泰鼎-KY 4927

電子零組件業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

41.15

泰鼎-KY可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 13% 的個股。最新一季 ROE 約 -9.4%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 70 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 92 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.6%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 35.5%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -0.4%

5 日漲跌 -4.3%

20 日漲跌 +22.6%

外資 20 日 +2.6%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 39.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 42 次 60 日勝率 35.7% 對大盤 -0.49 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把泰鼎-KY 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

泰鼎-KY 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

泰鼎-KY vs 健鼎、華通、欣興一鍵對比 →

vs 健鼎 vs 華通 vs 欣興

泰鼎-KY（4927）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 41.3 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 41.3

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比泰鼎-KY過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 47%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 22.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，泰鼎-KY的應得價約 29.6 元；加上泰鼎-KY自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 22.2 至 34 元，現價高於慣常區間上緣約 21%。調整基本面後，泰鼎-KY目前比全市場約 75% 的股票貴（同業中約比 76% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏空 -0.47

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

國泰-敦南持 1874 張
派發者剩 4250 張、最長約 825 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -14% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者國泰-敦南自起點累積 1874 張（已賣 17%），近期略減
主要派發者新加坡商瑞銀峰值囤過 6590 張、已倒 78%，剩 1441 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -6.98pp、中實戶人數 +8 戶、散戶佔比 +4.18pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -4911 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

國泰-敦南國泰-台中國泰-松江元大-忠孝新光花旗環球

派發

新加坡商瑞銀摩根大通凱基-信義美林國票-敦北法人統一-敦南

交易台

獨立尺度

凱基-台北康和兆豐證券玉山-台中

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

國泰-敦南 +1,874

已賣 17%
國泰-台中 +1,301

已賣 19%
國泰-松江 +1,181

已賣 5%
元大-忠孝 +1,138

已賣 0%· 仍在加碼
新光 +1,003

已賣 3%· 仍在加碼
花旗環球 +835

已賣 18%

派發

新加坡商瑞銀剩 1,441

已倒 78%· 近期停手
摩根大通剩 2,186

已倒 46%· 約 69 日倒完
凱基-信義剩 891

已倒 74%· 近期停手
美林剩 668

已倒 79%· 近期停手
國票-敦北法人剩 364

已倒 79%· 近期停手
統一-敦南剩 158

已倒 89%· 約 69 日倒完

交易台

凱基-台北 -4,092

隔日沖·賣壓
康和 -3,274

未分類
兆豐證券 -2,909

未分類
玉山-台中 -2,426

未分類

還在倒 4,250 張最長約 825 個交易日見底

近期買賣力道 +1,923 吸 / -975 倒買盤略勝

避險台淨空 -4,911 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 35.51%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 43 次（自 2011-12-12）

事件後 120 日，歷史上平均 -0.36%

20 日 +2.08%

60 日 +2.41%

120 日 -0.36%

20 日

60 日

120 日

勝率

54.8%

35.7%

38.1%

樣本數

中位數

+1.47%

-5.16%

-5.95%

超額

+1.29%

-0.49%

-4.67%

贏大盤勝率

52.4%

40.5%

35.7%

過去 42 次觸發，120 日後平均下跌 0.36%、落後大盤 4.67 個百分點，勝率 38.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +25%

20-40 +8.5%

40-60 +16.6%

60-80 +10.7%

80-100 +20.9% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	94	+25%	+8.1%	69.1%	+5.8%
20-40	246	+8.5%	-15.8%	37.4%	-11.2%
40-60	441	+16.6%	+21.3%	64.9%	+1%
60-80	340	+10.7%	+5%	53.5%	-5.5%
80-100 現在在這裡	790	+20.9%	-0.4%	49.6%	+15.2%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 27.1，落在自身歷史第 91.5 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+9.7%

勝率 62.4% 超額 -1.6%

93 天

+14%

勝率 55.6% 超額 +3%

374 天

+7.3%

勝率 48.7% 超額 +5%

561 天

向下

+11.6%

勝率 66.7% 超額 +7.8%

213 天

+17.4%

勝率 53.3% 超額 +8.7%

321 天

現在

-1.8%

勝率 35.6% 超額 -5.9%

466 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 466 天樣本中，120 日後平均下跌 1.8%、勝率 35.6%，落後大盤 5.9%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +2.31%，勝率 52.9%，平均贏大盤 -5.85 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +4.57%，勝率 61.7%，平均贏大盤 +0.73 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究泰鼎-KY。

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泰鼎-KY是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；印刷電路板（PCB）台灣證券交易所上市

公司簡介

泰鼎國際股份有限公司（泰鼎-KY）為開曼群島註冊、在台掛牌之 PCB 製造商，營運主體以泰國 Apex Circuit (Thailand) Co., Ltd. 等廠區為核心。公司法說會揭露集團成立時間為 2001 年 9 月；台灣掛牌歷程為 2011-10-18 上櫃、2015-09-08 轉上市。公司台灣辦公地址為台北市松山區敦化北路205號5樓；官方聯絡電話 +886-2-2717-0032。2026 年 1 月 Yahoo 股市資料列示成立時間 2009-10-28、股本新台幣 2,649,379,880 元、已發行普通股 264,937,988 股；官方 2025Q4 法說簡報則以約新台幣 26 億元表示實收資本。董事長暨總經理為王樹木；官方 114 年度年報列示王樹木兼任 Apex Circuit (Thailand) 董事長暨執行長等職務。員工規模方面，官方投資人頁列示工廠規模員工人數 7,500 人；114 年度年報列示 2025 年底員工 7,555 人、截至 2026-02-28 為 7,423 人。工廠與製程定位方面，官方 2025Q4 法說簡報列示 Apex 1 為 2L~8L、Apex 2 為 4L~12L、Apex 3 為 8L~20L 與 HDI，另有 Apex S 與後續 Apex 4 規劃。主要股東方面，官方主要股東頁 2025-03-30 列示致軒資產管理 4.27%、中國信託商業銀行受託保管物件地圖有限公司投資專戶 4.20%、盧燕賢 4.19%、金大和 3.32%、福隆興 2.95%、一展新 2.27%、一鼎成 2.27%、國泰人壽 2.18%、村上田原 1.96%、榮迪興實業 1.36%；114 年度年報揭露的 2026 年前十大股東名單則以外資保管專戶與自然人為主，持股比例未見單一股東超過 5%。

主要業務

公司主要營業項目為單面、雙面與多層硬式印刷電路板（PCB）之製造與銷售，產品內銷泰國並外銷亞洲、歐洲及美洲。114 年度年報揭露主要客戶品牌包括 Samsung、Sony、Bosch、Vantiva、Canon、HP、Toshiba、WDC 等國際一線客戶，主要應用於電視、車用多媒體、電腦週邊、網通設備、家用娛樂設備等。2025 年營收依產品別為：多層板新台幣 90.2314 億元、占 77.73%；雙面板新台幣 21.99378 億元、占 18.95%；單面板新台幣 3.53002 億元、占 3.04%；其他新台幣 0.32708 億元、占 0.28%；合計新台幣 116.08228 億元。2025 年營收依應用組合的法說會圖表顯示，Home 約 41.7%、PC 約 20.8%、Communication 約 16.4%、Auto 約 21.1%；其中 PC 年增 13%，其他應用年減。公司商業模式為接單式 PCB 製造，透過泰國低成本與區域供應優勢、廠內自製製程、集中採購與生產管理，提供國際品牌、EMS/ODM 與車用 Tier 1 客戶所需之硬板、多層板及逐步導入的 HDI、高層板產品。官方 2026 年 5 月資料顯示單月合併營收新台幣 9.93802 億元、年增 4.16%，2026 年 1-5 月累計營收新台幣 46.71770 億元、年減 8.23%。2025 全年 EPS 為 -8.65 元，仍處虧損狀態。

2025–2028 展望

2025 年：公司仍處於轉型與虧損壓力期，全年營收新台幣 116.08 億元、年減 6.8%，毛利為負，歸屬母公司淨損約新台幣 20.15 億元；但產品結構上汽車應用占比約 21.1%、PC 應用年增，顯示轉向車用、電腦與高階應用的方向已開始反映。2026 年：官方 114 年度年報對 115 年度計畫包括 50 微米線寬/線距製程開發、3oz 厚銅基板導入、高縱橫比 Server 產品投入量產、導入無人搬運車自動化搬運；經營方針包括深耕硬板、提升高層板技術、跨入 HDI、發展車板及其他電子產品、開發伺服器、記憶體模組與電源供應器等新產品。公司預估 2026 年月產能落在 50 萬至 60 萬平方米，並期望 2026 年銷售金額與數量在 2025 年基礎上尋求向上契機。2027-2028 年：未找到公司正式量化財測，因此僅能依公司技術路線與產業趨勢推估。若 2026 年高縱橫比伺服器板、HDI、記憶體模組、車用與電源供應器產品完成認證並逐步量產，2027-2028 年成長動能將來自 AI 伺服器、高速網通、車用電子、HPC、資料中心與供應鏈 China+1 轉移至泰國的需求；泰鼎位於泰國的既有量產經驗及客戶在地化需求可望成為接單優勢。主要風險包括中國大陸 PCB 廠價格競爭、東南亞同業新產能陸續開出導致報價壓力、終端消費性電子需求復甦不確定、匯率波動（美元、泰銖、新台幣）、稼動率不足、HDI/高層板新產品良率與客戶認證時程不如預期、環保與 ESG 成本、泰國人力成本上升及資金需求壓力。整體判斷：公司 2025-2026 仍以止血、產品結構升級、成本與產能配置優化為主；2027-2028 的中期反轉取決於伺服器/車用/HDI 新產品放量速度與毛利率修復。

產業上下游

上游

台光電子材料 2383 台股上市 CCL／銅箔基板材料供應商；泰鼎年報僅揭露上游類別包含各式基板、銅箔、膠片等，未逐一確認為泰鼎直接供應商，因此列為 PCB 上游關係企業。
台燿科技 6274 台股上櫃 CCL／高頻高速材料供應商；列為 PCB 上游材料同業供應鏈關係，直接供貨關係未由泰鼎公開確認。
聯茂電子 6213 台股上市 CCL／PCB 基材供應商；泰鼎公開資料揭露上游為基板、銅箔、膠片等，直接供貨關係未確認。
南亞塑膠 1303 台股上市，具電子材料、銅箔基板與樹脂材料業務；屬 PCB 上游材料關係企業，直接供貨關係未確認。
金居開發 8358 台股上櫃電解銅箔廠；銅箔為泰鼎年報列示之 PCB 上游材料，直接供貨關係未確認。
長興材料工業 1717 台股上市電子化學品、乾膜、樹脂材料供應商；乾膜、油墨、樹脂與化學品為 PCB 上游材料，直接供貨關係未確認。
Hitachi Energy (Thailand) Co., Ltd. 泰鼎 113 年報揭露其與 Hitachi Energy (Thailand) 簽有更換變壓器暨變電站修復工程合約；非台股掛牌，屬廠務／電力設備工程供應商。
Detong Environmental Technology (Thailand) Co., Ltd. 泰鼎 113 年報揭露其酸性蝕刻液回收銅提取系統買賣合約；非台股掛牌，屬環保與製程回收設備供應商。

下游

Samsung 官方年報列為主要國際客戶品牌；韓國上市企業，非台股掛牌，應用以電視、家用娛樂等消費電子為主。
Sony 官方年報與法說會列為客戶品牌；日本上市企業，非台股掛牌。
Bosch 官方年報與法說會列為主要客戶品牌；非台股掛牌，屬車用與工業電子客戶。
Vantiva 官方年報列為主要客戶品牌；非台股掛牌，與通訊、家用娛樂設備應用相關。
Canon 官方年報與法說會列為主要客戶品牌；日本上市企業，非台股掛牌。
HP 官方年報與法說會列為主要客戶品牌；美國上市企業，非台股掛牌，應用與電腦週邊相關。
Toshiba 官方年報列為主要客戶品牌；日本企業，非台股掛牌。
Western Digital 官方年報以 WDC、法說會以 Western Digital 列為客戶；美國上市企業，非台股掛牌，與儲存裝置／資料中心相關。
Continental 官方法說會列為 Valuable Customers；德國上市車用零組件企業，非台股掛牌。
鴻海精密 2317 官方法說會客戶頁列示 Foxconn；台股上市 EMS/ODM 集團，為下游客戶或 EMS 夥伴。
廣達電腦 2382 官方法說會客戶頁列示 Quanta；台股上市 ODM，與 PC／伺服器等應用鏈相關。
英業達 2356 官方法說會客戶頁列示 Inventec；台股上市 ODM，與 PC／伺服器等應用鏈相關。
和碩聯合科技 4938 官方法說會客戶頁列示 Pegatron；台股上市 ODM/EMS，屬下游客戶或 EMS 夥伴。
金寶電子 2312 官方法說會客戶頁列示 New Kinpo Group；台股上市 EMS/電子製造服務集團，屬下游 EMS 夥伴。
正文科技 4906 官方法說會客戶頁列示 Gemtek；台股上市網通設備廠，屬通訊應用下游客戶。
明泰科技 3380 官方法說會客戶頁列示 Mitrastar；MitraStar 與明泰集團相關，屬網通設備下游客戶，股號對應以台股明泰科技表示。

競爭對手

健鼎科技 3044 台股上市 PCB 大廠，產品涵蓋多層板、HDI、車用與伺服器相關應用，與泰鼎在硬板、多層板及泰國／東南亞供應鏈布局上具競爭關係。
華通電腦 2313 台股上市 PCB 廠，具 HDI、多層板及多元終端應用，為台系 PCB 主要同業。
欣興電子 3037 台股上市 PCB／IC 載板大廠，產品與客戶層級較高階，但在高層板、HDI 與伺服器／HPC 趨勢上具同業競爭與比較意義。
金像電子 2368 台股上市高階 PCB 廠，主要受惠伺服器、網通與高速運算需求，為泰鼎切入伺服器高層板時的重要同業標竿。
敬鵬工業 2355 台股上市 PCB 廠，車用板比重高，與泰鼎在車用電子 PCB 市場具競爭關係。
瀚宇博德 5469 台股上櫃 PCB 廠，產品涵蓋筆電、消費電子與多層板，與泰鼎部分 PC／消費應用重疊。
志超科技 8213 台股上市 PCB 廠，產品包括硬板、多層板等，與泰鼎在傳統硬板與消費／通訊應用有競爭。
定穎投控 3715 台股上市 PCB 集團，具車用、工業與高階板布局，為泰鼎在車用與東南亞供應鏈轉移趨勢下的同業。
臻鼎-KY 4958 台股上市大型 PCB 集團，產品線涵蓋軟板、硬板、HDI、IC 載板等；規模與產品組合較泰鼎更廣，但屬 PCB 產業主要競爭者。
中國大陸內資 PCB 廠商泰鼎年報明確指出中國內資 PCB 廠商為主要競爭對手；多數非台股掛牌，且價格競爭是泰鼎面臨的重要風險。

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於泰鼎-KY（4927）的常見問題

泰鼎-KY(4927)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
泰鼎-KY股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 41.15 元，本益比 27.1、股價淨值比 2.6。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 92 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
泰鼎-KY的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 41.15 元與本益比 27.1 回推，泰鼎-KY近四季合計 EPS 約 1.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
泰鼎-KY合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.4 倍，對應股價約 23 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 19 至 28 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
泰鼎-KY目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：泰鼎-KY若回到五年中位評價，約對應 23 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。