亞信 3169
- 品質
- 頂級
- 估值
- 中性
亞信可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 90% 的個股。最新一季 ROE 約 3.4%。
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估值中性。本益比位居全市場第 67 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 74 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -9.2%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
亞信（3169）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在亞信過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 27.7 倍，對應股價約 105 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 86.8 至 122 元）；以每股淨值倍數中位數 4.1 倍換算約 114 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，亞信的應得價約 78.7 元；加上亞信自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 88.5 至 99.7 元，現價高於慣常區間上緣約 0%。調整基本面後，亞信目前比全市場約 71% 的股票貴（同業中約比 72% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +10% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-建北 自起點累積 306 張（已賣 1%），近期略減
- 主要派發者元大證券 峰值囤過 358 張、已倒 74%，剩 94 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.24pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 +0.81pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -374 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-建北 +306
- 玉山-景美 +262
- 國泰證券 +206
- 中國信託 +155
- 統一 +143
- 康和-內湖 +136
派發
- 元大證券 剩 94
- 台新 剩 92
- 兆豐-北高雄 剩 41
- 永豐金證券 剩 22
- 台新-台中 剩 23
- 元大-金華 剩 9
交易台
- 凱基-台北 -321
- 美商高盛 -208
- 凱基-永華 -141
- 新光 -120
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 232 | +140.6% | +57% | 94.4% | +106.6% |
| 20-40 | 701 | +82.3% | +41.4% | 84.7% | +65.1% |
| 40-60 | 549 | +27.2% | +14.1% | 64.8% | +10.3% |
| 60-80 現在在這裡 | 594 | +17% | +0.4% | 50.5% | -10.5% |
| 80-100 | 1020 | -13.8% | -17.4% | 14.3% | -23.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 26.25，落在自身歷史第 74.5 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 708 天樣本中，120 日後平均下跌 2%、勝率 42.5%，落後大盤 10.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +21.06%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +15.2 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +6.55%，勝率 51.7%，平均贏大盤 +4.19 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 43 次，觸發後 60 日平均 +7.54%，勝率 34.9%，平均贏大盤 +4.19 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究亞信。
帶入 Studio 研究 ↗亞信是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
亞信電子成立於1995年5月12日，總部位於新竹科學園區新竹市新安路8號4樓，2009年11月24日於櫃買中心掛牌上櫃。董事長為王春旗，總經理為范振鋒，發言人為王春旗。公開股市資料顯示資本額約新台幣6.31億至6.33億元，已發行普通股約6,310.70萬至6,330.70萬股；不同資料時間口徑略有差異。公司網站與104資料均描述其為專業網路相關 IC 晶片設計廠商；104揭露員工人數為「暫不提供」，因此員工規模未能確認。主要股東方面，2020年聯發科旗下絡達擬以私募方式取得約2成股權，市場資料將亞信歸為聯發科集團或聯發科持股關聯公司；Yahoo股市資料顯示董監持股比例約22.37%，所屬集團為聯發科。
主要業務
亞信為無晶圓廠 IC 設計公司，產品自主研發後委託晶圓代工與封裝測試廠生產，再銷售給網通、PC週邊、工業電腦、工業自動化與嵌入式系統客戶。主要產品包括EtherCAT與工業乙太網路晶片、TSN解決方案、超高速USB乙太網路晶片、Non-PCI/SPI嵌入式乙太網路晶片、串並口I/O橋接器、PCIe/USB轉串並口I/O橋接晶片、RS-232/RS-485收發器、USB KVM單晶片、網路微控制器與Wi-Fi/乙太網路單晶片等。MoneyDJ資料顯示2024年產品營收比重為網路通訊IC與輸出入控制晶片合計100%，銷售區域約大陸41%、台灣32%、其他27%。終端應用包含工業自動化智慧工廠、工業物聯網IIoT、電腦周邊、智慧居家與辦公室網路產品、工業電腦、I/O串列埠、USB KVM、多媒體網路、POS、寬頻分享器、網路攝影機、遊戲機與家用閘道器等。公司官網新聞提及其嵌入式／USB乙太網路晶片曾獲Apple USB乙太網路卡、Nintendo Wii/Switch USB乙太網路卡、ASUS/DELL/MSI/SONY筆記型電腦等認證或採用；MoneyDJ亦報導蘋果及任天堂Switch網路卡採用亞信乙太網路控制IC。
2025–2028 展望
2025至2028年的主要成長動能在工業乙太網路、EtherCAT、TSN、IO-Link、USB 2.5G/USB 3.2乙太網路與工業物聯網應用。公司官網重要里程碑顯示2025年推出AX58101 EtherCAT子設備控制器與AX88279A USB 3.2轉2.5G乙太網路晶片，2024年推出AX99100A PCIe轉多I/O控制器與IO-Link設備軟體協議棧解決方案；這些產品有利於補足智慧製造中從感測器、I/O到乙太網路的連接鏈。中期機會包括工業自動化升級、AI導入工業物聯網、智慧工廠、機器人／馬達控制、TSN確定性網路、邊緣設備高速有線連接，以及聯發科／達發生態系可能帶來的通訊與網通客戶協同。MoneyDJ報導亞信與安勤合作推出TSN開發平台與EtherCAT轉IO-Link閘道器over TSN整體解決方案，並指出工業市場導入AI後乙太網路產品出貨動能可望擴大。主要風險包括公司規模小、產品集中於網路通訊IC與I/O控制晶片、客戶design-in週期長且訂單波動大、成熟製程晶圓代工與封測成本及產能風險、USB／乙太網路控制IC面臨國內外大廠價格與規格競爭、終端PC與消費性電子景氣循環、工控需求復甦不如預期、匯率與中國大陸銷售比重較高所帶來的地緣與需求風險。2026至2028具體財務預測未見公司正式公開指引，因此不臆測營收或EPS數字。
產業上下游
- 智原科技股份有限公司 3035 MoneyDJ資料列為亞信相關供應商；亞信屬IC設計公司，上游包含設計IP與ASIC／設計服務資源。
- 漢磊科技股份有限公司 3707 MoneyDJ資料列為亞信相關供應商；亞信產品委託專業晶圓廠代工製造，漢磊屬台股上櫃晶圓代工相關公司。
- 達發科技股份有限公司 6526 MoneyDJ資料列為亞信相關供應商；亦與亞信同屬聯發科持股關聯體系，可能具技術、客戶或通訊產品協同關係。
- 安勤科技股份有限公司 3479 工業電腦廠；MoneyDJ報導亞信與安勤合作推出工業物聯網TSN開發平台與EtherCAT轉IO-Link閘道器over TSN整體解決方案。
- 華碩電腦股份有限公司 2357 公司官網新聞提及ASUS筆記型電腦等國際品牌曾認證使用亞信嵌入式／USB乙太網路晶片。
- 微星科技股份有限公司 2377 公司官網新聞提及MSI筆記型電腦等國際品牌曾認證使用亞信嵌入式／USB乙太網路晶片。
- Apple Inc. 美國上市公司；公司官網新聞提及Apple USB乙太網路卡採用或認證使用亞信相關晶片，MoneyDJ亦提及蘋果網路卡採用亞信乙太網路控制IC。
- Nintendo Co., Ltd. 日本上市公司，非台股；公司官網新聞提及Nintendo Wii/Switch USB乙太網路卡採用或認證使用亞信相關晶片，MoneyDJ亦提及任天堂Switch網路卡採用亞信乙太網路控制IC。
- Dell Technologies Inc. 美國上市公司；公司官網新聞提及DELL筆記型電腦等國際品牌曾認證使用亞信嵌入式／USB乙太網路晶片。
- Sony Group Corporation 日本上市公司，非台股；公司官網新聞提及SONY筆記型電腦等國際品牌曾認證使用亞信嵌入式／USB乙太網路晶片。
競爭對手
- 九暘電子股份有限公司 8040 MoneyDJ列為國內競爭廠商；產品涵蓋乙太網路收發器、交換器等網通IC。
- 威盛電子股份有限公司 2388 MoneyDJ列為國內競爭廠商；具PC、嵌入式與通訊相關晶片背景。
- 瑞昱半導體股份有限公司 2379 MoneyDJ列為國內競爭廠商；為大型網通、乙太網路、音訊與PC周邊IC設計公司。
- 聯傑國際股份有限公司 3094 MoneyDJ列為國內競爭廠商；網路通訊IC相關同業。
- 聯發科技股份有限公司 2454 MoneyDJ列為國內競爭廠商，但同時其旗下絡達曾取得亞信約2成股權，兼具策略股東與潛在協同關係。
- Analog Devices, Inc. 美國上市公司；MoneyDJ列為國外競爭廠商，產品涵蓋工業通訊、類比與混合訊號IC。
- Broadcom Inc. 美國上市公司；MoneyDJ列為國外競爭廠商，為全球網通與乙太網路晶片大廠。
- Marvell Technology, Inc. 美國上市公司；MoneyDJ列為國外競爭廠商，產品涵蓋乙太網路、資料中心與網通晶片。
- Microchip Technology Inc. 美國上市公司；MoneyDJ列為國外競爭廠商，工業乙太網路、MCU與介面IC產品線完整。
- Qualcomm Incorporated 美國上市公司；MoneyDJ列為國外競爭廠商，通訊晶片與連網解決方案具規模優勢。
- Texas Instruments Incorporated 美國上市公司；MoneyDJ列為國外競爭廠商，工業、介面與類比IC產品線廣泛。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於亞信（3169）的常見問題
- 亞信(3169)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 亞信股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 100 元，本益比 26.3、股價淨值比 3.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 75 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 亞信的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 100 元與本益比 26.3 回推，亞信近四季合計 EPS 約 3.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 亞信合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 27.7 倍，對應股價約 105 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 87 至 122 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.1 倍換算約 114 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 亞信目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：亞信若回到五年中位評價，約對應 105 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。