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Help me set up FinLab and analyze 2601 益航. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2601
2601
strong quality, premium valuation, no active signal today.
Is 益航 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~86% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 0.1%.
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Valuation is high.PE is in the 100th market percentile; within its own history, PE is around the 95th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.0% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +5% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 華南永昌-林口 has accumulated 4,624 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 美林 peaked at 1,795 lots, has sold 32%, 1,226 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.64pp, mid holders +5, retail -0.71pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,094 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 華南永昌-林口 +4,624
- 台灣摩根士丹利 +1,204
- 國泰-忠孝 +1,089
- 凱基-新莊 +765
- 美好-蘆洲 +687
- 元大-鑫永和 +678
Distributing
- 美林 1,226 left
- 國票-台中 581 left
- 國泰-敦南 817 left
- 華南永昌-虎尾 381 left
- 美商高盛 270 left
- 元大證券 157 left
Desks
- 元大-蘆洲 -1,047
- 兆豐-寶成 -863
- 統一-彰化 -825
- 美好-市政 -713
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 278 | +28.1% | +29.2% | 95.3% | -19.4% |
| 20-40 | 74 | -9.6% | +5.5% | 52.7% | -33.7% |
| 40-60 | 74 | -12% | -3.2% | 37.8% | -25.5% |
| 60-80 | 265 | -10.7% | -16.6% | 31.3% | -15.3% |
| 80-100 You are here | 502 | -26.5% | -25.3% | 9.2% | -43.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 884.0, at the 94.6th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 255 historical days, 120-day forward avg declined 1.4%, win rate 32.9%, lagged the market by 6.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
16 times historically; 60-day forward avg -0.77%, win rate 50%, beating the market by -2.9 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
49 times historically; 60-day forward avg +3.97%, win rate 50%, beating the market by +4.7 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
63 times historically; 60-day forward avg -1.66%, win rate 39.3%, beating the market by -4.65 pts on average.
What does 益航 do? Company profile
Overview
益航股份有限公司成立於1963年10月8日，1965年11月4日於台灣證券交易所上市，為台灣早期公開上市航運公司之一。公司總部位於台北市大安區復興南路二段237號14樓，統一編號03353007。實收資本額約新台幣82.48億元，已發行普通股824,776,067股。董事長為郭人豪；總經理原由郭人豪兼任，依2026年1月23日重大訊息，2026年2月1日起改由莊仟萬擔任，且莊仟萬仍兼海運事業體營運長。2024年底集團員工1,190人，2025年3月31日為1,119人，其中百貨人員839人、海勤人員223人、職員57人。董事與法人代表持股可見永恒暉投資、恆華投資、迅東投資等法人董事；公開資料顯示董監持股比例約11.64%，千張以上大戶持股約26%上下。2024年合併營收約新台幣48.50億元，年減11.85%，歸屬母公司業主稅後淨損約新台幣2.89億元，每股虧損0.35元。2025年全年營收約新台幣42.12億元，年減約13.1%；2026年1至5月累計營收約新台幣8.28億元，年減約55.5%，顯示近期營運仍承壓。
Business
益航目前為多元控股型營運公司，核心包括國際乾散貨航運、中國百貨零售、租賃與投資相關收入。依2024年合併營收結構：航運收入約新台幣15.84億元，占32.66%；租賃收入約10.57億元，占21.80%；百貨聯營佣金收入約8.39億元，占17.30%；百貨自營商品銷售約5.30億元，占10.92%；勞務提供收入及其他約8.35億元，占17.21%；融資租賃利息收入占0.11%。海運事業經營國際乾散貨物運輸與船舶租賃，運送穀物、礦砂、煤炭、肥料等大宗散裝原物料，營運模式包括期約租賃、航次租賃、光船租賃與聯營租賃；2024年年報列示集團營運船舶11艘，包括5艘Kamsarmax、4艘Supramax及2艘Handy。百貨事業主要透過中國大洋晶典商業集團等營運主體經營百貨零售，銷售服飾、珠寶、化妝品、鞋類、運動用品、家用品等，並導入餐飲、超市、美容美髮、SPA、兒童遊樂、舞蹈教室、電影院與線上零售。百貨主銷售地區為中國一、二、三線城市，終端客戶為一般消費者；收入來源包含專櫃聯營、專櫃直營、租金、其他收入與管理顧問費。2024年百貨事業收入約新台幣32.35億元，其中專櫃聯營25.94%、專櫃直營16.37%、租金及其他與管理顧問費57.69%。主要海運客戶為國際租家與貨主，2024年前十大客戶包括Port Dragon Chartering、Iino Kaiun Kaisha、Goldbeam Shipping、Clipper Bulk、D'Amico Dry、Baumarine by Maruklav、Oldendorff Carriers、Norden、Cargill Ocean Transportation Singapore、Swiss Maritime等，均非關係人且單一占比不高。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望分為航運與百貨兩條主軸。航運方面，益航2024年年報將2025年定位為全球航運業關鍵轉捩點，受法規變革、地緣政治、技術進步與市場供需變化影響；公司策略為強化船舶電子化管理、降低維修與營業成本、加強船員及岸上管理訓練、觀察市場並在適當時機租賃或購入船舶，以降低船隊平均船齡並增加營運船隊。2025至2028年乾散貨需求動能主要來自鐵礦砂、煤炭、穀物及肥料等大宗物資貿易；若中國、印度基建與能源需求回升，將有利於Kamsarmax與Supramax等中型散裝船租金。然而風險包括全球景氣放緩、中國房地產與製造需求疲弱、俄烏戰爭與中美貿易摩擦、燃油價格波動、美元利率與匯率、環保法規及船隊供給變化。公司2026年初營收大幅年減，代表短期仍需觀察租約結構、船舶稼動率及處分或租賃資產變動。百貨方面，2025年大洋經營主題為線上線下雙輪驅動與零售體驗融合，重點包括線上引流、線下體驗、品牌組合優化、降低空鋪率至10%以內、發展管理店模式、增加商業管理顧問費、精細化會員與微商城系統、增加餐飲、娛樂、教育培訓、精品超市等體驗業態。2025至2028年中國消費復甦若改善，有助百貨租金與聯營收入，但仍面臨中國內需疲弱、消費降級、線上平台競爭、商場同質化、空鋪率、租賃糾紛與地產壓力。綜合判斷，2025至2028年公司成長動能較偏向船隊運用效率提升、散裝運價週期回升、百貨管理店與線上線下整合；但截至2026年6月可查資料，尚未看到公司公布明確大型擴產、新船訂單或量化2028財測，因此中長期展望不宜以高確定性估算。
Supply Chain
- 船用燃油、潤滑油與港口補給供應商 海運事業主要成本之一；公司年報說明船用消耗品、零配件、物料、滑油、燃料油多在便利港口就地採購補充，未揭露單一供應商且無集中風險。
- 船舶維修、船級檢驗、保險與海事服務商 提供船舶維修保養、船級檢驗、船東責任險、船體險、營運中斷險等服務；年報未揭露具名供應商，多屬國際海事服務機構或未上市公司。
- 百貨品牌商、專櫃商與商品供應商 百貨事業上游，提供服飾、珠寶、化妝品、鞋類、運動用品、家用品、餐飲、娛樂與教育培訓等品牌及商品；年報未揭露具名台股上市櫃供應商。
- 商場物業出租方與地方商業不動產業主 百貨門店營運需要商場物業租賃與配套服務；部分租賃關係涉及中國大陸不動產業主，非台股掛牌公司。
- Port Dragon Chartering Inc. 2024年前十大海運客戶之一，國際船舶租賃或貨載承攬客戶，非台股上市櫃公司。
- Iino Kaiun Kaisha, Ltd. 2024年前十大海運客戶之一，日本航運相關公司，非台股上市櫃公司。
- Cargill Ocean Transportation Singapore Pte Ltd 2024年前十大海運客戶之一，嘉吉集團新加坡海運單位，非台股上市櫃公司。
- Oldendorff Carriers GmbH & Co. KG 2024年前十大海運客戶之一，德國乾散貨航運公司，非台股上市櫃公司。
- Dampskibsselskabet Norden A/S 2024年前十大海運客戶之一，丹麥上市航運公司，但非台股掛牌。
- 中國一、二、三線城市一般消費者 百貨事業終端客戶，購買服飾、珠寶、化妝品、鞋類、運動用品、餐飲及體驗服務。
- 中國百貨專櫃承租品牌與商戶 百貨事業下游客戶與合作夥伴，支付租金、聯營扣點或管理顧問費；多為中國或國際品牌商，未確認為台股上市櫃公司。
Competitors
- 裕民航運 2606 台股上市散裝航運同業，船隊規模與集團資源較大，是乾散貨運輸市場主要台灣競爭者。
- 新興航運 2605 台股上市散裝航運同業，競爭船舶租賃與大宗原物料運輸需求。
- 台灣航業 2617 台股上市航運公司，業務包含散裝、船舶租賃及相關航運服務。
- 中航 2612 台股上市散裝航運與海運相關同業。
- 慧洋-KY 2637 台股上市散裝航運公司，船隊規模大，為國際散裝船租賃市場主要台灣同業。
- 四維航業 5608 台股上櫃散裝航運公司，船舶租賃與散裝貨運業務與益航海運事業重疊。
- 正德海運 2641 台股上櫃航運公司，偏中小型船舶與散裝運輸，與益航部分船型及市場重疊。
- 遠東百貨 2903 台股上市百貨零售同業；雖主要市場在台灣，仍可作為百貨商場經營、租金與聯營模式之同業比較。
- 統領 2910 台股上市百貨零售相關公司；與益航百貨事業在商場營運及零售景氣敏感度上具可比性。
- 誠品生活 2926 台股上市複合式零售與商場經營同業；與益航百貨事業在體驗式商業與租賃收入模式上部分可比。
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.