用 AI 分析這檔股票
讓 AI 研究近期事件與歷史反應，產生圖文報告。
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哲固
- 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 25% 的個股。最新一季 ROE 約 0.6%。
- 估值偏貴。本益比落在全市場第 82 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 82 百分位。
- 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.1%（賣超）。
- 營收衰退。最新月營收年增率約 -31.8%，較去年同月下滑。
體質定位
估值
同組指標用市場百分位排序，估值指標越低越好。
籌碼：誰在進、誰在出
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-01-18 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-06-18· 集保至 2026-06-18
- 最大持有者凱基-土城 自起點累積 1067 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者永豐金證券 峰值囤過 66 張、已倒 45%，剩 36 張，依近期速度約 12 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.73pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -4.71pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -89 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
派發者手上還有 308 張，實際還在賣的約 113 張，最長約 120 個交易日見底。 近期持有者吸收 +483 vs 派發 -96 張。
承接 · 持有者
- 凱基-土城 +1,067
- 富邦-新板 +438
- 凱基-和平 +250
- 美林 +107
- 富邦-陽明 +60
- 富邦-苗栗 +55
派發 · 倒貨者
- 永豐金證券 剩 36
- 元富-城中 剩 18
- 新光 剩 12
- 群益金鼎 剩 4
- 國泰-高雄 剩 15
- 元大-草屯 剩 11
交易台 · 淨空
- 凱基-台北 -173
- 美商高盛 -151
- 永豐金-板盛 -97
- 中國信託-嘉義 -85
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 437 | +23.8% | +20% | 71.6% | -8.8% |
| 20-40 | 195 | +21.8% | +22% | 88.7% | -2.2% |
| 40-60 | 584 | +38.5% | +17.2% | 82.5% | +22.2% |
| 60-80 | 354 | +10.7% | +5.8% | 67.5% | -8.7% |
| 80-100 現在在這裡 | 94 | +80.7% | +102.8% | 69.1% | +62.1% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 61.81，落在自身歷史第 82.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 136 天樣本中，120 日後平均上漲 2.5%、勝率 68.4%，落後大盤 20.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 242 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.37 個百分點，在 64.5% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +8.39%，勝率 42.1%，平均贏大盤 +5.88 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +9.83%，勝率 69.6%，平均贏大盤 +6.4 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +4.51%，勝率 42.9%，平均贏大盤 +2.03 個百分點。
公司基本資料
公司簡介
3434 對應證券為哲固資訊科技股份有限公司，為台股上櫃普通股。公司成立於1993年5月5日，2008年1月28日上櫃，總部位於桃園市蘆竹區大興路20巷21弄11號。董事長兼總經理為簡豊輝，發言人為簡盛崧，代理發言人為陳韻如。依Yahoo股市2026/02/17基本資料，股本為新台幣357,547,400元、已發行普通股35,754,740股；依2025/05/20法說會簡報，當時列示資本額新台幣2.803億元、員工人數120人，差異應與後續盈餘轉增資或資料時點不同有關。公司品質系統包含ISO 9001、ISO 14001、ISO 13485與QMS，醫療產品布局方面，2017年健康醫療產品系列臨床用量產，2018年取得製造業藥商許可執照與衛福部第一等級醫療器材許可證，2019年取得第二等級醫療器材許可證與GMP，2024年6月PGY診斷放射顯示器取得美國FDA 510(k)。主要股東方面，公開網頁可確認董監持股比例約17.21%；較早期董監持股資料顯示董事或法人董事包含簡豊輝、貝喜股份有限公司、廷發投資有限公司、藍世萬、簡盛崧、徐癸泉、黃傳政等，但截至本研究日未取得完整且最新之前十大股東名冊，故不列示為確定主要股東。
主要業務
哲固為視訊產品與顯示設備OEM/ODM設計與製造商，主要產品包括CCTV安全監控監視器、弱視專用擴視機、混合式數位錄放影機、電視擴視機、數位播放機、平面式電阻與電容觸控顯示產品、工業用顯示器，以及醫療顯示器。醫療產品涵蓋手術型顯示器、臨床專用顯示器、診斷型顯示器，其中診斷用產品定位較高階，供放射科醫師判讀數位醫療影像；手術用產品供內視鏡與生命監視畫面顯示；臨床用產品可供診間、放射科、護理站使用。公司業務以ODM/OEM為主，產品主要外銷日本、歐洲、美國等安全監控系統大廠，再由客戶銷售至澳洲、中國及新興市場等。依2025/05/20法說會，銷售應用分布為CCTV 90%、Industrial 6%、Others 4%；銷售地區為USA 39%、EU 38%、UK 11%、Japan 11%、Taiwan 1%。MoneyDJ資料則列2024年產品營收比重為安全監控產品89%、工業用顯示器5%、醫療用顯示器3%，銷售地區約美洲40%、歐洲47%、亞洲及其他13%。公司商業模式重點在自行開發類比與數位線路、網路線路、晶片設計、軟體設計與機構外觀，配合原型工場、CNC與3D模型工具，完成客製化顯示與視訊產品後銷售予國外品牌或系統廠。主要原物料包含LCD Panel、攝像頭、IC、Touch Panel、Mother Board、Power Adapter、Power Supply、HDD、Chip set、DRAM、PCB、線材、鐵機殼及塑膠機殼等。
2025–2028 展望
2025年：公司2025/05/20法說會指出，2025年第1季銷貨收入新台幣228,048千元、年增13%，毛利率22%優於2024年第1季18%，營業利益20,331千元、年增88%，稅後淨利19,114千元、EPS 0.68元；公司並表示透過產品銷售結構調整提升獲利，安全監控、醫療系列新產品及工業電腦產品接單與量產有助全年獲利。不過，2025年下半年營收轉弱，Yahoo股市月營收資料顯示2025年全年合併營收691,327千元，較2024年728,091千元下滑5.05%，顯示訂單、出貨時點或終端需求仍有波動。2026年：截至可得資料，2026年1月營收24,883千元、年減51.51%，2026年第1季EPS約0.08元，短期成長能見度低於2025年第1季高峰；但若新購廠房增建已按法說會規劃於2025年第4季啟用，後續產能、製程整合與醫療產品出貨放大將是觀察重點。2027至2028年：未找到公司公布的明確長期財測；推估成長動能包括AI網路攝影機、次世代CCTV類比高清攝影機、弱視專用擴視機、27吋手術用顯示器與23.8吋高對比超音波醫療顯示器等研發案，及安防影像升級、醫療影像數位化、特殊顯示器客製化與高毛利醫療顯示產品比重提升。主要風險包括匯率、關稅、歐美客戶需求與庫存調整、ODM/OEM客戶集中與議價壓力、LCD面板與IC等關鍵零組件價格波動、醫療產品認證與法規時程、規模較小導致營收波動放大，以及與大型安控、工控、醫療顯示廠商競爭。
產業上下游
- 友達光電2409 LCD面板與顯示器產業上游代表廠商；哲固主要原料包含LCD Panel，但未確認友達為其直接供應商。
- 群創光電3481 LCD面板與顯示模組產業上游代表廠商；哲固主要原料包含LCD Panel，但未確認群創為其直接供應商。
- 聯詠科技3034 顯示驅動IC產業代表廠商；哲固原料包含IC與Chip set，但未確認聯詠為其直接供應商。
- 瑞昱半導體2379 網通、多媒體與控制IC供應鏈代表廠商；哲固產品涉及影像、網路線路與IC，但未確認瑞昱為其直接供應商。
- 宸鴻科技（TPK-KY）3673 觸控面板產業代表廠商；哲固原料包含Touch Panel，但未確認TPK為其直接供應商。
- 業成控股（GIS-KY）6456 觸控與顯示模組產業代表廠商；哲固原料包含Touch Panel，但未確認GIS為其直接供應商。
- 台達電子2308 電源供應器與工業電源產業代表廠商；哲固原料包含Power Adapter與Power Supply，但未確認台達為其直接供應商。
- 群光電能6412 電源供應器產業代表廠商；哲固原料包含Power Adapter與Power Supply，但未確認群光電能為其直接供應商。
- 日本、歐洲、美國安全監控系統大廠 公司以ODM/OEM為主，產品主要外銷國外知名安全監控系統大廠；個別客戶名稱未公開揭露。
- 海外安防品牌商與系統整合商 承接CCTV監控顯示、錄放影、攝影機與相關視訊產品，再由客戶銷售至澳洲、中國及新興市場等；多數客戶未揭露且不一定為台股掛牌公司。
- 醫療院所、醫療設備通路與系統商 醫療顯示產品終端應用包含手術、臨床與診斷影像；直接客戶或通路名單未公開。
- 工業電腦、數位看板、交通資訊與農業機具應用客戶 工業應用產品可用於數位影像推播機、廣告長條型顯示器、交通資訊顯示器、農業機具資訊顯示器等；個別客戶未揭露。
競爭對手
- 奇偶科技3356 台股上櫃安控與影像監控解決方案公司，與哲固CCTV、安全監控產品同屬安控產業鏈。
- 晶睿通訊3454 台股上市網路攝影機與影像監控品牌VIVOTEK，屬安防監控競爭與替代方案廠商。
- 彩富電子5489 台股上櫃安防監控設備與DVR/NVR相關產品廠商，與哲固部分CCTV產品具產業重疊。
- 慧友電子5484 台股上櫃安控與影像產品廠商，屬電子下游安全監控同業。
- 杭特電子3297 台股上櫃安控影像相關廠商，屬安全監控族群同業。
- 研華2395 台股上市工業電腦龍頭，於工業顯示、嵌入式與工業應用市場與哲固工業應用產品存在客戶需求重疊。
- 艾訊3088 台股上櫃工業電腦與嵌入式系統公司，在工業顯示與工控應用市場具競爭關係。
- 凌華科技6166 台股上市工業電腦與邊緣運算平台廠商，在工業應用設備與系統端具競爭或替代關係。
- 佳世達2352 台股上市顯示器、醫療與解決方案集團，在醫療顯示與專業顯示市場具間接競爭關係。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
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方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。