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Help me set up FinLab and analyze 1506 正道. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1506
1506
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 正道 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 34th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.2%.
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Valuation is high.PE is in the 93th market percentile; within its own history, PE is around the 86th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 8.0% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price -23% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 元大-桃興 has accumulated 815 lots since the start (sold 6%), still adding.
- Main distributor 富邦-新竹 peaked at 240 lots, has sold 78%, 54 left, ~28 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -0.93pp, mid holders +1, retail +0.25pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -112 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 元大-桃興 +815
- 凱基-長庚 +518
- 元大-大灣 +415
- 玉山-新竹 +309
- 富邦-南京 +303
- 富邦-陽明 +301
Distributing
- 富邦-新竹 54 left
- 國泰-敦南 99 left
- 永豐金-內湖 97 left
- 元大-北府 45 left
- 第一金-大稻埕 36 left
- 兆豐-寶成 36 left
Desks
- 凱基-永華 -1,145
- 富邦-永和 -850
- 國泰證券 -580
- 群益金鼎-敦南 -393
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 238 | -0.8% | -2.3% | 42.4% | -26.8% |
| 20-40 | 135 | -11.4% | -16.4% | 17.8% | -39.8% |
| 40-60 | 155 | -14.9% | -19.7% | 15.5% | -34.2% |
| 60-80 | 219 | -17.5% | -14% | 5% | -53.8% |
| 80-100 You are here | 169 | -12.1% | -12.8% | 10.1% | -74.9% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 149.29, at the 85.7th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 282 historical days, 120-day forward avg declined 8.6%, win rate 28.4%, lagged the market by 38.8%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
15 times historically; 60-day forward avg -5.17%, win rate 26.7%, beating the market by -6.71 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
40 times historically; 60-day forward avg +5.95%, win rate 48.7%, beating the market by +4.9 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
45 times historically; 60-day forward avg -0.36%, win rate 35.7%, beating the market by -6.62 pts on average.
What does 正道 do? Company profile
Overview
正道工業股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號1506，中文簡稱正道，英文簡稱RIGHT WAY。公開股市基本資料顯示公司成立日為1965-03-13，掛牌上市日為1980-08-11；公司官網介紹則稱正道工業於1964年成立於台灣台南，成立初期即致力於汽車活塞研發製造。總部位於台南市仁德區大甲里中正西路1015號。董事長為謝麗雲，總經理為羅仕溢。實收資本額約新台幣30.04億元，已發行普通股約300,388,501股。2024年年報揭露截至2025-03-31從業員工合計375人，其中生產286人、銷售21人、行政68人。2024年年報揭露主要股東名單截至2025-04-12為大成國際鋼鐵股份有限公司持股53,540,000股、17.82%，勝鈔環保科技股份有限公司16,000,000股、5.33%，御寶系統廚櫃股份有限公司16,000,000股、5.33%，新弘股份有限公司15,600,000股、5.19%。公司2022年6月後納入大成鋼集團影響範圍，年報董事席次與主要股東亦顯示大成國際鋼鐵為主要法人股東。
Business
正道為汽車零組件與金屬鑄鍛加工廠，近年新增系統櫃加工與銷售。2024年合併營收為新台幣1,036,620仟元，較2023年減少9.13%；稅後淨利40,433仟元，EPS 0.14元。2024年營收結構為汽車零組件903,694仟元、87.18%，系統櫃132,926仟元、12.82%。玉山證券資料顯示2025年營收比重為汽車零件82.41%、系統櫃17.59%，代表系統櫃比重提高但汽車零件仍為主體。主要產品包括汽機車與內燃機引擎用活塞、連桿、引擎支架、橫拉桿接頭、側桿總成、汽車底盤球狀接頭、轉向系統零件、平衡桿、鋁鑄件、鋁鍛件、冷凍壓縮機元件、舷外機相關元件，以及高櫃、矮櫃、電視櫃等系統櫃加工產品。商業模式以OEM、ODM、AM售後維修市場並行，金屬加工市場以外銷為主；2024年主要銷售地區比重為美洲45.5%、國內23.3%、亞洲19.8%、其他11.4%。年報揭露正道已具備重力鑄造、鋁合金鍛造與外包統合能力，並以活塞、連桿、鑄造件、鍛造件組合提供one-stop solution。主要客戶與認可對象包括Thermo King Corporation、BRP龐巴迪休閒產品公司、PERUSAHAAN OTOMOBIL NASIONAL SDN BHD、詮鈞實業，以及國內中華汽車、裕隆汽車等；2024年主要銷貨客戶中Thermo King Corporation銷貨322,675仟元、占31.13%，另一主要客戶銷貨93,742仟元、占9.04%，其他銷貨620,203仟元、占59.83%。
Outlook 2025–2028
2025年官方年報展望顯示，金屬加工方面台灣廠營收預期恢復以往水準並持續獲利，馬來西亞廠受大陸轉單效應影響，部分客戶把訂單移往東南亞生產，有助增加馬來廠營收與獲利。公司業務重點為休閒車輛、工業產品、汽機車、卡車、休閒用與電動車輛、醫療及工業應用；OE以工業與休閒車輛為主，AM以北美活塞售後市場為主。系統櫃新事業自2023年5月開始貢獻業績，2024年平均每月約新台幣1千餘萬元營收，2025年目標朝不虧錢努力，損益平衡點約月營收2千萬元，並持續拓展設計公司、通路商、建設與營造公司、飯店、醫院、企業裝修等B端市場。2026年截至5月合併營收498,597仟元，年增約11.06%，顯示短期營收較2025同期改善；2026Q1 EPS約0.02元，獲利仍低但轉正。2026-2028年中長期成長動能主要來自：鋁合金重力鑄造與鋁鍛造技術升級、NASA鋁合金材料與日本活塞圖樣技術應用、休閒車輛與工業OEM開發、北美與東協OEM訂單、車用空調壓縮機與船用舷外機等非傳統乘用車內燃機市場、系統櫃市場由中南部向外擴張，以及大成鋼集團通路與板材供應綜效。主要風險包括全球汽車景氣回溫慢、2025年新車銷量可能小幅下降、美國關稅與貿易政策不確定、匯率波動、通膨與車價上漲壓抑需求、北美客戶庫存調節、鋁合金與鋼材價格波動、系統櫃尚未達經濟規模、中國與東南亞競爭者品質提升及價格競爭，以及電動車長期壓縮內燃機零件需求。2027-2028未見公司公開量化財測，本段為依公司產品布局、產業趨勢與已揭露策略所作保守推估。
Supply Chain
- 中國鋼鐵股份有限公司 2002 鋼材供應商之一；年報說明鋼材供應商除中鋼外亦有多家可選擇。
- 大成不銹鋼工業股份有限公司 2027 大成鋼集團上市公司；年報主要供應商名單列示大成不銹鋼，並說明因系統櫃營收增加，向大成鋼購買板材等原料金額增加。
- SUMIMETAL INDUSTRIES (MALAYSIA) SDN BHD 馬來西亞未上市供應商；年報主要供應商名單列示，供應金屬加工相關材料或加工品。
- 天承鍛造股份有限公司 未確認為台股上市櫃公司；年報主要供應商名單列示，可能提供鍛造加工或鍛件相關供應。
- 崇銘企業有限公司 未上市公司；年報主要供應商名單列示，供應材料或加工品。
- 歐洲板材供應商 年報永續治理章節提及系統櫃板材原始材料來自歐洲工廠進口之國際供應來源；未揭露具體公司名稱。
- 中華汽車工業股份有限公司 2204 國內車廠客戶或合作夥伴；年報稱國內市場持續與中華汽車維持密切夥伴關係，並獲其優良協力廠商認可。
- 裕隆汽車製造股份有限公司 2201 國內車廠客戶或合作夥伴；年報稱國內市場持續與裕隆汽車維持密切夥伴關係，並獲其優良協力廠商認可。
- Thermo King Corporation 美國品牌與國際客戶，未在台股掛牌；2024年年報列為最大銷貨客戶，2024年銷貨占比約31.13%，並獲其優質供應商認可。
- Bombardier Recreational Products Inc.（BRP） 加拿大休閒車輛與動力產品公司，未在台股掛牌；年報稱外銷方面獲BRP優質供應商認可。
- PERUSAHAAN OTOMOBIL NASIONAL SDN BHD 馬來西亞汽車公司，未在台股掛牌；年報主要銷貨客戶資料列示，並說明已開始量產拉貨。
- 詮鈞實業有限公司 未上市公司；年報主要銷貨客戶資料列示，2023年為主要銷貨客戶，2024年因景氣影響拉貨減少。
- 大成鋼隆美家居室內裝修設計股份有限公司 大成鋼集團關係企業，未確認為台股上市櫃公司；系統櫃與室內裝修通路相關，正道系統櫃業務可受集團通路與接單資源帶動。
- 設計公司、通路商、建設及營造公司、飯店、醫院、企業裝修客戶 系統櫃B端下游客群；年報揭露公司持續拓展此類市場。
Competitors
- 東陽實業廠股份有限公司 1319 台股上市汽車零組件同業，主要為汽車塑膠件、鈑金件與AM零件；與正道同屬汽車零組件供應鏈但產品重疊有限。
- 大億交通工業製造股份有限公司 1521 台股上市汽車零組件同業，主力為車燈與汽車零件；屬同產業比較對象。
- 堤維西交通工業股份有限公司 1522 台股上市汽車零組件與車燈AM/OEM供應商；屬同產業比較對象。
- 江申工業股份有限公司 1525 台股上市汽車鈑金與零組件廠，供應車廠與車體相關零件；屬汽車零組件同業。
- 耿鼎企業股份有限公司 1524 台股上市汽車鈑金零件與AM零件廠；同屬汽車零組件族群。
- 車王電子股份有限公司 1533 台股上市車用電子與汽車零組件公司；與正道同屬車用零組件供應鏈但產品線不同。
- 和大工業股份有限公司 1536 台股上市汽車傳動系統與精密齒輪廠；與正道同為車用機械零組件供應商，產品應用有部分重疊於動力與傳動系統。
- 倉佑實業股份有限公司 1568 台股上市汽車傳動與精密機械零組件廠；同為車用機械加工供應商。
- 豐祥-KY 5288 台股上市汽車與機車金屬零組件、鍛造加工相關公司；與正道在金屬加工與車用零件領域較具可比性。
- 廣華-KY 1338 台股上市汽車內外飾件供應商；屬汽車零組件同業比較對象。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.