用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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昇益
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 3% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.4%。
- 估值偏便宜。本益比落在全市場第 4 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 38 百分位。
- 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.2%（買超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -99.4%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者土銀-新竹 自起點累積 90 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者康和-石牌 峰值囤過 23 張、已倒 87%，剩 3 張，依近期速度約 2 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.07pp、中實戶人數 +5 戶、散戶佔比 +0.58pp，籌碼往上集中
派發者手上還有 33 張，實際還在賣的約 8 張，最長約 25 個交易日見底。 近期持有者吸收 +71 vs 派發 -15 張。
承接 · 持有者
- 土銀-新竹 +90
- 永豐金證券 +22
- 聯邦-興中 +19
- 永豐金-竹科 +16
- 統一 +16
- 元大-西螺 +15
派發 · 倒貨者
- 康和-石牌 剩 3
- 群益金鼎 剩 11
- 摩根大通 剩 2
- 臺銀-臺中 剩 6
- 國泰-台中 剩 5
- 凱基-和平 剩 3
交易台 · 淨空
- 國票-南京 -45
- 統一-新竹 -34
- 中國信託-中壢 -30
- 永豐金-桃園 -22
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 現在在這裡 | 237 | -49.7% | -51.6% | 0% | -80.7% |
| 40-60 | 28 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 8.32，落在自身歷史第 38.3 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(27 天)
(0 天)
(0 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 94 天樣本中，120 日後平均下跌 26.8%、勝率 12.8%，落後大盤 29.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +10.7%，勝率 50%，平均贏大盤 +4.56 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 81 次，觸發後 60 日平均 +4.15%，勝率 50.7%，平均贏大盤 +0.46 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
公司基本資料
公司簡介
5455 對應證券為上櫃普通股「昇益」，公司全名為昇益開發股份有限公司，英文名 Sheng Yi Development Co., Ltd.，統一編號 86233176。公司成立於 1991/07/06，前身為訊利電業股份有限公司，原從事 IC 測試設備與測試服務，2016 年後推動轉型，2017 年 6 月更名為昇益開發股份有限公司並聚焦營建開發。總部位於新竹市東區公道五路二段417號11樓。股票於 2000/10/19 上櫃買賣。實收資本額約新台幣 655,018,130 元，已發行普通股 65,501,813 股，無特別股；股務代理為台新綜合證券。董事長為陳文熾（利來德投資股份有限公司代表人，2026/06/11 任期屆滿改選後續任），總經理為陳文熾，發言人為陳文熾，代理發言人為楊硯茵。員工規模公開資料有限，Goodinfo 顯示 2024 年非主管職員工人數為 12 人；2025 年員工人數欄位未完整揭露於可檢索頁面。股東結構方面，2026 年 Goodinfo 顯示本國法人持股約 62.8%、本國個人約 37.2%；董監持股資料顯示法人董事利來德投資約 615 張、約 0.9%。另有媒體援引年報稱昌益楊家持有昇益 59.86%，但本研究未能直接下載年報 PDF 複核，列為待確認資訊。
主要業務
昇益目前為營建開發公司，主要業務為住宅及大樓開發、租售與建材批發，實務上以新竹縣市住宅大樓建案為核心，產品包含住宅、店鋪、辦公室與停車位。2025 年度營收分布依年報索引頁揭露：營建收入－房屋 2,041,736 千元、占 99.87%；租賃收入 2,557 千元、占 0.13%；合計營業收入 2,044,293 千元。商業模式以地主合建分售、自購或合作取得土地、委託營造廠興建、預售與完工交屋認列收入為主；營建業採完工交屋認列特性，單季或單月營收會高度受建案完工、使照取得與交屋時程影響。公司營運重心為新竹縣市，目標客群主要為自住、換屋及區域工作人口，終端需求與新竹科學園區、半導體與 AI 相關產業就業及所得支撐有高度連動。近期已完銷或入帳案包含星都滙 A/B/C 區、悠活琚、馥御等；2025 年前兩季營收主要來自星都滙 B 區剩餘戶數、星都滙 C 區及馥御等完工交屋認列。
2025–2028 展望
2025 年已由馥御、星都滙 C 區等完工交屋挹注，全年營收約 20.44 億元，但低於 2024 年，主因 2025 年交屋量體較前一年少。2026 至 2028 年主要成長動能來自在建與銷售中建案陸續完工：星都滙 D 區位於新竹縣竹東鎮，合建分售，規劃 473 戶，B3~14F，樓地板面積約 67,628.19 平方公尺，2025Q3 法說資料顯示結構體完成、預計 2026 完工；翡麗琚位於新竹市，合建分售，規劃 76 戶，B4~20F，樓地板面積約 12,382.31 平方公尺，預計 2027 完工；森蘊位於新竹縣竹東鎮，合建分售，規劃 644 戶，B3~14F，樓地板面積約 91,378.89 平方公尺，預計 2027 完工；御邸位於新竹縣竹北市，合建分售，規劃 193 戶，B5~25F，樓地板面積約 33,475.33 平方公尺，預計 2028 完工。公司策略為因應土地價格高漲與取得不易，持續轉向地主合建分售與都市更新案，並加強產品規劃、減碳原料、智能設施與綠建築設計，長期希望由新竹縣市逐步擴展至外縣市。產業趨勢方面，新竹科技聚落、半導體與 AI 供應鏈投資有利區域住宅與商用不動產需求；但政府信用管制、房市交易量降溫、利率與融資條件、土地成本、營建原物料與工資、使照與工程進度、交屋遞延、預售去化速度，均可能造成營收與獲利大幅波動。2026 年 1 至 5 月累計營收僅約 782.1 萬元、年減 99.61%，反映建案交屋認列空窗期，須等待後續大案完工交屋才有較明顯營收挹注。
產業上下游
- 土地地主、土地介紹人、重劃區土地、公開標售與都市更新案源 土地來源；昇益年報／產業資料說明土地取得包含自購自建、與地主合建分售、土地介紹人推薦、重劃區土地、公開標售與都市更新開發土地等。多數為自然人、地主或個案型交易，非可穩定對應單一上市櫃公司。
- 營造廠 工程承攬供應商；公司營建工程委由營造廠承攬，公開資料未列明主要承包商名稱，故不填台股代號。
- 建材與設備供應商 鋼筋、水泥、混凝土、機電、裝修材料、門窗、電梯等建案投入項目之供應鏈；公開資料未確認昇益特定上市櫃供應商，故不列具體股票代號。
- 金融機構 建案土地與在建工程資金來源之一；2025Q2 法說摘要顯示負債主要來自支應在建工程成本之短期借款，但未確認主要往來銀行。
- 新竹縣市自住與換屋購屋者 主要終端客戶；公司以新竹縣市住宅大樓為發展重心，需求受科技業就業、所得、首購與換屋需求影響。
- 店鋪、辦公室與停車位買方或承租方 建案產品之商用與附屬空間終端客戶；公開資料未揭露具名企業客戶。
- 房地產代銷與仲介通路 預售與成屋銷售通路；公開資料未確認昇益主要代銷公司名稱，故 stock_id 為 null。
競爭對手
- 名軒1442 台股上市公司，營建同業；MoneyDJ 列為昇益營建同業之一。
- 潤隆1808 台股上市公司，營建同業；與昇益同屬建設開發族群。
- 國建2501 台股上市公司，營建同業；全名國泰建設。
- 太子2511 台股上市公司，營建同業。
- 華固2548 台股上市公司，營建同業，產品定位與區域可能不同但同受房市景氣影響。
- 富宇4907 台股上櫃公司，營建同業。
- 隆大5519 台股上市公司，營建同業。
- 遠雄5522 台股上市公司，營建同業；全名遠雄建設。
- 志嘉5529 台股上櫃公司，營建同業。
- 理銘6212 台股上櫃公司，營建同業；市場常將其與新竹昌益系建商一併觀察。
- 富旺6219 台股上櫃公司，營建同業。
- 興富發2542 台股上市大型營建公司，並非 MoneyDJ 昇益同業清單原列項目，但為台灣住宅建設市場常見比較公司。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。