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6194
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 育富 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 42th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.8%.
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Valuation is neutral.PE is in the 48th market percentile; within its own history, PE is around the 76th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.4% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -6% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 凱基-桃園 has accumulated 2,270 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 永豐金-敦南 peaked at 347 lots, has sold 56%, 153 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.33pp, mid holders -4, retail -0.67pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -249 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 凱基-桃園 +2,270
- 國票-和平 +877
- 兆豐-三民 +592
- 永豐金-新店 +210
- 新光 +191
- 玉山-新莊 +107
Distributing
- 永豐金-敦南 153 left
- 華南永昌-板橋 19 left
- 兆豐-城中 4 left
- 元大-虎尾 5 left
- 富邦-陽明 12 left
- 統一-新營 10 left
Desks
- 華南永昌-桃園 -501
- 元大-成功 -500
- 群益金鼎-三重 -454
- 元富-桃園 -298
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 138 | +4.4% | -0.3% | 47.8% | -49.1% |
| 20-40 | 478 | +13.4% | +7% | 66.5% | -12.6% |
| 40-60 | 343 | +2.3% | 0% | 50.1% | -24.7% |
| 60-80 You are here | 217 | +3.1% | +2.4% | 72.4% | -12.6% |
| 80-100 | 903 | +13.1% | +6.2% | 80.3% | -6.3% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 21.21, at the 76.2th percentile of its own history (60-80 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 518 historical days, 120-day forward avg gained 5.9%, win rate 59.1%, lagged the market by 1%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
18 times historically; 60-day forward avg -0.94%, win rate 33.3%, beating the market by -5.23 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
72 times historically; 60-day forward avg +2.7%, win rate 46.4%, beating the market by -2.09 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
25 times historically; 60-day forward avg -2.12%, win rate 33.3%, beating the market by -4.64 pts on average.
What does 育富 do? Company profile
Overview
6194 對應證券為育富，於櫃買中心上櫃交易，屬普通股。公司成立於 1983/02/21，1999/07/16 公開發行，2002/04/08 登錄興櫃，2002/12/05 轉上櫃。總部位於桃園市桃園區新埔六街101號24樓，統一編號 45082694。實收資本額 4.8 億元，已發行普通股 48,000,000 股，每股面額新台幣10元，無特別股；簽證會計師事務所為安永聯合會計師事務所，股務代理為元大證券。董事長為劉永幹；較新的 Goodinfo 與鉅亨資料列總經理為周志恒，Yahoo 舊資料列劉永幹，故總經理欄位存在資料更新差異。發言人為財務長許俊彥，代理發言人彭明瑜。公司網站為 www.yufo.com.tw。員工規模方面，104 人力銀行列約500人，2025/12 MoneyDJ 新聞列約600人，應以年報或公司最新公告為準。股東結構方面，鉅亨資料列股東人數約4,949人、外資持股約2.22%、前十大持股約34.48%；Yahoo 大戶資料顯示 2026/05/29 董監持股約17.80%，早期 2025/06 資料約19.05%，主要股東個別名單未在本次可查資料中完整確認。
Business
育富為硬式 PCB 廠，主要從事雙面板與多層印刷電路板之生產、製造與銷售，主要供貨產品長期以主機板用 PCB、多層板為核心。MoneyDJ 資料列 2024 年營收比重為多層印刷電路板 100%；樹懶年報彙整之 114 年度產品組合為雙面板 3,583 千元、占 0.26%，多層板 1,374,673 千元、占 99.74%。主要產品應用包括桌上型電腦、筆記型電腦、平板、工業電腦、行動通訊、無線通訊週邊、電腦週邊、電競產品、智能家居、顯示卡、互動顯示屏、伺服器與雲端運算相關設備；雙面板則應用於通訊設備、電腦週邊、數位監控與物聯網產品。商業模式為依客戶規格接單製造 PCB，透過中國廣東惠州生產基地與台灣電子供應鏈客戶出貨；MoneyDJ 資料列 2024 年銷售地區比重為台灣 92%、大陸 8%。2025/12 MoneyDJ 新聞指出育富終端應用仍以 PC 相關產品為主，約占 86%，伺服器約 2%，公司將逐步拉升非 PC 比重。產能方面，2025/12 新聞列月產能約60萬片，其中大面積板約20萬片，並保有擴建彈性。歷史資料曾揭露華碩與技嘉為主要客戶，但該資料年代較久；近期公開資料多以應用別描述，未完整揭露前十大客戶名稱。
Outlook 2025–2028
2025 年至 2028 年的核心變數是 PCB 產業高階化與終端結構調整。公司 114 年度股東會資料顯示，2025 年合併營收 1,378,256 千元，較 2024 年 1,420,195 千元減少 2.95%；稅後淨利 105,008 千元，較 2024 年 199,192 千元減少 47.28%；EPS 由 4.15 元降至 2.19 元，反映毛利與獲利受產品組合、需求放緩與成本壓力影響。育富自身展望指出，AI、高效能運算、衛星通訊、車電與 PC 市場回溫支撐 PCB 需求，公司策略為提升產能利用率、把產能往高價產品集中、提升高層板比重、強化細線路與多層板製程、自動化設備改善、增加 AIPC、物聯網、無線通訊、電競與伺服器接單。產業面，TPCA/工研院資料指出 2025 年全球 PCB 產值估達 923.6 億美元、年增 15.4%，2026 年可望達 1,052 億美元、年增 13.9%；Prismark 亦估全球 PCB 市場由 2025 年約 852 億美元增至 2030 年 1,233 億美元，AI 基礎建設、資料中心、網通、車電與先進運算為主軸。對育富而言，2025-2028 成長動能在高層多層板、工業電腦、電競、AI PC、伺服器與高速網通需求；但公司目前 PC 應用占比仍高，伺服器占比低，能否有效切入較高階產品會影響成長斜率。主要風險包括消費性電子復甦力道不足、客戶庫存調整、單一或少數應用集中、低階多層板價格競爭、中國 PCB 廠價格壓力、銅箔基板與銅箔等原料波動、匯率、美國關稅與地緣政治、記憶體等零組件供需失衡推升終端成本，以及環保與 ESG 製程投資要求。
Supply Chain
- 台光電 2383 PCB 上游銅箔基板與高頻高速材料供應商；屬產業鏈關係，未確認為育富直接供應商。
- 聯茂 6213 PCB 上游銅箔基板供應商；屬產業鏈關係，未確認為育富直接供應商。
- 台燿 6274 PCB 上游高階銅箔基板材料供應商；屬產業鏈關係，未確認為育富直接供應商。
- 金居 8358 PCB 上游銅箔供應商；屬產業鏈關係，未確認為育富直接供應商。
- 富喬 1815 PCB 上游玻纖布材料供應商；屬產業鏈關係，未確認為育富直接供應商。
- 南亞 1303 PCB 上游樹脂、銅箔基板相關材料供應鏈公司；屬產業鏈關係，未確認為育富直接供應商。
- 長春集團 PCB 上游化學品、樹脂與電子材料供應鏈集團；未上市櫃，未確認為育富直接供應商。
Competitors
- 臻鼎-KY 4958 台股上市 PCB 大廠，MoneyDJ 列為育富競爭對手之一。
- 欣興 3037 台股上市 PCB/載板大廠，MoneyDJ 列為育富競爭對手之一。
- 華通 2313 台股上市 PCB 廠，MoneyDJ 列為育富競爭對手之一。
- 健鼎 3044 台股上市 PCB 廠，MoneyDJ 列為育富競爭對手之一。
- 瀚宇博 5469 台股上市 PCB 廠，MoneyDJ 列為育富競爭對手之一。
- 楠梓電 2316 台股上市 PCB 廠，MoneyDJ 列為育富競爭對手之一。
- 定穎投控 3715 台股上市 PCB 相關公司，理財周刊列為主機板用 PCB 競爭廠商之一。
- 霖宏 5464 台股上櫃 PCB 廠，理財周刊列為主機板用 PCB 競爭廠商之一。
- 精成科 6191 台股上市 PCB/電子製造公司，理財周刊列為主機板用 PCB 競爭廠商之一。
- 慶生 6210 台股上櫃 PCB 廠，理財周刊列為主機板用 PCB 競爭廠商之一。
- 東山精密 中國大陸上市 PCB/電子零組件公司，MoneyDJ 列為全球競爭對手之一。
- 深南電路 中國大陸上市 PCB 公司，MoneyDJ 列為全球競爭對手之一。
- TTM Technologies 美國上市 PCB 公司，MoneyDJ 列為全球競爭對手之一。
- Nippon Mektron 日本 PCB 公司，MoneyDJ 列為全球競爭對手之一。
- AT&S 奧地利上市高階 PCB/載板公司，MoneyDJ 列為全球競爭對手之一。
Sources（16）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.