三圓 4416

建材營造

體質強，估值偏便宜。

品質: 頂級
估值: 偏便宜

關鍵訊號

營收≥20%

10.75

三圓可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 99% 的個股。最新一季 ROE 約 14.3%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 1 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.0%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 3633.0%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -2.3%

5 日漲跌 -13.0%

20 日漲跌 -3.6%

外資 20 日 +2.0%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 8.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 79 次 60 日勝率 41.8% 對大盤 -1.55 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把三圓加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

三圓今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

三圓 vs 興富發、長虹、達麗一鍵對比 →

vs 興富發 vs 長虹 vs 達麗

三圓（4416）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 11 元

淨值比換算（五年）

現價 11

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比三圓過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 83%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 2.7 倍換算約 72.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.28

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

台新-敦南持 1388 張
派發者剩 238 張、最長約 60 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者台新-敦南自起點累積 1388 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者永豐金-板新峰值囤過 295 張、已倒 89%，剩 33 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -14.73pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +13.81pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -53 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台新-敦南永豐金-敦南新光台新-大裕元大-四維元大-景美

派發

永豐金-板新凱基-站前美林玉山-雙和凱基-新莊光和-和美

交易台

獨立尺度

國票-博愛京城元大-汐止永豐金-中正

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台新-敦南 +1,388

已賣 0%
永豐金-敦南 +405

已賣 0%· 仍在加碼
新光 +388

已賣 0%· 仍在加碼
台新-大裕 +374

已賣 0%· 仍在加碼
元大-四維 +333

已賣 0%· 仍在加碼
元大-景美 +306

已賣 0%· 仍在加碼

派發

永豐金-板新剩 33

已倒 89%· 近期停手
凱基-站前剩 101

已倒 61%· 近期停手
美林剩 19

已倒 88%· 近期停手
玉山-雙和剩 96

已倒 34%· 近期停手
凱基-新莊剩 19

已倒 86%· 近期停手
光和-和美剩 66

已倒 47%· 約 11 日倒完

交易台

國票-博愛 -4,681

未分類
京城 -2,839

未分類
元大-汐止 -1,651

未分類
永豐金-中正 -1,569

未分類

還在倒 238 張最長約 60 個交易日見底

近期買賣力道 +2,240 吸 / -251 倒買盤略勝

避險台淨空 -53 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 3633.03%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 94 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +4.15%

20 日 +0.42%

60 日 +3.62%

120 日 +4.15%

20 日

60 日

120 日

勝率

45.7%

41.8%

50%

樣本數

中位數

-0.5%

-1.19%

-0.32%

超額

-1.23%

-1.55%

-3.03%

贏大盤勝率

38.3%

38%

46.2%

過去 78 次觸發，120 日後平均上漲 4.15%、落後大盤 3.03 個百分點，勝率 50%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +20.6% 現在

20-40 -8.4%

40-60 -11.4%

60-80 -5.2%

80-100 -39.4%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	540	+20.6%	+19.6%	95.2%	-63.3%
20-40	289	-8.4%	-8.2%	13.8%	-20.3%
40-60	69	-11.4%	-10.4%	1.4%	-7.3%
60-80	52	-5.2%	-9.9%	17.3%	-17.6%
80-100	268	-39.4%	-20.6%	0%	-80%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 3.51，落在自身歷史第 0.2 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

-2.6%

勝率 34.1% 超額 -22%

185 天

-0.1%

勝率 58.1% 超額 -0.5%

43 天

-13.3%

勝率 12.5% 超額 -23%

168 天

向下

+14.2%

勝率 56.7% 超額 -23.9%

448 天

-1.5%

勝率 20% 超額 -3%

100 天

-38.5%

勝率 0% 超額 -75.3%

214 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 185 天樣本中，120 日後平均下跌 2.6%、勝率 34.1%，落後大盤 22%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 21 次，觸發後 60 日平均 -5.21%，勝率 23.8%，平均贏大盤 -7.6 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 7 次，觸發後 60 日平均 -15.21%，勝率 20%，平均贏大盤 -28.45 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究三圓。

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三圓是做什麼的？公司基本資料

建材營造業／營建開發櫃買中心上櫃

公司簡介

4416 對應證券為三圓建設股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股。公司前身為福纖實業，成立日為 1979/12/30，原從事纖維織造與相關產品，2005 年起主要營業項目轉為委託營造廠興建商業大樓、國民住宅出租出售及裝潢材料買賣等，2008/01/22 核准更名為三圓建設股份有限公司。股票於 2000/05/06 上櫃。總部位於台北市南京東路二段96號8樓。公開資料顯示董事長為王雅麟，總經理為白昌明，發言人為王朝平；實收資本額約新台幣 7.36 億元，已發行普通股約 7,358 萬股，惟不同資料來源因時點差異顯示 735,832 千元、735,862,130 元或 7.35 億元。員工規模方面，104 人力銀行揭露約 48 人；另有市場文章估約 194 人，兩者口徑可能分別反映母公司與集團或不同年度，故不採單一確定數字。主要股東與董監持股方面，公開登記與市場資料顯示三雅投資股份有限公司為重要法人股東，王雅麟、王朝平、陸保綱、劉盛良等董事由三雅投資代表；陳文津、陳麒盛亦持有股份。王光祥家族與三圓經營關係密切，王光祥於 2022 年將董事長職務交棒王雅麟。

主要業務

三圓屬營建開發商與不動產資產營運者，核心商業模式為取得或整合土地與都市更新案，委託營造廠興建住宅、商業大樓後銷售，並以部分投資性不動產收取租金。主要業務包括：1. 委託營造廠商興建商業大樓與國民住宅出租出售；2. 都市更新與合建分售；3. 投資性不動產租賃；4. 室內裝潢設計工程承攬及裝潢材料進出口買賣。營收結構隨建案交屋時點大幅波動，2023 年資料顯示租賃收入約占 86%、營建收入約占 14%；2024 年合併營收約 404,296 千元，較 2023 年 116,551 千元增加，主要受房地收入挹注；2025 年法說資料顯示 2025 年前三季營業收入約 475,069 千元，其中租賃收入約 79,303 千元、房地收入約 395,766 千元。2025 年全年公告累計營收約 14.55 億元，年增約 259.94%，反映台北之星等建案交屋認列。主要建案與資產包括台北之星 Diamond Towers、新店文山段都更案、中正區新隆社區都更案、大同區太原路案及其他雙北都更或合建案。客戶端包括住宅自住與置產買方、都更地主分回戶、商辦與店面租戶、商場消費客群；代銷與通路端包括海悅國際等房地產銷售服務業者。公司近年也強調綠建築、ESG、LEED/EEWH、建築能效、WELL 健康建築、儲能與再生能源等設計方向，但具體量產化與財務貢獻仍需逐案追蹤。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年展望主要取決於都更案核定、施工、銷售及交屋入帳節奏。成長動能包括：1. 台北之星 Diamond Towers 成屋銷售與交屋入帳，法說資料列示 2025 至 2029 年仍在銷售期間，市調價格區間約每坪 220 至 300 萬元；2. 新店文山段都更案規劃約 232 戶、主力 24 坪產品，法說資料估 2026 年第 4 季核定與銷售、2027 年第 1 季開工，價格帶約每坪 60 至 65 萬元；3. 中正區新隆社區都更案基地約 3,810 坪、規劃戶數約 875 戶、銷售戶數約 325 戶，法說資料估 2026 年第 4 季核定與銷售、2027 年第 1 季開工，價格帶約每坪 140 至 150 萬元；4. 大同區太原路案三圓持有比例約 21.35%，法說資料估 2026 年第 4 季核定與銷售、2027 年第 1 季開工，價格帶約每坪 120 至 130 萬元；5. 公司擬參與新北市汐止區合建分售案，目的為增加未來出售出租收入。產業趨勢方面，雙北核心區土地稀缺、老屋更新需求、軌道交通生活圈、綠建築與淨零建築規範，是中長期支撐；但都更整合期長、地主分配談判、營建成本、工期、利率、央行信用管制、房市買氣、預售與成屋銷售速度都會影響入帳。重大風險包括：公司營收與獲利高度集中於少數建案交屋時點；2025 年前三季雖有房地收入但營業外支出造成稅前虧損；2026 年公司公告辦理私募普通股、擬處分投資性不動產以充實營運資金與改善財務結構，顯示資金壓力需追蹤；2026 年亦有媒體與重大訊息轉載指出董事長王雅麟發生退票事件，公司公告稱屬法人董事個別事務且與公司營運財務業務無重大影響，但仍可能影響市場信心、融資條件與公司治理評價。整體而言，2025 至 2028 年機會在於台北市核心都更案價值釋放，風險在於財務彈性、治理事件、都更核定延遲與房市政策循環。

產業上下游

上游

地主與都更同意戶土地與都市更新案源提供者；多為自然人、社區住戶或未上市法人，非台股掛牌公司。
源利工程股份有限公司法說與產業資料揭露為台北之星、新店文山段、新隆社區等案之施工營造或主要承攬廠商；未確認為台股掛牌公司。
華助工程股份有限公司三圓曾投資取得 100% 股權並跨入水電工程，屬工程承攬與關係企業；未上市櫃。
大林組台北之星資料列示施工營造含日本大林組集團與源利；大林組為日本上市營造公司，非台股掛牌。
海悅國際開發股份有限公司 2348 台北之星法說資料列示建築代銷為海悅國際，提供房地產代銷與銷售通路服務；台股上市櫃公司代號 2348。
丹下都市建築設計台北之星與新隆社區資料列示建築外觀由丹下憲孝相關團隊設計；屬建築設計服務，非台股掛牌公司。

下游

住宅自住與置產買方三圓建案最終買方，主要為自然人或法人置產客戶，非台股掛牌公司。
都更地主分回戶都市更新與合建分售案完成後取得分回戶或分回面積之下游權利人，非台股掛牌公司。
商辦、店面與投資性不動產租戶公司租賃收入來源，包含商業空間承租戶與零售服務業者；個別租戶未完整公開，無法確認台股代號。
三猿廣場與商場消費客群公司投資性不動產及商場營運的終端消費與使用族群，非單一上市櫃企業。

競爭對手

興富發 2542 台股上市大型建商，雙北與全台住宅、商辦推案，為營建開發同業。
長虹 5534 台股上市建商，雙北高價住宅與商辦市場競爭者。
達麗 6177 台股上市建商，住宅與商辦開發同業。
新潤 6186 台股上櫃建商，雙北住宅推案與都更市場競爭者。
皇鼎 5533 台股上櫃建商，營建開發與不動產租售同業。
潤泰新 9945 台股上市公司，具營建、不動產開發與商業資產營運業務。
亞昕 5213 台股上櫃建商，住宅開發與雙北市場同業。
昇陽 3266 台股上櫃建商，住宅與不動產開發同業。
士開 5324 台股上櫃不動產開發公司，都市更新與開發案競爭者。
夆典 3052 台股上市公司，具營建工程與不動產開發相關業務，市場資料列為三圓同業競爭者。
富裔 6264 台股上櫃公司，具不動產開發與資產相關業務，市場資料列為競爭者。

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於三圓（4416）的常見問題

三圓(4416)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
三圓股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 10.75 元，本益比 3.4、股價淨值比 0.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
三圓的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 10.75 元與本益比 3.4 回推，三圓近四季合計 EPS 約 3.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
三圓合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 2.7 倍，對應股價約 73 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 63 至 81 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
三圓目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：三圓若回到五年中位評價，約對應 73 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。