創惟 6104
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
創惟可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 73 百分位。最新一季 ROE 約 6.7%。
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估值中性。本益比位居全市場第 54 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 54 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 18.9%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
創惟（6104）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在創惟過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 28.7 倍，對應股價約 136 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 80.8 至 267 元）；以每股淨值倍數中位數 5.8 倍換算約 136 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，創惟的應得價約 71.7 元；加上創惟自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 94 至 134 元，現價低於慣常區間下緣約 3%。調整基本面後，創惟目前比全市場約 71% 的股票貴（同業中約比 71% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +4% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 2591 張（已賣 5%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 1558 張、已倒 44%，剩 874 張，依近期速度約 49 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +3.67pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -2.69pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -12 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣摩根士丹利 +2,591
- 港商野村 +994
- 美林 +817
- 台新-高雄 +804
- 摩根大通 +679
- 富邦證券 +516
派發
- 凱基-台北 剩 874
- 新加坡商瑞銀 剩 532
- 元大證券 剩 44
- 元大-高雄 剩 20
- 群益金鼎-新店 剩 45
- 凱基-市政 剩 19
交易台
- 新光 -413
- 臺銀-民權 -329
- 台新 -315
- 花旗環球 -205
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 168 | +30.7% | +16% | 84.5% | -12% |
| 20-40 | 241 | +29.2% | +5.4% | 62.2% | +7.4% |
| 40-60 現在在這裡 | 169 | +89.7% | +124.4% | 81.1% | +54.3% |
| 60-80 | 448 | +84.8% | +33.2% | 69.6% | +54.9% |
| 80-100 | 725 | +8.3% | -1.2% | 49.8% | -9.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 19.14，落在自身歷史第 54.2 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 248 天樣本中，120 日後平均上漲 42.3%、勝率 54%，超越大盤 19.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 28 次，觸發後 60 日平均 +8.13%，勝率 46.4%，平均贏大盤 +6.12 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 85 次，觸發後 60 日平均 +8.04%，勝率 44.9%，平均贏大盤 +5.2 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +8.4%，勝率 47.6%，平均贏大盤 +4.48 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究創惟。
帶入 Studio 研究 ↗創惟是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
6104 對應證券為創惟科技股份有限公司，櫃買中心上櫃普通股，英文名 Genesys Logic, Inc.。公司成立於1997年4月2日，1999年7月公開發行，2001年5月22日上櫃，總部位於新北市新店區北新路三段205號13樓。董事長與總經理均為王國肇，發言人為汪立威。鉅亨與公司資料顯示實收資本額約新台幣9.11億元、已發行普通股約9,112.71萬股。Goodinfo揭露2024年非主管職員工人數274人；公司整體含主管、子公司與海外據點員工規模公開資料未完整揭露。公司官網主要股東名單以114年4月13日為基準，前十大股東包含泰豐平5,477,815股、持股6.02%，渣打託管瑞穗證券1,808,000股、1.99%，匯豐銀行託管JP摩根證券專戶1,575,000股、1.73%，統一綜合證券1,418,815股、1.56%，匯豐銀行託管高盛國際公司投資專戶1,217,000股、1.34%，匯豐銀行託管摩根士丹利國際有限公司專戶1,179,636股、1.30%，林素滿1,150,000股、1.26%，大通託管先進星光先進綜合國際股票指數基金投資專戶1,122,000股、1.23%，花旗託管瑞銀歐洲SE投資專戶1,076,999股、1.18%，大通託管宏加德集團新興市場基金投資專戶1,073,000股、1.18%。
主要業務
創惟是無晶圓廠IC設計公司，主要業務為積體電路、電腦週邊設備及相關產品之設計、製造、測試與銷售，提供消費性電子與系統製造商完整解決方案。公司核心競爭力為高速SerDes技術，產品涵蓋高速USB4/USB 3.2/USB 2.0、SD 8.0/7.1/4.0/3.0、PCIe 5.0/4.0/3.0等傳輸介面。2025年8月法說會揭露2025上半年營收新台幣21.19億元，年增56.8%；產品營收結構為Type-C Application with USB Hub and PD 47.7%、Normal USB Hub Application 26.8%、Storage 13.7%、Analog 8.9%、Others 2.9%。產品線包含USB Hub控制器、Power Delivery、Flash Card Reader Controller、Smartcard/SIM Card Reader Controller、SATA Controller、USB Scanner Controller、USB VGA/HD Camera Controller、Fisheye Image Processor、USB Re-driver、PCIe Re-driver。主要終端應用包含主機板與筆電、嵌入式系統、Monitor/STB/TV/Gaming、配件與Docking Station。商業模式為IC設計與自有IP開發，委外晶圓代工、封裝測試後銷售給品牌客戶、ODM/OEM、系統廠與周邊裝置供應鏈；公司未在公開資料完整揭露所有直接客戶名稱，但法說會稱全球主要領導品牌客戶均為既有長期客戶。2025全年營收公開資料約40.56億元、年增27.6%；2026年1月至5月累計營收17.57億元、年減1.29%，2026年第1季EPS約1.34元。
2025–2028 展望
2025年：營運受惠Type-C、USB Hub與PD需求、PC與客戶量產專案拉貨，2025上半年營收21.19億元、年增56.8%，毛利率52.1%，EPS 3.73元；但第2季出現匯兌損失，毛利率與淨利率受匯率波動影響。公司法說指出USB4 Re-driver處於客戶驗證與Design-in階段，預計2025下半年量產。2026年：USB4 Hub預計2026上半年提供量產前工程樣品，若通過客戶導入，可能成為Type-C/USB4升級週期的新成長來源；但2026年1至5月累計營收較去年同期小幅衰退，顯示2025高基期後，PC與終端需求拉貨節奏仍需觀察。2027至2028年：展望以推估為主，AI PC、筆電與桌機I/O埠數增加、USB4與PCIe Gen5/高速SerDes普及、Docking與嵌入式裝置高速傳輸需求，理論上有利創惟擴大USB4 Hub、Re-driver、PD、SD/PCIe讀卡與高速介面產品占比；若公司自有IP可維持規格領先與Design-in黏著度，毛利率有機會受高階產品組合支撐。主要風險包含國際政治與總體經濟、PC與消費電子庫存循環、主要客戶量產專案後續拉貨不確定、匯率波動、成熟USB產品價格競爭、同業在USB4/Type-C/PCIe規格升級上的競爭、晶圓代工與封測成本或產能變化，以及少數大客戶與特定應用集中風險。
產業上下游
- 台灣積體電路製造股份有限公司 2330 晶圓代工為IC設計公司的關鍵上游；第三方產業研究提及創惟供應鏈與台積電等晶圓代工廠合作，但創惟法說與官網未逐一揭露所有直接供應商，列為需持續確認之供應鏈關聯。
- 聯華電子股份有限公司 2303 成熟與特殊製程晶圓代工為高速傳輸與控制IC可能使用的上游；第三方資料提及創惟與聯電等代工廠合作，直接交易關係與占比未由公司完整揭露。
- GlobalFoundries Inc. 美國上市晶圓代工公司；第三方資料提及創惟可能合作之晶圓代工供應商之一，非台股掛牌，直接供應占比未公開確認。
- 中芯國際集成電路製造有限公司 香港與中國掛牌晶圓代工公司；第三方資料提及之可能合作晶圓代工供應商，非台股掛牌，直接供應占比未公開確認。
- 菱生精密工業股份有限公司 2369 半導體封裝測試廠；第三方資料提及其為創惟封裝相關合作夥伴之一，直接供應占比未由公司公開確認。
- 日月光投資控股股份有限公司 3711 台灣主要封測集團，屬IC設計公司委外封裝測試常見上游；未確認為創惟具名直接供應商，列為產業鏈關聯。
- 京元電子股份有限公司 2449 IC測試服務供應商，屬台灣IC設計公司常見測試上游；未確認為創惟具名直接供應商，列為產業鏈關聯。
- 南茂科技股份有限公司 8150 半導體封裝測試服務供應商，屬IC設計產業常見上游；未確認為創惟具名直接供應商，列為產業鏈關聯。
- 華碩電腦股份有限公司 2357 主機板、筆電、PC周邊與Docking等為創惟USB Hub、PD、讀卡與高速介面IC的終端應用鏈；公司未具名揭露直接客戶，列為台股下游應用鏈關聯。
- 宏碁股份有限公司 2353 筆電與PC終端品牌，與創惟MB/NB應用方向相符；是否為直接客戶未由公司公開確認。
- 微星科技股份有限公司 2377 主機板、筆電與電競硬體終端應用鏈，對USB/Type-C/高速傳輸介面IC有需求；直接客戶關係未公開確認。
- 技嘉科技股份有限公司 2376 主機板與PC硬體品牌，屬創惟MB/NB應用下游鏈；直接客戶關係未公開確認。
- 廣達電腦股份有限公司 2382 筆電與伺服器ODM，屬PC/NB量產專案下游鏈；創惟法說提及PC客戶群後續出貨為主要變數，但未揭露個別客戶名稱。
- 仁寶電腦工業股份有限公司 2324 筆電ODM，屬PC/NB高速傳輸介面IC終端製造鏈；直接客戶關係未公開確認。
- 緯創資通股份有限公司 3231 PC與ICT ODM，屬下游應用鏈；直接客戶關係未公開確認。
- 鴻海精密工業股份有限公司 2317 消費電子、遊戲機、PC與周邊裝置代工鏈可能使用高速傳輸介面IC；直接客戶關係未公開確認。
- Nintendo Co., Ltd. 日本上市遊戲機品牌；市場報導曾將創惟與Switch/Switch 2供應鏈題材連結，但公司未在公開法說具名確認客戶，非台股掛牌。
競爭對手
- 祥碩科技股份有限公司 5269 台股上櫃高速傳輸IC設計公司，布局USB4、PCIe等高速介面，與創惟在PC高速傳輸控制IC領域具競爭或部分替代關係。
- 譜瑞科技股份有限公司 4966 台股上市高速傳輸介面IC與橋接晶片廠，產品涵蓋高速I/O與顯示介面；亦涉及Fresco Logic等USB相關技術資產，屬高階介面IC競爭者。
- 威鋒電子股份有限公司 6756 台股上市USB Type-C、USB PD與高速傳輸控制IC廠，與創惟在Type-C、PD、Hub與周邊介面IC市場重疊度高。
- 旺玖科技股份有限公司 6233 台股上櫃USB控制IC、橋接與周邊控制晶片廠，屬USB與PC周邊控制IC競爭者。
- 安國國際科技股份有限公司 8054 台股上櫃控制IC設計公司，曾布局USB、儲存與周邊控制晶片，屬部分產品競爭者。
- 聯陽半導體股份有限公司 3014 台股上市PC/NB周邊控制IC與高速I/O相關IC設計公司，在PC控制晶片生態位與創惟有部分競爭。
- 群聯電子股份有限公司 8299 台股上櫃NAND控制IC與儲存控制方案供應商；與創惟Storage產品線在儲存控制應用上有部分競爭或替代關係。
- 鈺創科技股份有限公司 5351 台股上櫃記憶體與USB/Type-C相關IC題材公司，市場報導常與創惟、威鋒並列Type-C與USB供應鏈。
- NXP Semiconductors N.V. 荷蘭/美國上市國際半導體公司，提供USB、Type-C、電源與連接相關方案，非台股掛牌。
- Renesas Electronics Corporation 日本上市半導體公司，提供USB、電源管理與嵌入式控制方案，非台股掛牌。
- Texas Instruments Incorporated 美國上市類比與嵌入式半導體公司，提供USB Type-C、PD、訊號調節與介面晶片，非台股掛牌。
- Microchip Technology Incorporated 美國上市半導體公司，提供USB Hub、橋接、控制器與嵌入式解決方案，非台股掛牌。
資料來源（17）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於創惟（6104）的常見問題
- 創惟(6104)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 創惟股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 90.9 元，本益比 19.1、股價淨值比 3.8。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 54 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 創惟的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 90.9 元與本益比 19.1 回推，創惟近四季合計 EPS 約 4.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 創惟合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 28.7 倍，對應股價約 136 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 81 至 267 元）；另以每股淨值倍數中位數 5.8 倍換算約 136 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 創惟目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：創惟若回到五年中位評價，約對應 136 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。