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Help me set up FinLab and analyze 5469 瀚宇博. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5469
5469
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 瀚宇博 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 55th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.9%.
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Valuation is neutral.PE is in the 27th market percentile; within its own history, PE is around the 90th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 4.7% of volume (net buy).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -14% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 第一金-光復 has accumulated 3,538 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 元大-館前 peaked at 4,720 lots, has sold 30%, 3,308 left, ~3007 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -1.07pp, mid holders +2, retail +1.14pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -10,730 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 第一金-光復 +3,538
- 凱基-台北 +2,091
- 凱基-市府 +2,050
- 富邦證券 +1,911
- 元大-新盛 +1,737
- 富邦-南京 +1,203
Distributing
- 元大-館前 3,308 left
- 美林 735 left
- 元大證券 507 left
- 花旗環球 199 left
- 國票-北投 57 left
- 香港上海匯豐 165 left
Desks
- 台灣摩根士丹利 -5,242
- 兆豐-民生 -2,797
- 美商高盛 -2,408
- 新加坡商瑞銀 -2,141
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1071 | +33% | +26.7% | 72.6% | +17.9% |
| 20-40 | 522 | +30.4% | +20.2% | 84.5% | +9.9% |
| 40-60 | 520 | +33.5% | +33.2% | 79% | +10.1% |
| 60-80 | 548 | +17.2% | +3% | 55.3% | -0.3% |
| 80-100 You are here | 110 | -10.2% | -8.8% | 37.3% | -7.9% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 15.11, at the 90.4th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 387 historical days, 120-day forward avg declined 3.7%, win rate 34.1%, lagged the market by 19.3%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
25 times historically; 60-day forward avg +5.22%, win rate 44%, beating the market by -1.66 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
50 times historically; 60-day forward avg +2.46%, win rate 44.1%, beating the market by -2.02 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
61 times historically; 60-day forward avg +6.13%, win rate 46.6%, beating the market by +1.91 pts on average.
What does 瀚宇博 do? Company profile
Overview
5469 對應證券為瀚宇博德股份有限公司，簡稱瀚宇博，英文名 HannStar Board Corp.，為台灣證交所上市普通股。公司原名太平洋科技工業股份有限公司，成立於1989年3月22日，1998年被華新麗華收購後更名為瀚宇博德股份有限公司；2001年2月股票上櫃，2003年8月25日轉上市。總部／公司地址為桃園市觀音區樹林里工業四路9號。董事長為焦佑衡，總經理為陶正國。公開資料顯示實收資本額約新台幣48.61億元、已發行股數約4.86億股。2025年度合併營收為新台幣572.26203億元，歸屬母公司業主淨利約新台幣29.23435億元，每股盈餘6.05元；2026年第1季EPS為1.23元。員工規模方面，2025年度合計17,866人，2026年3月31日為17,740人。主要股東名單（2026年4月20日）包括華新科技21.18%、華新麗華12.06%、嘉聯益4.79%、金鑫投資3.55%、焦佑衡2.44%、行行投資2.15%、洪白雲1.91%、元大臺灣價值高息ETF專戶1.58%、邱月虹1.19%、信昌電子陶瓷1.07%。
Business
瀚宇博德主要從事印刷電路板（PCB）及電子產品系統組裝（EMS），產品涵蓋雙面板、多層板、高多層板、厚銅板與高密度互連板（HDI）。官網揭露應用包括伺服器、網通、工業電腦、筆記型電腦、遊戲機、軍規產品，年報亦列出PC、Networking、Gaming、TFT LCD、Automotive、AI Server、Switch、算力卡、探針卡等方向。2025年營收地區結構為亞洲91.20%、美洲4.59%、歐洲4.16%、其他0.05%。第三方資料顯示經營比重約PCB 80.83%、EMS 18.74%、房地銷售0.09%、其他0.34%，此比重需以後續公司正式揭露交叉確認。商業模式為依客戶規格提供PCB製造與部分基板組裝加工，受惠NB PCB既有規模、NB ODM長期合作、高彈性製造、垂直整合與高階製程能力。公司揭露最近年度無單一銷貨客戶占銷貨總額10%以上，顯示銷售端未見單一客戶過度集中。
Outlook 2025–2028
2025至2028展望主軸為AI伺服器、高速網通、HPC、HDI與高層數多層板升級。公司年報表示2025年為結構性轉型階段，為拓展AI市場提高資本支出、汰換升級設備、投入先進製程，優化Server與HDI並擴大PC、Gaming、Networking、TFT LCD等產品組合。公司研發方向包含1.6T高速應用導入低損耗Quartz布材料、混壓且不對稱對壓技術、40層以上HDI、內崁式晶片多層板、自動化高速訊號量測、50層以上不對稱混壓、800G以上交換器、Switch 1.6T與3.2T材料評估、RF 110GHz量測等。Prismark與公司年報資料指出2025全球PCB市場受AI伺服器與高速網路基礎設施帶動，2026全球PCB市場規模預估進一步成長；18層以上高階板、HDI與高速材料需求為主要動能。短期策略是擴產滿足AI需求、與供應商及客戶協調高階原物料短缺、加速東南亞高階產品認證；長期策略是聚焦少量多樣高單價訂單、與客戶共同開發新產品與新市場、拓展應用覆蓋面。主要風險包括高階玻纖布與極低粗糙度銅箔等材料供應不足、關稅與地緣政治、能源與原材料成本上升、匯率波動、高階產能擴充後良率與稼動率、AI需求若放緩導致產品組合與資本支出回收壓力。2027至2028未見公司量化財測，相關展望屬基於公司技術路線與產業趨勢之推估。
Supply Chain
- 南亞塑膠工業 1303 年報列為基板、膠片主要供應商之一；亦屬PCB上游銅箔基板與材料供應鏈。
- 台燿科技 6274 年報列為基板、膠片主要供應商之一，供應高頻高速材料相關的CCL／PP。
- 台光電子材料 2383 年報列為基板、膠片主要供應商之一，為高階PCB銅箔基板材料供應商。
- 聯茂電子 6213 年報列為基板、膠片主要供應商之一，提供PCB用基板材料。
- 金居開發 8358 年報列為銅箔主要供應商之一，為PCB導電材料供應商。
- 長興材料工業 1717 年報列為乾膜主要供應商之一，亦為PCB製程材料供應商。
- 長春集團 年報列為銅箔主要供應商之一；長春集團核心相關公司多未以單一台股普通股掛牌識別，故stock_id填null。
- 李長榮化工 年報列為銅箔主要供應商之一；原台股1704已下市／私有化，故stock_id填null。
- 上村工業 年報列為化學藥水類主要供應商之一；日本企業，非台股上市櫃公司。
- MacDermid Alpha／麥德美 年報列為化學藥水類主要供應商之一；外商材料供應商，非台股上市櫃公司。
- 廣達電腦 2382 第三方產業資料列為下游ODM/OEM客戶之一；公司年報僅概括揭露NB ODM夥伴關係，未逐一正式確認客戶名單。
- 仁寶電腦 2324 第三方產業資料列為下游ODM/OEM客戶之一；主要對應NB／PC與伺服器相關終端應用。
- 和碩聯合科技 4938 第三方產業資料列為下游ODM/OEM客戶之一；公司正式年報未揭露單一客戶名稱。
- 緯創資通 3231 第三方產業資料列為下游ODM/OEM客戶之一；可能對應PC、伺服器或網通應用供應鏈。
- 英業達 2356 第三方產業資料列為下游ODM/OEM客戶之一；公司正式年報未揭露單一客戶名稱。
- 鴻海精密 2317 第三方產業資料列為下游ODM/OEM客戶之一；公司正式年報未揭露單一客戶名稱。
- 華碩電腦 2357 第三方產業資料列為下游品牌／OEM客戶之一；公司正式年報未揭露單一客戶名稱。
- 三星電子 第三方產業資料列為下游客戶之一；韓國上市公司，非台股上市櫃。
- Google／Alphabet 第三方產業資料列為終端雲端服務商客戶之一；美國上市公司，非台股上市櫃；公司年報僅提及雲端服務商擴建資料中心帶動需求。
- Amazon 第三方產業資料列為終端雲端服務商客戶之一；美國上市公司，非台股上市櫃；公司年報未逐名揭露。
- Microsoft 第三方產業資料列為終端雲端服務商客戶之一；美國上市公司，非台股上市櫃；公司年報未逐名揭露。
Competitors
- 華通電腦 2313 台灣硬板／HDI PCB同業，第三方同業比較列為瀚宇博競爭對手。
- 楠梓電子 2316 台灣PCB製造同業，第三方同業比較列為競爭對手。
- 敬鵬工業 2355 台灣PCB製造同業，車用板與硬板領域競爭。
- 燿華電子 2367 台灣PCB與HDI相關同業，第三方同業比較列為競爭對手。
- 金像電子 2368 台灣高階PCB／伺服器板同業，AI伺服器與網通板領域競爭。
- 健鼎科技 3044 大型PCB製造商，與瀚宇博在多層板、車用、伺服器等領域競爭。
- 臻鼎-KY 4958 全球大型PCB集團，硬板、軟板、HDI與高階應用均具規模。
- 欣興電子 3037 PCB、HDI與IC載板大廠，在高階PCB與載板資本支出及客戶認證上具競爭性。
- 嘉聯益科技 6153 軟板／PCB相關公司；同時為瀚宇博主要股東之一，部分產品領域可能競合。
- 精成科技 6191 PCB與EMS相關公司，屬同一華科事業群關係企業；在產業分類上為同業，但與瀚宇博亦有集團協同關係。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.