹽酸加工為液體氯化鈣供應國內工業與半導體廢水處理；代理基礎化工原料供應國內企業；航運資產則透過散裝船計時出租取得租金收入。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望可分為硫酸鉀本業、液體氯化鈣／半導體廢水處理、基礎化工貿易、散裝航運與 ESG／製程升級五條主軸。硫酸鉀方面，2025 年法說指出全球需求處於復甦階段，2025 年需求預計約 720 萬噸，但中國以外地區如埃及、巴基斯坦、烏茲別克、澳洲等新增產能增加，區域供應提高使價格競爭加大；同時氯化鉀與硫酸等主原料成本上升，加上下半年需求偏弱，可能壓縮硫酸鉀與氯化鉀價差，降低獲利空間。公司仍表示 2025 年硫酸鉀全產全銷，並以市場分散降低單一市場波動。展望 2026，公司預期全球硫酸鉀價格回穩、市場需求穩定，但 MOP 氯化鉀供應偏緊會使產品與原料價差縮小；因此 2026 至 2028 年本業成長關鍵不在大幅擴產，而在產品組合、外銷市場配置、運費轉嫁能力與原料採購成本控管。液體氯化鈣方面，公司 2024 與 2025 法說均明確指出國內晶圓廠擴建需求將帶動銷量提升；若台灣先進製程與成熟製程晶圓廠 2026 至 2028 年維持擴產，液體氯化鈣可望成為較穩定且與半導體資本支出連動的增量來源，但實際客戶名單未公開，成長幅度無法精確量化。基礎化工貿易方面，中國大陸內需疲弱造成純鹼、小蘇打等低價出口，2025 年已壓抑業績與獲利；公司對 2026 的看法是價格仍可能穩定中向下，將以靈活採購與鞏固市占率求穩。航運方面，2025 法說指出輕便型散裝船因可進入河港與小型港口，租金較大型船穩定；2026 年全球經濟成長與開發中國家基建運輸需求有支撐，且環保要求使老舊船舶淘汰、供給未大幅增加，但中國礦產建設需求放緩、紅海／俄烏／中東衝突、利率、船舶融資成本與日租波動仍是主要變數。ESG 與新產品方面，公司已在 2023 年建置小蘇打生產線，並宣稱為國內首座回收 CO2 轉製小蘇打工廠；2025 法說揭露將評估太陽能案場、部分產品線 2030 年 RE85、碳捕捉技術、製程 CO2 轉液態 CO2、藻類養殖與生質燃油等研究。2027 至 2028 年具體財務指引公司未公開，因此對 2027 至 2028 的判斷屬推估：若半導體廢水處理需求延續、硫酸鉀價差未再大幅收斂、航運租金維持中性，營運可望維持穩健；反之，若中國或中亞低價硫酸鉀大量出口、氯化鉀與硫酸成本上升但售價無法轉嫁、海運費劇烈波動、散裝船租走弱，獲利將面臨壓力。
Supply Chain
- 氯化鉀供應商 硫酸鉀主要原料之一；公司未揭露具名供應商，來源受全球鉀鹽供需、MOP 氯化鉀價格、地緣政治與出口限制影響。
- 硫酸供應商 硫酸鉀主要原料之一；公司法說指出 2025 年硫酸成本上升壓縮硫酸鉀獲利空間，未揭露具名供應商。
- 石灰石供應鏈 液體氯化鈣製程原料；東鹼以硫酸鉀副產品鹽酸與石灰石反應生產液體氯化鈣，公司未揭露具名供應商。
- 純鹼、小蘇打等進口來源 貿易產品上游；MoneyDJ 指出重質純鹼供應來源為美國、輕質純鹼供應來自中國大陸，具體企業名稱未揭露。
- 日本造船廠與船舶設備供應鏈 航運資產上游；公司船隊頁揭露多艘船由 Kanda、Imabari、Shin Kurushima、Namura 等日本造船廠建造，屬日本業者、非台股掛牌。
- 全球硫酸鉀肥經銷商與農業通路 硫酸鉀主要下游；公司硫酸鉀約 98% 外銷，透過各地經銷與代理商銷往日本、印度、巴基斯坦、東南亞、澳洲、中南美、中東、歐洲等市場，客戶多未具名。
- 國內晶圓廠與半導體廢水處理客戶 液體氯化鈣下游，用於除氟酸與廢水處理；公司僅稱配合國內晶圓廠擴建需求，未揭露具名客戶，因此 stock_id 設為 null。
- 國內化工、玻璃、陶瓷、清潔、食品加工與染整客戶 純鹼、小蘇打、液鹼、雙氧水、氯化鈣等貿易產品下游；公司稱供應國內各大企業基礎化工原料，具名客戶未公開。
- 大型貨主與航商 散裝航運下游客戶；公司航運子公司以輕便型散裝貨輪計時出租，主要出租予大型貨主及航商，客戶未具名且可能含海外公司。
Competitors
- 台灣肥料股份有限公司 1722 台股上市公司；國內肥料與化工同業，MoneyDJ 列為東鹼國內肥料競爭同業。
- 福壽實業股份有限公司 1219 台股上市公司；肥料、飼料與食品相關業者，MoneyDJ 列為國內肥料競爭同業。
- 興農股份有限公司 1712 台股上市公司；農藥、肥料與農業資材通路相關業者，MoneyDJ 列為國內肥料競爭同業。
- 康普材料科技股份有限公司 4739 台股上市櫃公司；化工材料與肥料相關同業，MoneyDJ 列為國內肥料競爭同業。
- 中華化學工業股份有限公司 1727 台股上市公司；鹼業與基礎化學品同業，MoneyDJ 列為國內鹼業競爭同業。
- Mosaic 美國上市公司；全球鉀肥與磷肥大廠，MoneyDJ 列為國外鉀肥競爭同業。
- Nutrien／Agrium 加拿大／美國上市之全球肥料供應商；Agrium 已併入 Nutrien，MoneyDJ 原列 Agrium 為國外鉀肥競爭同業。
- Solvay 比利時上市化工公司；MoneyDJ 列為國外鹼業競爭同業。
- 三友化工 中國上市公司；純鹼等基礎化工同業，非台股掛牌。
- 和邦生物 中國上市公司；純鹼、化工與農化相關同業，非台股掛牌。
- 湖北宜化 中國上市公司；化肥與化工同業，非台股掛牌。
- 山東海化 中國上市公司；純鹼等化工同業，非台股掛牌。
- 慧洋海運股份有限公司 2637 台股上市公司；散裝航運同業，與東鹼航運事業在散裝船租賃市場存在景氣連動與部分競爭。
- 裕民航運股份有限公司 2606 台股上市公司；散裝航運同業，船型與市場定位不完全相同，但同受散裝運價循環影響。
- 新興航運股份有限公司 2605 台股上市公司；散裝航運同業。
- 台灣航業股份有限公司 2617 台股上市公司；散裝航運與航運服務同業。
- 四維航業股份有限公司 5608 台股上市公司；散裝航運同業。
Sources（21）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.