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泓瀚

4741 化學工業截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質穩，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把泓瀚加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。泓瀚今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

泓瀚可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 50 百分位。最新一季 ROE 約 1.1%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 90 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 96 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.9%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 32.3%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

中性 +0.08

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
台新持 563 張
派發者剩 460 張、最長約 370 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +85% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者台新自起點累積 563 張（已賣 22%），仍在加碼
主要派發者凱基-台北峰值囤過 753 張、已倒 70%，剩 223 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.20pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -3 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台新凱基台新證券永豐金-台南元大-忠孝美林

派發

凱基-台北台灣摩根士丹利摩根大通新加坡商瑞銀國泰-敦南美商高盛

交易台

獨立尺度

新光合庫-台中合庫-西台中兆豐-南京

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台新 +563

已賣 22%· 仍在加碼
凱基 +400

已賣 19%
台新證券 +245

已賣 3%
永豐金-台南 +193

已賣 0%· 仍在加碼
元大-忠孝 +180

已賣 22%
美林 +174

已賣 12%· 仍在加碼

派發

凱基-台北剩 223

已倒 70%· 近期停手
台灣摩根士丹利剩 224

已倒 55%· 近期停手
摩根大通剩 103

已倒 75%· 約 52 日倒完
新加坡商瑞銀剩 96

已倒 70%· 近期停手
國泰-敦南剩 148

已倒 45%· 約 370 日倒完
美商高盛剩 115

已倒 45%· 近期停手

交易台

新光 -328

未分類
合庫-台中 -327

未分類
合庫-西台中 -310

未分類
兆豐-南京 -269

未分類

還在倒 460 張最長約 370 個交易日見底

近期買賣力道 +426 吸 / -124 倒買盤略勝

避險台淨空 -3 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 32.27%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 37 次（自 2017-09-26）

事件後 120 日，歷史上平均 +6.88%

20 日 +1.88%

60 日 +6.25%

120 日 +6.88%

20 日

60 日

120 日

勝率

27.3%

35%

42.1%

樣本數

中位數

-1.79%

-2.24%

-0.58%

超額

+1.73%

+3.38%

+2.58%

贏大盤勝率

40.9%

30%

42.1%

過去 19 次觸發，120 日後平均上漲 6.88%、超越大盤 2.58 個百分點，勝率 42.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +40.2%

20-40 +19%

40-60 +2.9%

60-80 +0.2%

80-100 -2.2% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	219	+40.2%	+41.2%	74.9%	-0.3%
20-40	531	+19%	+11.4%	65.9%	-1.9%
40-60	132	+2.9%	+6.3%	67.4%	-16.8%
60-80	107	+0.2%	+3%	67.3%	-9.2%
80-100 現在在這裡	172	-2.2%	-0.1%	49.4%	-16.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 86.6，落在自身歷史第 95.9 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+13.5%

勝率 78.9% 超額 +3.8%

270 天

-0.2%

勝率 46.9% 超額 -3.8%

243 天

+18.7%

勝率 25.8% 超額 +2.3%

66 天

向下

-1.8%

勝率 42.1% 超額 -16.8%

285 天

+4.3%

勝率 86.8% 超額 -5.9%

76 天

現在

+37.4%

勝率 55.4% 超額 +17.1%

298 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 298 天樣本中，120 日後平均上漲 37.4%、勝率 55.4%，超越大盤 17.1%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 8 次，觸發後 60 日平均 +6.67%，勝率 28.6%，平均贏大盤 -1.32 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 6 次，觸發後 60 日平均 +12.27%，勝率 20%，平均贏大盤 +2.16 個百分點。

泓瀚是做什麼的？公司基本資料

化學工業；噴墨墨水、特用化學材料上櫃（櫃買中心）

公司簡介

4741 對應證券為泓瀚科技股份有限公司，為台股上櫃普通股，非 ETF、ETN、特別股或權證。公司成立於 2004 年 1 月 2 日，總部位於新竹市香山區大湖路 173-2 號，股票於 2017 年 9 月 26 日上櫃。公開資料顯示董事長及總經理皆為呂椬境，發言人為陳昭菁；實收資本額約新台幣 3.48 億元，已發行普通股約 3,481 萬股。公司自述總建築面積約 20,000 平方公尺。113 年報揭露截至 2025 年 4 月 30 日員工約 174 人，主要股東包括霖暘投資有限公司持股 12.42%、岩玉投資股份有限公司 11.70%、呂椬境 6.39%、瀚威投資股份有限公司 4.92%、樊嘉茹 4.65%、家雄企業有限公司 4.57%、五安投資股份有限公司 1.85%、捷飛投資股份有限公司 1.83%。113 年度合併營收 5.90 億元，年減 9.02%，毛利率 34.3%，EPS 1.99 元；研發費用 4,991.9 萬元，約占營收 8%。113 年度股利案為每股現金股利 1.2 元及股票股利 0.6 元；2025 年後續股利、股本變動與股價資訊可能已變動，需以公開資訊觀測站最新公告為準。

主要業務

泓瀚主要業務為開發、製造及銷售噴繪機專用墨水與周邊耗材，核心產品包含溶劑型墨水、UV 墨水、水性墨水、油性墨水、色漿、耗材、噴繪機及機構件。113 年度產品營收結構為溶劑型墨水 4.2561 億元、占 72.13%；UV 墨水 1.22028 億元、占 20.68%；水性墨水 1,025.8 萬元、占 1.74%；耗材 668.0 萬元、占 1.13%；噴繪機 588.6 萬元、占 1.00%；色漿 442.0 萬元、占 0.75%；機構件 241.5 萬元、占 0.41%；油性墨水 144.4 萬元、占 0.24%；其他 1,133.7 萬元、占 1.92%。2025 年前三季依公司法說及媒體報導，溶劑型墨水仍為主力，UV 墨水占比提高，報導口徑約為溶劑型墨水 64%、水性墨水 1%、UV 墨水 28%。公司商業模式以墨水配方研發、色漿與奈米分散、量產製造、相容性測試及 ODM/自有品牌銷售為主；年報稱其已開發超過 100 種噴繪機相容性墨水，並為國際噴繪機大廠進行 ODM 專用墨水代工。銷售以外銷為主，113 年銷售地區為內銷 10.27%、亞洲 43.45%、美洲 25.79%、歐洲 18.28%、其他 2.21%。主要客戶類型為印刷噴繪機製造商、設備代理商、經銷商與廣告輸出通路，終端應用涵蓋大型海報、戶外廣告、商業宣傳、標籤、包裝、紡織印染、食品包裝、T-shirt、窗簾布料、個人化商品、條碼、防偽、UV 噴墨、高品質商標、建築室內裝潢與公共工程。年報中個別供應商及客戶多以匿名代號揭露，單一供應商進貨占比未超過 12%，單一客戶銷貨占比未超過 15%。

2025–2028 展望

2025 至 2028 年的核心觀察是公司由傳統寬幅廣告噴墨墨水，往高附加價值的工業噴墨、電子材料、生醫噴印與 BIPV 彩色太陽能材料延伸。成長動能包括：一、UV 墨水占比提高，受惠標籤、包裝、少量多樣客製化印刷與數位印刷滲透率提升；二、2025 法說揭露 2026 年日本 ODM 訂單持續增加，若量產穩定，有助改善外銷與代工收入；三、全彩 3D UV 固化噴墨、數位標籤、書籍與包裝印刷應用，可對應電商與客製化包裝需求；四、半導體 CoWoS 先進封裝助焊劑數位噴印製程、精密塗佈墨水、車載顯示器黑色 UV 墨水、抗噴砂玻璃 UV 固化墨水等研發案，若成功導入客戶，將提升產品單價與技術門檻；五、生醫組織切片噴墨染色、癌細胞染色與高耐化標籤墨水，屬早期利基應用；六、高光穿透率彩色太陽能板/BIPV 墨水與設備耗材若在歐洲、日本市場放量，可能成為中長期新應用。風險與挑戰包括：2025 年前三季營收年減、EPS 接近損益兩平，短期營運受關稅不確定、客戶下單保守、匯率波動及成熟溶劑型墨水需求影響；中國低價同業競爭擠壓成熟產品；新產品多處於研發、驗證或初期導入，2026 至 2028 年商業化時程、良率、客戶認證與實際貢獻仍有高度不確定性；公司以外銷為主且美元、人民幣交易比重高，匯率會影響營收與獲利；REACH、RoHS 等環保規範提高合規成本，但也推動環保墨水需求。公司未對外公開 2025 至 2028 財務預測，因此本段展望屬依年報、法說與產業資料整理之定性推估。

產業上下游

上游

A 公司（年報匿名供應商） 113 年報揭露為主要原料供應來源之一，供應狀況良好；年報未公開公司全名，推定為溶劑等原料供應商，非可確認台股上市櫃公司。
B 公司（年報匿名供應商） 113 年進貨占比 11.86%，114 年第一季進貨占比 11.56%，年報表示因價格及採購策略增加進貨；未公開公司全名，非可確認台股上市櫃公司。
C 公司（年報匿名供應商）年報列為色粉主要供應廠商，供應狀況良好；未公開公司全名，非可確認台股上市櫃公司。
Epson、Seiko、Konica、XAAR、Spectra 等噴頭/噴墨技術廠年報說明壓電式噴頭為寬幅噴繪市場主流，泓瀚墨水需依不同噴頭及機型做相容性設計；多為海外或非台股公司，未確認為直接供應商。

下游

甲客戶（年報匿名客戶） 113 年報揭露為主要銷貨客戶，112 年銷貨占比 11.11%、113 年銷貨占比 14.06%；公司未公開全名，推定為設備商、設備代理商或經銷商，非可確認台股上市櫃公司。
乙客戶（年報匿名客戶） 114 年第一季銷貨占比 12.00%；公司未公開全名，推定為設備商、設備代理商或經銷商，非可確認台股上市櫃公司。
印刷噴繪機製造商與廣告輸出經銷商年報明確說明噴墨墨水下游為噴繪機製造廠及廣告輸出經銷商，產品行銷 80 餘國、超過 300 個客戶；多數客戶名稱未揭露。
日月光投控 3711 2025 法說簡報在 CoWoS/晶片封裝助焊劑噴印應用鏈中列示日月光；屬半導體封裝應用端或潛在下游，不代表已確認為泓瀚直接客戶。
聯華電子 2303 2025 法說簡報在 CoWoS 相關 PCB/封裝應用鏈中列示聯電；屬應用鏈關係或潛在下游，不代表已確認為直接客戶。
臻鼎-KY 4958 2025 法說簡報在 CoWoS AI 相關 PCB Board 應用鏈中列示臻鼎；屬應用端關係，不代表已確認為直接客戶。
欣興 3037 2025 法說簡報在 PCB Board 與 IC carrier board 應用鏈中列示欣興；屬應用端關係，不代表已確認為直接客戶。
華通 2313 2025 法說簡報在 CoWoS AI 相關 PCB Board 應用鏈中列示華通；屬應用端關係，不代表已確認為直接客戶。
南電 8046 2025 法說簡報在 PCB Board 與 IC carrier board 應用鏈中列示南電；屬應用端關係，不代表已確認為直接客戶。
景碩 3189 2025 法說簡報在 IC carrier board 應用鏈中列示景碩；屬應用端關係，不代表已確認為直接客戶。
力成 6239 2025 法說簡報在高頻寬記憶體封裝應用鏈中列示力成；屬應用端關係，不代表已確認為直接客戶。
台積電 2330 2025 法說簡報在封裝與處理器/晶片應用鏈中列示 TSMC；屬終端製程應用鏈，不代表已確認為直接客戶。

競爭對手

永光 1711 台股上市化學公司，染料、顏料與特用化學材料同業；屬較廣義染顏料/化學材料競爭對手，非完全同質噴墨墨水公司。
國化 1713 台股上市化學公司，StockFeel 將其列為泓瀚染料及顏料同業競爭對手；業務重疊程度需再依產品線細查。
永記 1726 台股上市塗料公司，屬油墨、塗料、化學材料相關廣義同業。
福盈科 1787 台股上櫃特用化學/紡織化學相關公司，屬廣義染顏料與化學材料同業。
中美實 4702 台股上櫃化學公司，StockFeel 列為染料及顏料同業競爭對手；與泓瀚之直接產品競爭需視細項應用。
大恭 4706 台股上櫃化學公司，油墨、樹脂與相關化學材料領域具一定相近性，屬廣義同業。
大同精化台股上櫃化學材料公司，StockFeel 列為染料及顏料同業競爭對手；業務重疊程度需再查證。
怡凌台股興櫃/公開市場公司，StockFeel 列為同業；需以最新市場別確認是否仍為台股掛牌。
DIC / Sun Chemical 日本上市集團及其油墨子公司，全球油墨、顏料與印刷材料大廠，屬國際競爭者，非台股掛牌。
Sakata INX 日本上市油墨與印刷材料公司，屬國際油墨競爭者，非台股掛牌。
Toyo Ink / artience 日本上市油墨、塗料與功能材料公司，屬國際競爭者，非台股掛牌。
富士軟片 Fujifilm 日本上市集團，在噴墨、印刷與功能材料領域具競爭關係，非台股掛牌。

資料來源（11）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於泓瀚（4741）的常見問題

泓瀚(4741)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
泓瀚股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 43.3 元，本益比 86.6、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2020 年以來自身分佈的第 96 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
泓瀚的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 43.3 元與本益比 86.6 回推，泓瀚近四季合計 EPS 約 0.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。