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幫我設定 FinLab，分析 2530 華建，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2530
華建
體質待觀察，估值偏便宜，暫無訊號亮起。
華建可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 23% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.3%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 8 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 35 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -11.3%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -97.0%，較去年同月下滑。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-09 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-07-09· 集保至 2026-07-03
- 最大持有者群益金鼎-新莊 自起點累積 11463 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者永豐金證券 峰值囤過 2660 張、已倒 69%，剩 825 張，依近期速度約 9 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.00pp、中實戶人數 -6 戶、散戶佔比 -0.60pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -3127 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 群益金鼎-新莊 +11,463
- 國票-桃園 +1,482
- 永豐金-桃園 +801
- 群益金鼎-西松 +693
- 富邦-敦南 +649
- 合庫-高雄 +534
派發
- 永豐金證券 剩 825
- 凱基-台北 剩 561
- 花旗環球 剩 151
- 第一金-桃園 剩 140
- 新光-桃園 剩 137
- 元大-竹北 剩 137
交易台
- 永豐金-匯立 -4,242
- 元大-永春 -3,462
- 摩根大通 -2,575
- 美商高盛 -1,652
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 184 | +22% | +20.6% | 95.7% | -10.7% |
| 20-40 現在在這裡 | 32 | -8.3% | -6% | 28.1% | -49.3% |
| 40-60 | 349 | +14.4% | -22.4% | 32.1% | -32.8% |
| 60-80 | 460 | +40.3% | +37.2% | 84.1% | +16.2% |
| 80-100 | 301 | +44.4% | +46.2% | 100% | -16.3% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.08，落在自身歷史第 35.4 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 268 天樣本中，120 日後平均下跌 11.4%、勝率 11.6%，落後大盤 34%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +5.94%，勝率 65.4%，平均贏大盤 +0.23 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 108 次，觸發後 60 日平均 +6.65%，勝率 56.7%，平均贏大盤 +1.9 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 66 次，觸發後 60 日平均 +3.43%，勝率 47.7%，平均贏大盤 +0.45 個百分點。
華建是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2530 對應證券為華建，發行公司為大華建設股份有限公司，屬台灣證券交易所上市普通股，產業別為建材營造業。公司創立於 1960 年 12 月，前身為「台灣製帶廠股份有限公司」，1964 年更名為大華帆布，1978 年改組為大華興業並轉入房地產投資興建，1985 年更名為大華建設股份有限公司。股票於 1995 年 10 月在台灣證券交易所掛牌上市。總部位於臺北市內湖區成功路五段 460 號 16 樓。董事長為鄭斯聰，總經理為黃智楨。依 2024 年報，2025 年 4 月 28 日流通在外普通股為 839,988,000 股、實收資本額約 83.999 億元；後續因 2025 年第 4 季轉換公司債轉換普通股 1,267,731 股，2026 年 3 月變更登記後普通股股數為 841,255,731 股，資本額約 84.126 億元。依 2024 年報，截至 2025 年 4 月 30 日合併員工 85 人。主要股東依 2024 年報 2025 年 4 月 28 日資料，包括佳峻投資 31.81%、大碩投資 5.93%、能鋐投資控股 4.95%、德鋐投資 4.44%、長昀投資 3.12%、海悅國際開發 2.50%、大捷投資 2.03%、鴻憶投資 1.90%、萬代福營造 1.87%、彭淑英 1.72%。主要子公司包括華鑑營造股份有限公司（100% 持股，甲級營造廠）與華建開發股份有限公司（58.36% 持股，土地開發）。
主要業務
公司商業模式為取得土地或參與合建、都更、危老重建、市地重劃、區段徵收等開發方式，進行住宅大樓、商辦、店鋪及綜合商業大樓之規劃、興建、銷售與部分租賃。公司近年開發重點為全台都會區交通便利地段、大台北優質地段、全台產業園區周邊、高鐵、捷運及台鐵沿線，並以首購、首換、自住與置產等剛性需求為推案導向。2024 年合併營收 60.95261 億元，主要來自房地收入：大華首捷 15.19956 億元、大華旭 23.42408 億元、大華靚 12.38049 億元、大華鹿鳴 9.86050 億元；租賃收入占比極低，包括文林北路案、樹林案、湖閱天琴、太原路案等。依公司年報，2024 年銷貨客戶無任一客戶占比超過 10%，反映銷售對象分散，主要為個人或家庭購屋客戶；供應面則因建築業特性並無固定承包商及購地來源。產品定位包含高品質住宅大樓、高級住宅、透天別墅、商場店鋪、高級辦公大樓與綜合商業大樓；營造端透過自有子公司華鑑營造承攬建案工程，強化成本、品質與工期控制。公司亦導入 ERP、工程採購發包、營業收款、財會與 BPM 電子簽核等系統，並於建案設計中納入電動車充電系統預留、BIM 與新工法導入等方向。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以建案完工入帳週期與房市政策風險為核心。公司 2024 年報指出，2025 年仍受國際情勢及央行第七波選擇性信用管制影響，但將穩健擴大推案規模與工程量能，持續深耕桃園、台中，並延續軌道經濟策略，布局苗栗等高鐵沿線區域。依 2025 年 12 月法說會與媒體整理，公司表示 2025 年主要由大華首捷、大華畔、大華昇耕等三大案完工挹注，前三季營收約 61.98 億元、年增約 35.9%，稅後純益約 17.36 億元、EPS 約 2.07 元；2025 年全年公開月營收資料顯示合併營收約 63.39127 億元、年增約 4.0%。2026 至 2030 年後，公司預計約 20 個新建案陸續完工，總完工量逾 700 億元，平均每年百億元以上案量，2026、2027 年為入帳高峰；其中 2026 年預計有大華菁耕、大華縱橫、大華開朗、謙大華等四大案，市場報導版本提及 2026 年完工量可能達 176.7 億至 260 億元，差異可能來自完工量、可認列量或統計口徑不同，應以公司正式法說簡報與財報認列為準。成長動能包括：軌道經濟與高鐵沿線土地布局、桃園與台中重劃區案源、都更危老案政策獎勵、首購與首換剛需、科技產業園區周邊人口移入，以及自有營造廠帶來的垂直整合。新技術與產品方向包括 BIM、數位化工程管理、智慧建築、電動車充電預留、低總價與中小坪數產品、機能性格局及社區公設差異化。主要風險包括央行信用管制與貸款成數收緊、平均地權條例禁止換約轉售、囤房稅 2.0、房市價穩量縮與買氣觀望、土地取得成本高、餘屋去化時間拉長、營建成本與缺工、碳盤查與碳費制度帶來綠建材和節能成本，以及高槓桿建設業常見的現金流與完工交屋時點波動。2028 年以後之具體案量與獲利尚無完整可查證財務預測，僅能依公司揭露的 2026 至 2030 年完工高峰趨勢推估營收仍將高度取決於建案使照、交屋進度與銷售率。
產業上下游
- 台中市政府 2024 年報列示 2023 年度主要供應商之一，進貨金額 9.66999 億元、占進貨淨額 21.75%；屬政府機關，非台股掛牌公司，可能與土地或開發案取得相關。
- 華鑑營造股份有限公司 大華建設 100% 持股子公司，為甲級營造廠，承攬集團建案工程；未上市櫃。
- 華建開發股份有限公司 大華建設持股 58.36% 子公司，業務為土地開發；未上市櫃。
- 匿名土地或工程供應商 A／B／C 2024 年報因契約約定或交易對象屬個人而以代號揭露主要供應商；2023 年 A 占進貨 13.00%，2024 年 B 與 C 各占 10.09%，無法確認是否為上市櫃公司。
- 土地所有權人、合建地主、都更與危老案住戶 公司土地取得方式包含自地自建、合建分屋、合建分售、市地重劃、都市更新及危老重建；多為個人或非公開交易對象，非台股掛牌公司。
- 個人自住、首購、首換與置產客戶 公司主要銷售對象；2024 年報顯示無任一銷貨客戶占年度銷貨總額 10% 以上，客戶高度分散且多為個人購屋者。
- 海悅國際開發股份有限公司 2348 台股上市公司，為華建前十大股東之一；其集團相關公司海宇國際股份有限公司擔任大華首捷、大華菁耕等部分建案代銷，海宇本身未確認為上市櫃公司。
- 海宇國際股份有限公司 大華首捷、大華菁耕等建案頁面列示之建築代銷公司；未上市櫃。
- 住宅社區、商辦與店鋪承租戶 公司仍有少量租賃收入來源，如文林北路案、樹林案、湖閱天琴、太原路案等；承租戶未公開揭露，非固定上市櫃客戶。
競爭對手
- 國泰建設 2501 台股上市大型建商，住宅與商辦開發，為台灣房地產開發同業。
- 興富發 2542 台股上市建商，推案區域涵蓋全台都會與重劃區，與華建在住宅產品及區域布局上具競爭關係。
- 華固建設 2548 台股上市建商，雙北住宅與商辦開發能力強，屬品牌建商競爭對手。
- 遠雄建設 5522 台股上市大型建商，具住宅、商辦與大型開發案經驗。
- 長虹建設 5534 台股上市建商，聚焦雙北與都會住宅、商辦開發。
- 冠德建設 2520 台股上市建商，具住宅、商辦與捷運聯開經驗，與華建軌道經濟策略部分重疊。
- 皇翔建設 2545 台股上市建商，雙北與都會住宅市場同業。
- 太子建設 2511 台股上市建商，住宅開發與營建相關同業。
- 達麗建設 6177 台股上市建商，推案區域涵蓋北中南，與華建在都會區及重劃區住宅市場競爭。
- 潤隆建設 1808 台股上市建商，住宅開發同業，亦受房市政策與交屋認列週期影響。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於華建（2530）的常見問題
- 華建(2530)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-09 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 華建股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-09 收盤 19.75 元，本益比 10.1、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 35 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 華建的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 19.75 元與本益比 10.1 回推，華建近四季合計 EPS 約 2.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。