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Help me set up FinLab and analyze 3703 欣陸. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3703
3703
steady quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 欣陸 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 45th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 1.0%.
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Valuation is low.PE is in the 9th market percentile; within its own history, PE is around the 33th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 9.3% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -7% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 凱基-中山 has accumulated 3,578 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 統一 peaked at 4,686 lots, has sold 28%, 3,375 left, ~29 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.39pp, mid holders +3, retail -0.54pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -4,957 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 凱基-中山 +3,578
- 台灣摩根士丹利 +2,101
- 台新證券 +1,574
- 台新 +1,073
- 元大-復北 +1,039
- 聯邦-忠孝 +992
Distributing
- 統一 3,375 left
- 元大-屏東民生 82 left
- 國泰-忠孝 79 left
- 群益金鼎-士林 112 left
- 玉山-景美 39 left
- 群益金鼎-新莊 133 left
Desks
- 兆豐證券 -3,702
- 摩根大通 -2,535
- 凱基-台北 -2,380
- 新加坡商瑞銀 -2,145
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 612 | +8.2% | +0.7% | 52.8% | -7.6% |
| 20-40 You are here | 237 | +4.8% | +4% | 59.1% | -12.8% |
| 40-60 | 480 | +20.6% | +21.3% | 89.8% | +15.9% |
| 60-80 | 948 | +14.5% | +12.8% | 74.2% | -9.4% |
| 80-100 | 317 | +43.2% | +36.3% | 81.1% | +10.1% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 10.53, at the 32.9th percentile of its own history (20-40 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Cheap (own-history bottom 1/3) × 60-day momentum down”: across 187 historical days, 120-day forward avg declined 4.8%, win rate 46.5%, lagged the market by 11.6%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
22 times historically; 60-day forward avg +3.21%, win rate 50%, beating the market by +2.42 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
53 times historically; 60-day forward avg +3.93%, win rate 60.4%, beating the market by +0.48 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
62 times historically; 60-day forward avg +0.74%, win rate 49.2%, beating the market by -2.29 pts on average.
What does 欣陸 do? Company profile
Overview
3703 對應證券為欣陸投資控股股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，股票簡稱欣陸。公司於2010年4月8日成立並上市，係由原大陸工程公司透過股份轉換成立之投資控股公司；同日大陸工程終止上市，原股東轉持欣陸股票。公司總部位於臺北市大安區敦化南路二段95號，主要經營業務登載為「投資」。董事長為殷琪，總經理／執行長為張方欣，發言人為童雅靖。實收資本額為新台幣8,232,159,800元，已發行普通股823,215,980股。2025年合併營收343.78億元，營業淨利16.53億元，稅後淨利14.81億元，EPS 1.80元。2025年底員工人數2,862人，至2026年3月29日為2,900人。前十大股東主要包括維達開發股份有限公司25.02%、英屬維京群島商坦摩頓有限公司10.40%、漢德建設股份有限公司7.74%、財團法人浩然基金會4.92%、曦暉股份有限公司3.10%、英屬維京群島商密瑞頓有限公司2.79%、巴拿馬商邦克工業公司1.57%、厚生股份有限公司0.89%、花旗（台灣）商業銀行受託保管iShares核心MSCI新興市場ETF投資專戶0.84%、陳啟源0.79%。主要子公司為大陸工程、大陸建設、欣達環工及欣陸管理顧問。
Business
欣陸為投資控股公司，本身以資本配置、治理架構與財務支援協助旗下營運公司競爭。三大核心事業為：一、營建工程：大陸工程承攬政府公共工程、民間工程及建設工程，產品涵蓋道路、橋梁、隧道、港灣、捷運、鐵路、油槽、液化天然氣貯槽、電廠、環保土木工程，以及住宅、商辦、廠房、醫院、旅館、電信機房等建築工程與機電工程。2025年大陸工程銷貨淨額約232.04億元；主要客戶包括大陸建設16.87%、台北市政府捷運工程局14.95%、南港國際一股份有限公司11.92%。二、不動產開發：大陸建設負責土地開發、都市更新、社區開發、不動產租賃管理，產品為住宅、商業辦公大樓與社區開發，市場以大台北、台中、新竹為主，並延伸馬來西亞與美國。2025年大陸建設銷貨淨額約61.52億元，主要收入來自房地出售，交易對象隨年度交屋建案不同而變動。三、環境工程及水資源處理：欣達環工從事污水、淨水、再生水、生質能、廢棄物等環境工程興建與營運，核心承攬包含污水下水道系統、再生水處理廠、科學園區及產業園區工業廢水、海水淡化、一般與事業廢棄物處理發電、生質能源及太陽能等。2025年欣達環工銷貨淨額約77.24億元，主要客戶為臺南市政府40.59%、高雄市政府28.64%。以主要子公司銷售規模觀察，營建工程為最大營收來源，其次為環工水務／廢棄物處理，再其次為不動產開發；惟子公司營收與合併營收間存在內部交易沖銷，精確合併部門占比需以合併財報附註為準。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望：一、營建工程動能來自政府公共建設、捷運與鐵路路網延伸、電纜能源洞道、貯水洞道，以及AI與半導體供應鏈擴廠帶動之科技廠房需求。公司2025年仍執行台北捷運環狀線及萬大線、桃園捷運綠線、桃園鐵路地下化、南港調車場都更案等工程；未來策略為維持捷運潛盾隧道工程優勢、參與最有利標、垂直整合土木／機電與建築／機電，並避免以低價標擴張案量。二、不動產開發方面，2025年房市受央行第七波信用管制、銀行不動產放款集中度控管、高價住宅貸款限制、利率與總體不確定性影響，交易量明顯萎縮；但都更危老、軌道經濟、科學園區、自住換屋、小宅、高端住宅與綠建築商辦仍提供結構性需求。公司2026年預期認列多項專案獲利，並透過都更、合建與購地擴充案源，產品重點包括大台北、新竹、台中都會區住宅與商辦，並規劃大安復興段、南屯楓溪段、竹北大學段、大安學府段等預售案。三、環工與水務為中長期成長重點。政府於2026至2028年間在桃園、新竹、臺中、嘉義等地推動多項再生水計畫；科學園區擴建與半導體產業用水需求提高，帶動高科技產業廢水、再生水與放流水零排放需求。焚化廠方面，2025至2030年間多座大型都市焚化廠需更新重置，並有BOT／ROT商機；2028年前生質能源及示範廠計畫亦有機會。欣達環工2026年預計台南城西焚化廠與高雄橋頭再生水廠投入營運，並已於2026年1月取得南科嘉義園區二期基地污水處理廠新建統包工程。四、技術面，公司持續深化BIM、LEBR隱含碳管理、潛盾施工、工業廢水高階處理、RO、AOP、ZLD、自動化遠端監控等能力。主要風險包括營建缺工、鋼材與混凝土等原物料成本高檔震盪、土方管制與工期不確定性、公共工程預算未即時反映成本、房市信用管制與購屋需求降溫、海外不動產投資匯率及利率風險、BOT／BTO專案長期營運與政策變動風險。
Supply Chain
- 中鋼 2002 營建工程主要原料包含鋼板、鋼筋等鋼材；年報引用中鋼盤價作為鋼板價格觀察依據，但未揭露中鋼為直接供應商。
- 台泥 1101 水泥與混凝土為營建工程上游關鍵材料；此為產業供應鏈代表公司，年報未揭露為直接供應商。
- 亞泥 1102 水泥為預拌混凝土與營建工程上游材料；此為產業供應鏈代表公司，年報未揭露為直接供應商。
- 國產 2504 預拌混凝土為營建工程主要材料之一；此為台股預拌混凝土供應鏈代表，年報未揭露為直接供應商。
- 中鼎 9933 在欣達環工旗下藍鯨水科技、臨海水務等案場中為持股或合作關係企業之一，屬環工／水務工程合作夥伴；非單純原料供應商。
- 崑鼎 6803 在欣達環工旗下藍鯨水科技、臨海水務等案場中為持股或合作關係企業之一，屬水務／環保營運合作夥伴；非單純原料供應商。
- 台北市政府捷運工程局 政府機關，為大陸工程2025年主要銷貨客戶之一，占大陸工程銷貨淨額14.95%，主要來自捷運工程。
- 桃園市政府捷運工程局 政府機關，為大陸工程軌道交通工程業主之一，2024年曾為大陸工程主要銷貨客戶。
- 臺南市政府 政府機關，為欣達環工2025年主要銷貨客戶，占欣達環工銷貨淨額40.59%，主要與城西焚化廠等環境工程相關。
- 高雄市政府 政府機關，為欣達環工2025年主要銷貨客戶，占欣達環工銷貨淨額28.64%，主要與橋頭再生水等水務工程相關。
- 南港國際一股份有限公司 未上市公司，為大陸工程2025年主要銷貨客戶之一，占大陸工程銷貨淨額11.92%，與南港調車場都市更新案等工程相關。
- 大陸建設股份有限公司 欣陸旗下未上市子公司，為大陸工程2025年主要銷貨客戶，占大陸工程銷貨淨額16.87%，屬集團內不動產開發案承攬關係。
- 華固 2548 台股上市建商，年報列示大陸工程承攬華固學府、華固上文林、華固中央置地等機電工程案，為民間工程客戶。
- 國揚 2505 台股上市建商，年報列示大陸工程承攬國揚吉麟都更新建工程，為民間工程客戶。
- 勤美 1532 台股上市公司，年報列示大陸工程承攬勤美集團南港總部大樓新建工程，為民間工程客戶。
- 新美齊 2442 台股上市公司，年報列示大陸工程承攬新美齊臺中仁平段新建工程，為民間工程客戶。
Competitors
- 中工 2515 上市營造工程公司，與大陸工程在公共工程、土木與建築承攬市場具競爭關係。
- 皇昌 2543 上市營造工程公司，業務涵蓋公共工程、交通建設與土木工程，與大陸工程部分標案市場重疊。
- 建國 5515 上市營造公司，承攬建築與公共工程，屬營建工程同業。
- 中鼎 9933 上市工程統包與環境工程公司，在水務、環保、工程統包等領域與欣達環工及大陸工程部分業務具競合關係。
- 崑鼎 6803 上市環保資源循環與焚化營運公司，在廢棄物處理、焚化與環保營運市場與欣達環工具競合關係。
- 冠德 2520 上市建設與營造集團，在不動產開發、住宅與商辦市場與大陸建設競爭。
- 華固 2548 上市建商，聚焦住宅與商辦開發，為大陸工程客戶之一，但在不動產開發市場亦與大陸建設競爭。
- 長虹 5534 上市建商，聚焦大台北住宅與商辦開發，與大陸建設目標市場部分重疊。
- 國建 2501 上市建商，在住宅、商辦與都市更新市場為大陸建設同業。
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.