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上曜 1316

建材營造

體質待觀察，估值偏貴。

品質
偏弱
估值
偏貴
關鍵訊號
營收≥20%
10.70

上曜可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 48% 的個股。最新一季 ROE 約 0.8%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 97 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 90 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.1%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 93.0%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -3.2%
5 日漲跌 +0.9%
20 日漲跌 +7.0%
外資 20 日 -4.1%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 11.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 94 次 60 日勝率 38.3% 對大盤 -6.84 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 上曜 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

上曜 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
上曜 vs 興富發、遠雄、國建 一鍵對比 →
vs 興富發 vs 遠雄 vs 國建

上曜（1316）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 10.7 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 10.7
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比上曜過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 13%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 14.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，上曜的應得價約 12.6 元；加上上曜自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 8.44 至 9.99 元，現價高於慣常區間上緣約 7%。調整基本面後，上曜目前比全市場約 39% 的股票貴（同業中約比 39% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.80
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 新光 持 973 張
  • 派發者剩 776 張、最長約 195 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -11% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者新光 自起點累積 973 張（已賣 15%），近期略減
  • 主要派發者港商野村 峰值囤過 825 張、已倒 68%，剩 260 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.59pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.86pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -3204 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
新光群益金鼎-民權兆豐-新竹台新-台南富邦-七賢台新-新營
派發
港商野村統一-東湖國票-台南凱基-站前統一-新竹國泰-敦南
交易台
獨立尺度
美林美商高盛兆豐-中壢台新-板橋
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 新光 +973
    已賣 15%
  • 群益金鼎-民權 +843
    已賣 5%
  • 兆豐-新竹 +666
    已賣 0%
  • 台新-台南 +574
    已賣 4%
  • 富邦-七賢 +556
    已賣 0%
  • 台新-新營 +554
    已賣 16%

派發

  • 港商野村 剩 260
    已倒 68%· 近期停手
  • 統一-東湖 剩 58
    已倒 89%· 近期停手
  • 國票-台南 剩 93
    已倒 81%· 近期停手
  • 凱基-站前 剩 340
    已倒 28%· 約 26 日倒完
  • 統一-新竹 剩 209
    已倒 46%· 近期停手
  • 國泰-敦南 剩 131
    已倒 61%· 約 20 日倒完

交易台

  • 美林 -3,777
    避險台·會回補
  • 美商高盛 -1,790
    避險台·會回補
  • 兆豐-中壢 -1,740
    未分類
  • 台新-板橋 -1,309
    未分類
還在倒 776 張 最長約 195 個交易日見底
近期買賣力道 +2,078 吸 / -713 倒 買盤略勝
避險台淨空 -3,204 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 93.04%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 100 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 43.8%, 樣本數 96, 中位數 -1.17%, 超額 -0.8%, 贏大盤勝率 40.6%；60 日: 勝率 38.3%, 樣本數 94, 中位數 -5.16%, 超額 -6.84%, 贏大盤勝率 24.5%；120 日: 勝率 25.3%, 樣本數 91, 中位數 -12.09%, 超額 -15.8%, 贏大盤勝率 20.9%

事件後 120 日，歷史上平均 -6.94%

20 日 +0.83%
60 日 -2.39%
120 日 -6.94%
20 日
60 日
120 日
勝率
43.8%
38.3%
25.3%
樣本數
96
94
91
中位數
-1.17%
-5.16%
-12.09%
超額
-0.8%
-6.84%
-15.8%
贏大盤勝率
40.6%
24.5%
20.9%

過去 91 次觸發，120 日後平均下跌 6.94%、落後大盤 15.8 個百分點，勝率 25.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 0樣本不足
20-40 0樣本不足
40-60 0樣本不足
60-80 0樣本不足
80-100 現在在這裡0樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 175.0，落在自身歷史第 90.2 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(8 天)
樣本不足
(0 天)
向下
樣本不足
(0 天)
樣本不足
(0 天)
現在
樣本不足
(0 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +18.34%，勝率 64.7%，平均贏大盤 +14.87 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 52 次，觸發後 60 日平均 +1.55%，勝率 39.2%，平均贏大盤 -2.94 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究上曜。

帶入 Studio 研究 ↗

上曜是做什麼的？公司基本資料

建材營造業；集團合併範圍另含PU合成樹脂、PU合成皮、保健食品、生活用品、保險經紀佣金、電子產品等多角化事業 台灣證券交易所上市

公司簡介

代號1316經查為台灣證券交易所上市普通股，證券簡稱「上曜」，公司全名為上曜建設開發股份有限公司。公司成立於1979年12月11日，掛牌上市日期為1992年10月15日，總部位於台南市安平區永華路二段248號20樓之6。董事長為張祐銘，總經理為曾鵬光，發言人為郭育政。公司官網基本資料列示股本約36.7億元；2026年年報揭露普通股流通在外375,946,150股，換算實收資本額約37.59億元，差異應與後續員工認股權或增資等股本變動時間點有關。2026年年報揭露截至2026年3月31日合併從業員工1,586人，平均年齡39.04歲，平均服務年資7.01年；2025年度員工1,208人。2026年4月25日前十大股東為永捷創新科技股份有限公司5.32%、啟航投資有限公司4.50%、中清科技股份有限公司3.46%、信立化學工業股份有限公司3.14%、大都會國際開發股份有限公司1.58%、普大應用材料股份有限公司1.17%、張趙素珠1.12%、和瑞投資有限公司0.96%、史勝彰0.88%、林天偉0.83%。上曜原為PU合成皮製造商，後跨足電子零組件、光電、遊戲等，2012年停止觸控面板保護玻璃及遊戲軟體事業，2013年停止仁德廠PU合成皮製造業務，2016年股東會通過更名為現名。近年透過併購及控制永捷創新科技、信立化學、斐成開發、世紀民生等上市櫃或公開發行相關公司，形成建設、化工材料、保健/生技、生活消費與佣金收入等合併事業組合。

主要業務

上曜母公司主要業務為住宅及大樓開發租售、不動產買賣、不動產租賃；合併事業另包括PU合成樹脂、PU合成皮與塑膠皮、保健食品、生活用品電商、保險經紀佣金、電子產品、餐飲及其他業務。2025年年報揭露114年度營業比重為：保健食品34.89%、PU合成皮21.26%、保險經紀佣金收入11.04%、聚胺酯樹脂8.75%、生活用品7.62%、房地收入5.18%；此比重為合併集團口徑，與市場對上曜「建設股」的印象不同，原因是合併子公司營收快速擴大。2026年第1季合併收入18.97267億元，主要產品服務線包括保健食品3.76476億元、房地銷售2.80506億元、佣金收入2.82345億元、連接器/線材成品及電子產品1.58534億元、生活用品1.50901億元、乾溼式PU合成皮及塑膠皮1.22319億元、PU合成樹脂1.12992億元、榔皮0.92602億元、營造工程0.89286億元、電腦割字機及雷射雕刻機0.84522億元等。建設事業商業模式為取得土地或危老/都更案源，規劃設計、預售、委託或集團營造施工，於不動產產權過戶且實際交屋時認列收入；預售款先列合約負債。化工材料業務產品包括PU合成樹脂、PU接著劑、尼龍樹脂、聚酯多元醇等，用於鞋類、皮包、成衣用PU合成皮及人造皮革、PVC乳膠皮接著、防水尼龍布、TPU原料等。保健食品與生活用品業務以零售及電商通路為主；保險經紀佣金收入來自承攬保險公司保單佣金。公司2025年全年合併營收44.83061億元，年增198.60%，官方月營收資料說明主因為子公司營收上升；2026年第1季營收18.97267億元，較2025年第1季7.61254億元大幅增加。

2025–2028 展望

2025至2028年主要成長動能來自三條線：第一，建設本業的未交屋案量與台南九份子重劃區大型案。公司及媒體揭露在手未交屋成屋與預售屋總銷約469.8億元，其中上曜本體包含湖美帝璟THE KING、湖映白、國王湖等；國王湖位於台南安南區九份子重劃區，總銷約200億元，規劃約1,012戶、地上38層地下6層，2025年動土，媒體報導預計2031年完工交屋，因此2025至2028年較可能反映為預售、工程進度、合約負債及現金流，實際大額損益認列則依交屋時點。湖映白等興建中個案則可能於2026至2028年逐步貢獻。第二，集團多角化與併購後整合，2025年起保健食品、保險經紀佣金、生活用品、電子產品等已顯著放大合併營收；若子公司世紀民生、永捷、信立、斐成等營運維持擴張，可降低單一建案交屋波動。第三，產品與技術升級，化工端年報提及環保PU、無溶劑濕氣反應型PUR、TPU、水性表面處理、特殊多元醇、快乾型架橋劑、導熱塗層材料等開發方向；建設端則強調綠建築、制震、智慧住宅、LOW-E玻璃、節能設計及ISO 50001能源管理等ESG/節能題材。主要風險包括：央行信用管制與不動產貸款成數限制使房市成交量下滑；高資產或自住買盤若轉弱，預售去化及價格可能受壓；建案收入認列集中於完工交屋，營收與獲利波動大；土地、營建人工、鋼筋水泥及融資成本上升壓縮毛利；大型案期程長，請照、變更設計、施工安全、鄰損爭議或交屋延遲均可能影響現金流；化工端受石化原料價格、匯率、環保法規與下游鞋材/合成皮需求循環影響；保健食品與生活用品需面對通路、廣告、法規與產品品質風險。2027至2028展望屬推估：若國王湖、湖映白及子公司危老都更案銷售順利，合約負債與未來收入能見度可提升；但實際盈餘仍高度取決於交屋年度、毛利率與併購事業整合成效。

產業上下游

上游
  • 王冠百貨企業股份有限公司 2025年年報揭露其於2024年度曾為占進貨總額10%以上之主要供應商/交易對象，金額14.15388億元、占50.20%；非台股上市櫃公司。
  • 國內外石化原料供應商 供應PU合成樹脂與合成皮所需DMF、MEK、TOL、PTMG、PPG、1,4BG、EG、MDI等原料；年報僅揭露供應狀況，未揭露主要個別上市櫃供應商名稱。
  • 上裕營造及集團營造/工程供應鏈 支援建案營建施工、裝修及工程承攬；年報部門資訊列有上裕營收，未確認其為台股上市櫃公司。
  • 建築師、營造商、建材商、金融機構與土地賣方 不動產開發上游包含土地取得、設計、營造施工、建材、融資及不動產服務；公司未完整揭露個別上市櫃供應商名單。
  • 信立化學工業股份有限公司 4303 上曜集團關係企業與合併/控制相關事業，提供化工材料事業鏈資源；為台股上櫃公司。
  • 永捷創新科技股份有限公司 4714 上曜集團關係企業與合併/控制相關事業，涉及PU樹脂、材料與多角化事業；為台股上櫃公司。
下游
  • 海悅國際開發股份有限公司 2348 媒體報導國王湖建案由海悅代銷，屬建案銷售通路/代銷合作夥伴；為台股上市公司。
  • 住宅自住、換屋及高資產客戶 建設本業主要終端客戶；上曜近年鎖定台南地區自住需求及高端住宅客層，客戶分散且未揭露個別名單。
  • PU合成皮、鞋類、皮包、成衣、人造皮革及防水尼龍布製造商 化工材料下游應用客戶；年報說明產品用途，但未揭露2025年度單一主要銷貨客戶。
  • 保健食品及生活用品消費者/電商通路 合併集團保健食品與生活用品零售業務下游；未揭露主要上市櫃通路客戶。
  • 保險公司與保戶 保險經紀佣金收入來自保單銷售與承攬保險公司佣金；未揭露主要保險公司名單。

競爭對手

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於上曜（1316）的常見問題

上曜(1316)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
上曜股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 10.7 元，本益比 175.0、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2023 年以來自身分佈的第 90 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
上曜的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 10.7 元與本益比 175.0 回推，上曜近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
上曜合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.2 倍，對應股價約 15 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 12 至 17 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
上曜目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：上曜若回到五年中位評價，約對應 15 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。