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百德 4563

電機機械

體質穩，估值中性。

品質
中上
估值
中性
關鍵訊號
營收≥20%
44.50

百德可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 52 百分位。最新一季 ROE 約 0.2%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 69 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 75 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.1%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 29.2%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +0.8%
5 日漲跌 +1.5%
20 日漲跌 +12.4%
外資 20 日 -4.1%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 5.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 33 次 60 日勝率 36.4% 對大盤 -1.99 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 百德 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

百德 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
百德 vs 亞崴、程泰、東台 一鍵對比 →
vs 亞崴 vs 程泰 vs 東台

百德（4563）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 44.5 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 44.5
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在百德過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 45.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，百德的應得價約 40 元；加上百德自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 44 至 50.1 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，百德目前比全市場約 61% 的股票貴（同業中約比 64% 貴）偏貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 +0.06
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 永豐金-苓雅 持 192 張
  • 派發者剩 181 張、最長約 340 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +11% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者永豐金-苓雅 自起點累積 192 張（已賣 1%），近期略減
  • 主要派發者臺銀-金山 峰值囤過 161 張、已倒 75%，剩 41 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.85pp，集中度維穩
  • 外資避險型分點淨空淨空 -135 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
永豐金-苓雅永豐金-新竹第一金-華江元大-豐原第一金-澎湖中國信託-忠孝
派發
臺銀-金山國泰-敦南美商高盛元大-復北永豐金-市政華南永昌
交易台
獨立尺度
凱基-台北國泰-板橋第一金-頭份台新
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 永豐金-苓雅 +192
    已賣 1%
  • 永豐金-新竹 +160
    已賣 1%
  • 第一金-華江 +106
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 元大-豐原 +99
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 第一金-澎湖 +72
    已賣 8%
  • 中國信託-忠孝 +41
    已賣 13%

派發

  • 臺銀-金山 剩 41
    已倒 75%· 近期停手
  • 國泰-敦南 剩 89
    已倒 33%· 近期停手
  • 美商高盛 剩 12
    已倒 88%· 約 2 日倒完
  • 元大-復北 剩 34
    已倒 51%· 約 340 日倒完
  • 永豐金-市政 剩 47
    已倒 30%· 約 235 日倒完
  • 華南永昌 剩 30
    已倒 35%· 近期停手

交易台

  • 凱基-台北 -218
    隔日沖·賣壓
  • 國泰-板橋 -89
    未分類
  • 第一金-頭份 -80
    未分類
  • 台新 -76
    未分類
還在倒 181 張 最長約 340 個交易日見底
近期買賣力道 +392 吸 / -171 倒 買盤略勝
避險台淨空 -135 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 29.21%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 41 次 （自 2018-07-12）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 52.9%, 樣本數 34, 中位數 +0.49%, 超額 -0.35%, 贏大盤勝率 41.2%；60 日: 勝率 36.4%, 樣本數 33, 中位數 -2.1%, 超額 -1.99%, 贏大盤勝率 39.4%；120 日: 勝率 45.5%, 樣本數 33, 中位數 -1.4%, 超額 +0.41%, 贏大盤勝率 39.4%

事件後 120 日，歷史上平均 +8.15%

20 日 -0.4%
60 日 -0.12%
120 日 +8.15%
20 日
60 日
120 日
勝率
52.9%
36.4%
45.5%
樣本數
34
33
33
中位數
+0.49%
-2.1%
-1.4%
超額
-0.35%
-1.99%
+0.41%
贏大盤勝率
41.2%
39.4%
39.4%

過去 33 次觸發，120 日後平均上漲 8.15%、超越大盤 0.41 個百分點，勝率 45.5%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 0樣本不足
20-40 6樣本不足
40-60 39-31.2% -36.3% 2.6% -65.6%
60-80 現在在這裡71-42.2% -46% 0% -67.6%
80-100 29樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 31.73，落在自身歷史第 74.7 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
樣本不足
(2 天)
-7.7%
勝率 35.5% 超額 -9.2%
31 天
-23.6%
勝率 11.5% 超額 -18.5%
61 天
向下
-21.4%
勝率 5.8% 超額 -53.4%
103 天
-23%
勝率 1.9% 超額 -37.2%
52 天
現在
樣本不足
(16 天)

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +7.56%，勝率 50%，平均贏大盤 +5.51 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +3.95%，勝率 40%，平均贏大盤 -6.94 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究百德。

帶入 Studio 研究 ↗

百德是做什麼的？公司基本資料

電機機械／工具機／CNC加工中心機 櫃買中心上櫃

公司簡介

4563 對應證券為百德機械股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司由夏錫寶與謝瑞木於 1991 年 5 月創立，總部位於台中市大甲區幼獅工業區工六路 3 號。董事長為謝瑞木，總經理兼發言人為謝天昕。公司公開發行日期為 2016/04/12、興櫃日期為 2016/05/30、上櫃日期為 2018/07/12。實收資本額為新台幣 5.495 億元，流通在外普通股 54,950,000 股；截至 2025/04/10 年報刊印日員工數約 168 人。2025/03/31 主要股東包含業強科技 22.63%、謝瑞木 9.89%、旭德投資 9.29%、行政院國家發展基金管理會 2.96%、耀華玻璃管理委員會 2.96%、夏良駿 2.04%、謝天昕 1.59%、夏青璇 1.13%、國泰世華商銀受託謝天昕信託財產專戶 1.02%、廖子恩 0.78%。集團海外據點與關係企業包含瑞士／德國 Quaser Europe Technical Center、美國 Quaser America、中國昆山捷新德、英國與美國 Winbro Group Technologies；2019 年併購 Winbro，強化航太燃氣渦輪、雷射、EDM、ECM 等非傳統加工能力。

主要業務

百德主要從事 CNC 電腦數值控制工具機之設計、製造、銷售與售後服務，產品為金屬切削加工設備與高階加工解決方案。2024 年產品別營收為綜合加工機 11.9131 億元、佔 36.77%；航太加工機 9.14179 億元、佔 28.21%；其他 11.3453 億元、佔 35.02%；合計營收 32.40019 億元。主要產品線包含立式加工中心機、立式交換工作台加工中心機、五面加工中心機、五軸加工中心機、臥式加工中心機、臥加彈性製造單元、五面／五軸彈性製造單元與銑車複合機；Winbro 產品則涵蓋雷射、放電加工、電化學加工與多軸磨削系統。2024 年地區別營收：內銷 11.72%、歐洲 41.33%、亞洲 19.94%、美洲 26.60%、其他 0.41%，外銷為主。商業模式以自有品牌 QUASER、海外代理商與技術服務中心銷售高階 CNC 設備，搭配客製化、售後維修、零件與訓練服務；部分產品也曾為國際品牌 OEM／合作開發。應用產業包含航太、國防、汽車、模具、精密機械、半導體／電子、能源、醫療器材等。年報揭露 2024 年 G 公司與 R 公司銷售占比分別為 16.22% 與 11.85%，客戶名稱以代號揭露；官網揭露 Winbro 航太客戶應用涉及 GE、Rolls-Royce、Honeywell、Pratt & Whitney 等國際飛機引擎製造商。

2025–2028 展望

2025 年：公司原先看好航太、車用模具、精密機械、半導體設備、氫能源與醫療應用，但受到匯率、關稅與工具機循環影響，2025 全年營收約 28.7 億元、低於 2024 年 32.4 億元，EPS 約 -2.67 元，顯示短期景氣與匯兌壓力大於產品組合改善。2026 年：產業面受惠台美對等關稅降至 15% 且不疊加、工具機公會預估出口值年增 5% 至 10%、美國 AI／半導體／航太／新能源需求回溫；百德管理層在 2026 年初看好航太、半導體及能源帶動營收追求雙位數成長，並表示關稅負擔可降低約 10 個百分點。不過截至 2026 年 5 月累計營收約 10.07 億元、年減約 24%，短期接單、出貨遞延與產業庫存調整仍是主要風險。2026 重要布局包括中國廠區進入量產、波蘭銷售服務子公司、克羅埃西亞零件製造能力、歐洲軍工供應鏈、與台系電源供應商台達電在 SOEC／SOFC 固態氧化物電解／燃料電池相關應用合作，以及 SPEMA 超精密加工設備製造聯盟展示航太、醫療、半導體極端精度能力。2027 至 2028 年屬推估：若航太發動機零組件、歐洲軍工、半導體設備零件、氫能源與燃料電池設備需求逐步放量，百德可受惠高階五軸、雷射、EDM、ECM 與自動化彈性製造單元滲透率提升；中長期也可能透過關鍵零組件自製、加工廠規劃與海外製造分工改善交期與毛利。主要挑戰包含全球工具機循環波動、日圓／韓元與新台幣匯率競爭、歐美資本支出延後、關鍵控制器與主軸仰賴德日供應商、航太客戶驗證期長、客戶集中於匿名 G／R 公司、地緣政治與中國市場競爭。

產業上下游

上游
  • 海德漢 HEIDENHAIN 控制器供應商；德國未上市公司，年報列為主要控制器來源之一。
  • 三菱電機 Mitsubishi Electric 控制器供應商；日本上市公司，非台股掛牌，stock_id 依規則填 null。
  • NSK 日本精工 滾珠螺桿與線軌供應商；日本上市公司，非台股掛牌。
  • THK 滾珠螺桿與線軌供應商；日本上市公司，非台股掛牌。
  • 上銀科技 2049 滾珠螺桿與線軌供應商；台股上市精密傳動元件廠。
  • ABM 主軸供應商；年報列示，非台股掛牌或未能確認台股代號。
  • 睿瑩精密 主軸供應商；台灣未上市櫃或未能確認台股掛牌。
  • 守成工業 鑄件供應商；台灣鑄造供應鏈，未能確認為台股上市櫃。
  • 中熒 鈑金供應商；年報列示，未能確認為台股上市櫃。
  • 引興 鈑金／工具機防護與周邊供應商；未能確認為台股上市櫃。
下游
  • G 公司 年報匿名揭露客戶；2024 年銷售占比 16.22%，未揭露實名，無法確認是否台股掛牌。
  • R 公司 年報匿名揭露客戶；2024 年銷售占比 11.85%，未揭露實名，無法確認是否台股掛牌。
  • GE Aerospace／奇異航太 Winbro 航太燃氣渦輪引擎冷卻孔加工設備相關終端客戶之一；美國上市公司，非台股掛牌。
  • Rolls-Royce／勞斯萊斯 Winbro 航太引擎應用客戶之一；英國上市公司，非台股掛牌。
  • Honeywell／霍尼韋爾 Winbro 航太引擎應用客戶之一；美國上市公司，非台股掛牌。
  • Pratt & Whitney／普惠 Winbro 航太引擎應用客戶之一；屬 RTX 集團，美國上市，非台股掛牌。
  • 台達電子工業 2308 2025 年媒體報導百德與台系電源供應商台達電展開氫能源 SOEC／SOFC 相關合作。
  • 歐洲、北美、中國代理商與技術服務中心 下游銷售與維修通路；百德透過海外代理商及美國、德國、中國技術中心服務終端客戶。
  • 航太、國防、汽車、半導體、能源、醫療與模具零件加工廠 終端應用產業；多數客戶未逐一揭露，包含未上市與海外企業。

競爭對手

  • 亞崴機電 1530 台股上市 CNC 加工中心機與大型龍門、五軸加工機廠，與百德在中高階加工中心機市場競爭。
  • 程泰機械 1583 台股上市工具機廠，產品含車削中心與五軸車削等，與百德同屬台灣工具機出口族群。
  • 東台精機 4526 台股上市工具機與 PCB 鑽孔機設備廠；部分市場競爭，亦有歐洲市場策略合作報導。
  • 高鋒工業 4510 台股上櫃工具機廠，產品涵蓋立式、臥式、龍門加工中心機。
  • 喬福機械 1540 台股上市工具機廠，產品包含加工中心機與大型機台。
  • 瀧澤科技 6609 台股上市 CNC 車床與工具機廠，屬台灣工具機同業。
  • 福裕事業 4513 台股上市工具機廠，產品含磨床、車床等，為工具機族群同業。
  • 恩德科技 1528 台股上市木工、複合材料與 CNC 加工設備廠，部分 CNC 加工設備市場重疊。
  • 永進機械 台灣大型工具機廠，未上市櫃；與百德在加工中心機與高階工具機市場競爭。
  • DMG MORI、Okuma、Mazak、Makino 等日德國際工具機廠 國際中高階工具機競爭者；非台股掛牌，stock_id 填 null。
資料來源（20）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於百德（4563）的常見問題

百德(4563)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
百德股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 44.5 元，本益比 31.7、股價淨值比 1.8。目前本益比位於 2024 年以來自身分佈的第 75 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
百德的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 44.5 元與本益比 31.7 回推，百德近四季合計 EPS 約 1.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
百德合理價是多少？
以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.8 倍，對應股價約 46 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 39 至 56 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
百德目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：百德若回到五年中位評價，約對應 46 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。