長佳 4550

電機機械

體質穩，估值偏便宜。

品質: 中上
估值: 偏便宜

關鍵訊號

營收≥20%

24.35

長佳可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 51 百分位。最新一季 ROE 約 1.0%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 24 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 69 百分位。
外資近期中性。外資近 20 日買賣超大致持平。
營收高成長。最新月營收年增率約 20.1%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 +4.7%

5 日漲跌 +1.5%

20 日漲跌 -0.2%

外資 20 日 +0.0%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 1.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 41 次 60 日勝率 53.7% 對大盤 -1.3 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把長佳加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

長佳今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

長佳 vs 漢唐、聖暉*、亞翔一鍵對比 →

vs 漢唐 vs 聖暉* vs 亞翔

長佳（4550）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 23.3 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）

現價 23.3

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在長佳過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10.9 倍，對應股價約 21 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 19.1 至 23.6 元）；以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 27.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.48

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

中國信託-嘉義持 267 張
派發者剩 10 張、最長約 18 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者中國信託-嘉義自起點累積 267 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者元大-內湖峰值囤過 32 張、已倒 53%，剩 15 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.23pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.52pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -1 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

中國信託-嘉義台新-敦南國票-南京臺銀-臺中元大證券元大-龍潭

派發

元大-內湖統一-敦南元大-松江台灣企銀-桃園第一金-高雄富邦-嘉義

交易台

獨立尺度

富邦-高雄元大-新生美好台新-三民

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

中國信託-嘉義 +267

已賣 0%· 仍在加碼
台新-敦南 +182

已賣 0%
國票-南京 +116

已賣 0%
臺銀-臺中 +93

已賣 0%· 仍在加碼
元大證券 +91

已賣 0%· 仍在加碼
元大-龍潭 +89

已賣 1%

派發

元大-內湖剩 15

已倒 53%· 近期停手
統一-敦南剩 9

已倒 36%· 約 18 日倒完
元大-松江剩 6

已倒 50%· 近期停手
台灣企銀-桃園剩 7

已倒 36%· 近期停手
第一金-高雄剩 5

已倒 50%· 近期停手
富邦-嘉義剩 4

已倒 56%· 近期停手

交易台

富邦-高雄 -191

未分類
元大-新生 -166

未分類
美好 -120

未分類
台新-三民 -98

未分類

還在倒 10 張最長約 18 個交易日見底

近期買賣力道 +143 吸 / -6 倒買盤略勝

避險台淨空 -1 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 20.1%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 46 次（自 2015-03-18）

事件後 120 日，歷史上平均 +4.81%

20 日 +1.84%

60 日 +2.88%

120 日 +4.81%

20 日

60 日

120 日

勝率

56.1%

53.7%

61%

樣本數

中位數

+1.21%

+1.42%

+2.54%

超額

+0.79%

-1.3%

-6.97%

贏大盤勝率

43.9%

36.6%

過去 41 次觸發，120 日後平均上漲 4.81%、落後大盤 6.97 個百分點，勝率 61%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +17.2%

20-40 +18.5%

40-60 +17.4%

60-80 +8% 現在

80-100 +14.4%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	393	+17.2%	+4.3%	71.2%	-23%
20-40	332	+18.5%	+5%	64.2%	-14.8%
40-60	526	+17.4%	+3.7%	64.1%	+1.9%
60-80 現在在這裡	390	+8%	-1%	48.7%	-3.9%
80-100	172	+14.4%	+9.9%	100%	-9.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 12.05，落在自身歷史第 69.4 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+18.8%

勝率 62.1% 超額 +8.8%

309 天

+6.3%

勝率 50.8% 超額 -5.4%

593 天

-2.4%

勝率 42.3% 超額 -11.5%

215 天

向下

+3.8%

勝率 55% 超額 -16.6%

291 天

+4.2%

勝率 59.5% 超額 -7.6%

306 天

現在

+7.7%

勝率 83.3% 超額 +2.4%

198 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 198 天樣本中，120 日後平均上漲 7.7%、勝率 83.3%，超越大盤 2.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +4.04%，勝率 50%，平均贏大盤 -1.34 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 10 次，觸發後 60 日平均 +5.11%，勝率 50%，平均贏大盤 -0.99 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究長佳。

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長佳是做什麼的？公司基本資料

電機機械／機電系統整合工程、運動場館營運管理上櫃（櫃買中心 TPEx）

公司簡介

長佳機電工程股份有限公司，統一編號84271478，成立於1993年5月17日，2015年3月18日由興櫃轉上櫃掛牌。公司總部位於台北市內湖區基湖路10巷1號8樓。董事長為王才翔，總經理為吳陽明。公司登記資本總額新台幣5億元，實收資本額約新台幣3.7838783億元，已發行普通股約3,783.88萬股。依113年年報，2024年底員工237人，2025年4月30日為224人。主要股東依公司官網113年4月15日前十大股東名冊包括長羽投資9.74%、東寶投資9.68%、王才翔9.36%、敦乾投資9.04%、大欣投資受託信託財產專戶5.29%、王才羚4.89%、白孟弘2.75%、黃添春2.35%、花旗託管柏克萊資本SBL/PB投資專戶1.38%、佳鼎廣告行銷1.08%。關係企業包括長佳開發股份有限公司（運動休閒事業）、Changjia Holding Co., Ltd.（投資控股）、佳固（上海）管理諮詢有限公司（管理諮詢）。2024年合併營收新台幣12.49583億元、營業毛利1.99619億元、營業利益9,989.8萬元、稅前利益1.52975億元、歸屬母公司淨利1.19627億元、EPS 3.16元；2025年前三季依法說整理營收約5.86398億元、稅後淨利約2,473.9萬元、EPS 0.65元，全年月營收累計約9.19055億元，年減約26.45%。

主要業務

公司為甲級機電工程執照承商，主要業務分為機電系統整合工程與運動場館營運管理。機電工程涵蓋電氣、自來水、消防、監控、空調、無塵室等系統整合，服務範圍包括賣場、量販店、百貨公司、觀光飯店、醫院診所、辦公大樓、集合住宅、高科技廠房、電子業無塵室、公共工程及特殊機電，提供設計規劃、施工管理、測試驗收、教育訓練、保養維護等服務。工程商業模式以公開招標、指定邀標或議價取得專案，經投標前業主信用評估、圖面數量清算、工程成本評估、簽約後採購發包、工程施工、設備驗證測試、完工驗收及保固認列收入；收入會隨大型工程進度集中認列。運動場館營運自2013年投入，透過委外經營管理模式經營國民運動中心、籃球館等場域，收入來源包含政府委辦營運、場館使用、課程、活動與相關服務。2025年前三季依第三方整理，委辦營運收入占比約44.47%，商辦大樓約24.70%，廠房及其他約30.83%；此占比受工程缺工遞延影響，未必代表長期結構。公司2024年年報揭露近兩年無單一供應商進貨占比超過10%，進貨對象分散；2024年銷貨客戶以代號揭露，UL占24.26%、FE占10.12%、TK占10.02%，因契約約定未揭露完整客戶名稱。主要終端應用為商辦、廠辦、物流中心、高科技廠房、百貨商場、運動休閒場館與公共設施。

2025–2028 展望

2025年至2028年展望以工程進度恢復、商辦與廠辦需求、物流中心投資、半導體及高科技廠務機會、運動場館智慧化為核心。公司113年年報指出，台商回流、觀光與航空復甦、商辦與廠辦需求增長有助國內機電工程市場，但需留意外部政經與供應鏈成本變動。公司短期策略為爭取廠辦及商辦短期建案、選擇信譽良好的長期合作客戶與優質業主；長期策略為強化系統整合、研發新工法、導入BIM建築資訊模型、培養機電工程人才。運動場館方面，公司短期將參與各縣市國民運動中心及大型複合式體育館OT投標，長期推行大數據、AI、智慧設備、智慧客服、泳池防溺、空氣品質偵測等智慧場館方案，並規劃新型態運動場館。2025年營收下滑主因包括新承攬工程可認列收入較少、營建缺工造成工程進度遞延、板橋運動中心ROT整修影響部分營運；2026年起若聯華食品富岡物流中心、酷澎彰化物流中心、遠東SOGO大巨蛋裝修、遠東國際會議中心等短工期案按期完工，營收認列可望改善；台肥南港C4商辦大樓預計2028年第一季完工，屬較長期工程動能。公司2025年12月通過台積電新建工程合格廠商評鑑並開始參與相關投標，若能取得高科技廠房案，將提高成長彈性，但目前尚不能視為已確定訂單。主要風險包括工程缺工、原物料及設備價格波動、工程低價競爭、專案認列集中導致營收波動、業主信用與驗收時程、公共場館委外標案續約與投標風險、智慧場館投資效益不確定、供應鏈成本受匯率與國際政經影響。

產業上下游

上游

分散之國內材料設備供應商公司年報揭露主要採購包括各式主機、空調箱、風機設備、泵浦、水塔、發電機、電線電纜、管材、閥類、配電盤、匯流排、高架地板、避震器材、控制器具、照明設備、內裝材料、消防器材等；近兩年無單一供應商占進貨總額10%以上，故無法確認特定上游公司名稱。
協力廠商與勞務包工程成本除原料採購外，亦常以連工帶料方式分包予協力廠商；供應商依工程性質、業主需求、施工地點、品質及配合度變動，未揭露個別公司。

下游

台灣肥料 1722 在建／承攬相關商辦工程；法說整理提及台肥南港C4商辦大樓預計2028年第一季完工，年報與外部資料亦提及台肥相關工程實績。
遠東百貨／遠東集團 2903 法說整理提及遠東SOGO大巨蛋裝修、遠東國際會議中心等商辦與商業設施案；遠東百貨為台股上市公司，遠東集團內個別業主可能不同，客戶對應需以實際合約為準。
台積電 2330 2025年12月媒體報導公司通過台積電新建工程合格廠商評鑑，開始參與相關投標；屬未來投標資格與潛在客戶，非已確認重大訂單。
聯華食品 1231 法說整理提及聯華食品富岡物流中心，預計2026年第二季完工；屬物流中心機電工程下游客戶。
台中商業銀行 2812 法說整理與歷史資料提及台中商銀總部大樓暨旅館新建機電工程，屬商辦／旅館工程客戶。
華碩電腦 2357 法說整理提及華碩電腦蘆竹廠，屬廠辦大樓工程客戶。
拓凱實業 4536 法說整理提及拓凱實業后里廠，屬廠辦園區工程客戶。
Coupang／酷澎法說整理提及酷澎彰化物流中心預計2026年第一季完工；Coupang為美國上市公司（NYSE: CPNG），非台股掛牌。
永聯物流開發法說整理提及永聯物流楊梅廠；永聯物流為台灣物流地產／開發業者，非台股上市櫃公司。
地方政府與運動中心使用者運動場館營運下游客戶包含臺北市大安運動中心、新北市板橋國民運動中心、新北市新店國民運動中心、桃園市蘆竹國民運動中心及臺北和平籃球館等委外營運場域；業主多為地方政府，終端客戶為場館消費者。

競爭對手

漢唐集成 2404 高科技廠房整廠、無塵室、控制、機電、特殊製程系統建造、設計、規劃、顧問及維護運轉服務；在高科技廠房機電與無塵室領域為主要同業。
聖暉工程科技 5536 承攬電子及生技醫藥等高科技產業無塵室及相關機電、製程管線之設計與建造；與長佳在機電與廠房工程部分重疊。
亞翔工程 6139 提供工業機電系統整合工程、生化無菌室、電子業無塵室及相關機電製程管線設計與建造；為機電系統整合與無塵室工程同業。
洋基工程 6691 主要從事高科技廠房無塵室及機電空調統包工程與建議服務；在高科技廠房案源上可能競爭。
帆宣系統科技 6196 半導體及高科技廠務、設備與系統整合服務商；在高科技廠房與廠務工程領域具競爭或替代關係。
漢科系統科技 3402 高科技產業廠務、無塵室、機電及系統整合相關服務商；屬半導體與電子廠務工程同業。
潤弘精密工程事業 2597 營建工程與機電相關整合能力較強，於商辦、住宅及公共工程場域可能形成部分競爭；業務結構與長佳並非完全相同。

資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於長佳（4550）的常見問題

長佳(4550)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資中性，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
長佳股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 24.35 元，本益比 12.6、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 69 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
長佳的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 24.35 元與本益比 12.6 回推，長佳近四季合計 EPS 約 1.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
長佳合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 10.9 倍，對應股價約 21 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 19 至 24 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 27 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
長佳目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：長佳若回到五年中位評價，約對應 21 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。