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怡華 1456

建材營造

體質強，估值偏便宜。

品質
頂級
估值
偏便宜
關鍵訊號
營收≥20%
14.30

怡華可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 93% 的個股。最新一季 ROE 約 -3.2%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 2 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 11 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.5%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 6526.1%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -0.3%
5 日漲跌 +5.2%
20 日漲跌 +2.9%
外資 20 日 +2.5%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 3.5%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 65 次 60 日勝率 47.7% 對大盤 -0.21 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 怡華 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

怡華 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
怡華 vs 國建、太子、興富發 一鍵對比 →
vs 國建 vs 太子 vs 興富發

怡華（1456）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 14.4 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）
現價 14.4
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在怡華過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10.6 倍，對應股價約 30.8 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 14.3 至 73.8 元）；以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 19.5 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.66
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 兆豐-大同 持 1356 張
  • 派發者剩 60 張、最長約 50 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -3% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者兆豐-大同 自起點累積 1356 張（已賣 16%），仍在加碼
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 128 張、已倒 61%，剩 50 張、近期停手
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.14pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.90pp，籌碼往上集中
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
兆豐-大同統一-松江元大-虎尾花旗環球元大-竹北美商高盛
派發
台灣摩根士丹利元大-中崙元大證券聯邦-雙和永豐金-板新台新-基隆
交易台
獨立尺度
群益金鼎元大-復北統一-台中台新-世貿
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 兆豐-大同 +1,356
    已賣 16%· 仍在加碼
  • 統一-松江 +484
    已賣 10%
  • 元大-虎尾 +58
    已賣 2%
  • 花旗環球 +52
    已賣 21%
  • 元大-竹北 +48
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 美商高盛 +48
    已賣 16%· 仍在加碼

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 50
    已倒 61%· 近期停手
  • 元大-中崙 剩 31
    已倒 31%· 約 24 日倒完
  • 元大證券 剩 25
    已倒 32%· 約 50 日倒完
  • 聯邦-雙和 剩 7
    已倒 81%· 近期停手
  • 永豐金-板新 剩 3
    已倒 88%· 約 2 日倒完
  • 台新-基隆 剩 13
    已倒 32%· 近期停手

交易台

  • 群益金鼎 -715
    未分類
  • 元大-復北 -516
    未分類
  • 統一-台中 -208
    未分類
  • 台新-世貿 -176
    未分類
還在倒 60 張 最長約 50 個交易日見底
近期買賣力道 +464 吸 / -42 倒 買盤略勝
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 6526.08%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 66 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 56.9%, 樣本數 65, 中位數 +0.96%, 超額 +0.34%, 贏大盤勝率 46.2%；60 日: 勝率 47.7%, 樣本數 65, 中位數 -0.91%, 超額 -0.21%, 贏大盤勝率 36.9%；120 日: 勝率 48.4%, 樣本數 64, 中位數 0%, 超額 -2.19%, 贏大盤勝率 31.2%

事件後 120 日，歷史上平均 +8.26%

20 日 +2.74%
60 日 +5.52%
120 日 +8.26%
20 日
60 日
120 日
勝率
56.9%
47.7%
48.4%
樣本數
65
65
64
中位數
+0.96%
-0.91%
0%
超額
+0.34%
-0.21%
-2.19%
贏大盤勝率
46.2%
36.9%
31.2%

過去 64 次觸發，120 日後平均上漲 8.26%、落後大盤 2.19 個百分點，勝率 48.4%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡258-12.7% -15.2% 15.5% -11.3%
20-40 162+1% +6.1% 58.6% -71.2%
40-60 75-16.8% -24.6% 2.7% -56.2%
60-80 299+44.6% +14% 73.9% +7.4%
80-100 431+37.7% +29% 68.2% -2.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 4.95，落在自身歷史第 11.4 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
-0.7%
勝率 60.1% 超額 -24.4%
208 天
+21.9%
勝率 89.5% 超額 +4.3%
105 天
+6.1%
勝率 38.3% 超額 -8.8%
298 天
向下
現在
-3.9%
勝率 33.1% 超額 -14.8%
326 天
+14.6%
勝率 68% 超額 -0.3%
100 天
+33.6%
勝率 74.2% 超額 +11.1%
287 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 326 天樣本中，120 日後平均下跌 3.9%、勝率 33.1%，落後大盤 14.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 15 次，觸發後 60 日平均 -7.17%，勝率 40%，平均贏大盤 -9.48 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +5.98%，勝率 45%，平均贏大盤 -1.59 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究怡華。

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怡華是做什麼的？公司基本資料

建材營造業／營建、不動產開發，兼營紡織加工與租賃 台灣證券交易所上市

公司簡介

1456 對應證券為怡華實業股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於 1968/08/02，上市日期 1993/12/09，統一編號 33144175，總部位於台北市內湖區內湖路一段392號12樓之1。董事長與總經理均為黃士豪；發言人為李世豪。實收資本額約新台幣 9.372 億元，已發行普通股約 93,720,000 股。公司原以紡織起家，近年營運重心轉向不動產投資、開發、興建、銷售與租賃；仍保留台南官田廠紡織加工、廠房出租與少量紡織品買賣。113 年報揭露截至 114/03/31 從業員工資料不含契約人數約 30 人。主要股東方面，年報揭露萬家福股份有限公司持股約 27.30%，招商物產管理有限公司持股約 23.37%，天地人投資企業股份有限公司持股約 17.87%；法人股東與黃氏家族／元邦集團相關人士存在代表人或親屬關係。公司關係企業與董事經歷中可見元邦建設開發、新北市不動產、上豪租賃、新澤建設、新億營造、萬家福等關聯網絡。

主要業務

怡華目前主要業務為住宅及大樓開發租售、工業廠房與科技廠辦開發租售，以及紡織品銷售與加工。113 年度營業比重為：不動產部商品銷售 79.54%、不動產部租賃收入 6.98%、紡織部商品銷售 0.02%、紡織部加工收入 13.46%、電商廣告收入 0%。2025 年合併營收 8.28991 億元，較 2024 年 10.42 億元衰退約 20%，毛利率由 34%升至 39%，稅後淨利約 3.19 億元；營收依產品服務線主要來自銷售房地約 6.20081 億元、租賃收入約 1.41825 億元、加工收入約 0.67082 億元，製造業商品銷售很小。商業模式上，不動產開發多採土地取得、規劃設計、工程發包、營造施工、預售／銷售、完工交屋與產權移轉；建案大多以預售搭配銀行土建融資，以活化資金。主要產品型態包括集合住宅大樓、透天厝、園區式透天廠辦、都更廠辦大樓、工業廠房租售。紡織部已由自有品牌或大量生產轉為代工、庫存去化與廠房出租，官田廠仍有染整、織品等代工業務。主要客戶可分為住宅購屋者、商用／工業廠辦買方與租戶、紡織代工委託客戶；公司未公開揭露主要單一客戶名稱。

2025–2028 展望

2025 實績顯示，公司雖然營收較 2024 衰退，但因投資性不動產公允價值評價利益與成本管控，稅後淨利明顯提升；惟 2025 年預算營收執行率僅約 19.56%，反映建案入帳時點與銷售節奏高度影響短期財報。2026 年公司股東會手冊揭露預計可完工入帳案包括宜蘭「御東風」透天住宅 31 戶、「怡華富庄」廠辦 15 戶、玉井「天外天 4 期」20 戶、官田「怡華綻」56 戶、下營「怡華好美」32 戶；餘屋包括「南霸天廠辦」2 戶、「法吉歐里」52 房與 60 車、「天外天 23 期」4 戶、「天外天 5 期」12 戶。2026 年在建／預售案包括宜蘭「艾菲爾住宅大樓」132 戶、「怡華有樂－尾塹 2 期」1,474.35 坪、「利成段透天宅」92 戶、玉井 13 期 20 戶、玉井 4 期 20 戶，以及新化太子廟「豹南科廠辦」132 戶。公司也已簽約新北市五股御史段土地與建物，規劃申請都更與工業立體化，預計地下 3 樓、地上 15 樓、371 戶與 1200 車位之科技廠辦租售開發；該案因約定賣方原工廠約 2.5 年生產營運結束後再移轉，對 2027-2028 以後案源具中長期意義。成長動能為南部與宜蘭透天／住宅案入帳、科技廠辦與工業廠房需求、廠房租賃收入、都市更新與工業立體化開發。主要風險為央行信用管制、房市價平量縮、土地與營建成本高、缺工與料漲、銀行融資與高槓桿壓力、建案銷售與交屋遞延、存貨淨變現價值評估、利息費用高、關係人營造承攬交易治理風險、紡織代工量能因碳排與客戶需求而持續下滑。2027-2028 展望屬依公司現有土地案源與開發策略推估：若預售去化與融資順利，公司仍會以住宅、透天、廠辦、工業地與租賃型資產組合推進；但實際入帳年度高度依完工、過戶、銷售與法規審查進度而定。

產業上下游

上游
  • 地主／土地仲介／都更與危老整合方 不動產開發上游案源來源；多為個人、法人地主或未上市通路，年報未揭露固定名單。
  • 建築師、代書、建築經理公司、房屋仲介與代銷公司 不動產開發前期規劃、行政、銷售與交易服務供應商；多數非台股掛牌或未揭露名稱。
  • 新億營造有限公司 關係人營造承攬公司，年報及 2026 股東會手冊揭露與公司有工程承攬契約及董事利害關係；未上市。
  • 台灣水泥 1101 建案工程常見上游水泥供應商；未確認為怡華直接供應商，列為產業鏈代表。
  • 亞洲水泥 1102 建案工程常見上游水泥供應商；未確認為怡華直接供應商，列為產業鏈代表。
  • 中國鋼鐵 2002 建案工程常見鋼材上游供應商；未確認為怡華直接供應商，列為產業鏈代表。
  • 東和鋼鐵 2006 營建鋼筋與型鋼供應鏈代表；未確認為怡華直接供應商。
  • 棉花、聚酯粒、乙二醇、PTA、CPL、尼龍絲、染料等紡織原料供應商 紡織代工上游原料；年報說明毛、棉紗主要原料對進口依存度高，未揭露特定供應商。
下游
  • 住宅購屋者 怡華住宅、透天厝、車位等房地銷售終端客戶；非公司型台股掛牌對象。
  • 工業廠房與科技廠辦買方／租戶 怡華工業廠房、園區式廠辦與科技廠辦租售終端客群，可能包含中小企業、製造業與科技產業供應鏈公司；未公開揭露主要客戶。
  • 紡織代工委託客戶 官田廠染整與織品代工客戶；公司表示維持原客戶委託代工，未公開具名。
  • 信義房屋 9940 房仲通路之台股上市代表；未確認為怡華指定通路或直接客戶，列為不動產銷售通路生態代表。

競爭對手

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於怡華（1456）的常見問題

怡華(1456)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
怡華股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 14.3 元，本益比 4.9、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 11 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
怡華的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 14.3 元與本益比 4.9 回推，怡華近四季合計 EPS 約 2.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
怡華合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 10.6 倍，對應股價約 31 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 14 至 74 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.0 倍換算約 19 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
怡華目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：怡華若回到五年中位評價，約對應 31 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。