鑫龍騰 3188
建材營造
收盤 10/16
- 昨收
- 22.85
- 本益比
- 3.2
- 淨值比
- 1.3
- 殖利率
- 13.95%
鑫龍騰可以買嗎？先看體質與估值定位
截至 2026-10-16
估值便宜、品質強勢；成長偏弱。
估值 便宜 殖利率頂尖，股價淨值比合理。
品質 強勢 2 項指標都頂尖。
成長 偏弱 月營收年增率落後。
動能 中性 2 項指標都普通。
籌碼 中性 外資 20 日買超強度普通。
鑫龍騰（3188）今日重點
鑫龍騰（3188）合理價估算與歷史估值定位
現價比鑫龍騰過去五年的本益比慣常評價低了約 63%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12.2 倍，對應股價約 86.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 62.5 至 155 元）；以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 24.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，鑫龍騰的應得價約 15.9 元；加上鑫龍騰自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 13 至 22.8 元，現價高於慣常區間上緣約 0%。調整基本面後，鑫龍騰目前比全市場約 76% 的股票貴（同業中約比 80% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
鑫龍騰（3188）EPS 與獲利能力
鑫龍騰 2026 年第 2 季每股盈餘（EPS）1.16 元，近四季合計 7.10 元，2025 年全年 EPS 4.05 元。
2026 年第 2 季毛利率 38.0%、營業利益率 30.1%、稅後淨利率 23.6%、單季 ROE 6.7%。
| 季別 | EPS（元） | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 年第 2 季 | 1.16 | 38.0% | 30.1% | 23.6% | 6.7% |
| 2026 年第 1 季 | 2.24 | 39.7% | 33.4% | 26.3% | 13.1% |
| 2025 年第 4 季 | 1.12 | 42.0% | 32.3% | 25.8% | 6.6% |
| 2025 年第 3 季 | 2.58 | 46.4% | 39.1% | 30.4% | 17.2% |
| 2025 年第 2 季 | 0.13 | 45.2% | 26.7% | 17.0% | 1.0% |
| 2025 年第 1 季 | 0.22 | 51.6% | 36.9% | 25.0% | 1.5% |
| 2024 年第 4 季 | 0.20 | 52.4% | 31.5% | 23.5% | 1.4% |
| 2024 年第 3 季 | 0.74 | 53.6% | 43.7% | 33.9% | 5.1% |
歷年全年 EPS
- 2025 年4.05 元
- 2024 年2.21 元
- 2023 年2.04 元
- 2022 年0.61 元
- 2021 年1.78 元
EPS、獲利率與 ROE 取自公司公告的合併財務報告（單季數字），單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鑫龍騰（3188）月營收
鑫龍騰 2026 年 9 月營收 2.15 億元，較去年同月衰退 59.0%；近 12 個月中有 9 個月年增率為正。
逐月營收明細（12 個月）
| 月份 | 營收（億元） | 去年同月增減 |
|---|---|---|
| 2026 年 9 月 | 2.15 | -59.0% |
| 2026 年 8 月 | 1.53 | -73.8% |
| 2026 年 7 月 | 2.22 | -53.0% |
| 2026 年 6 月 | 2.40 | +229.0% |
| 2026 年 5 月 | 4.02 | +826.2% |
| 2026 年 4 月 | 2.85 | +914.8% |
| 2026 年 3 月 | 6.45 | +1427.8% |
| 2026 年 2 月 | 3.61 | +507.8% |
| 2026 年 1 月 | 5.98 | +885.4% |
| 2025 年 12 月 | 2.14 | +383.1% |
| 2025 年 11 月 | 1.87 | +149.4% |
| 2025 年 10 月 | 4.08 | +823.3% |
月營收取自每月 10 日前的營收公告，單位為新台幣。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鑫龍騰（3188）股利政策、配息與殖利率
鑫龍騰近 12 個月已除息的現金股利合計 3.2 元，交易所以 2026-10-16 收盤價計算的殖利率為 13.95%，2026 年已除息 1 次、現金股利合計 3.2 元。
近五年中有 5 年配發現金股利，最近一次除息日為 2026-03-26（114年），年度合計最早可回溯到 2022 年。
歷年股利合計（5 年）
| 除息年度 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） | 次數 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 3.2 | — | 1 |
| 2025 年 | 1.8 | — | 1 |
| 2024 年 | 1.6 | — | 1 |
| 2023 年 | 0.3 | — | 1 |
| 2022 年 | 0.5 | 0.5 | 1 |
近期除息紀錄（5 次）
| 除息日 | 股利所屬期間 | 現金股利（元/股） | 股票股利（元/股） |
|---|---|---|---|
| 2026-03-26 | 114年 | 3.2 | — |
| 2025-03-27 | 113年 | 1.8 | — |
| 2024-04-02 | 112年 | 1.6 | — |
| 2023-08-15 | 111年 | 0.3 | — |
| 2022-08-29 | 110年 | 0.5 | 0.5 |
股利以除息（權）交易日歸入年度，金額含盈餘分配與公積發放；殖利率為交易所依最近一年已發放股利與當日收盤價公告的數字，與未來配息無關。本段只整理數據現況，不構成投資建議。
鑫龍騰（3188）三大法人買賣超與融資融券
截至 2026-10-16，三大法人近 5 個交易日合計買超鑫龍騰 44 張（外資 +45、投信 0、自營商 -1），近 20 個交易日合計賣超 52 張，已連續 3 日買超。
融資餘額 2,795 張，近 20 日增加 116 張，融券餘額 5 張（近 20 日增加 0 張），融資使用率 5.9%（截至 2026-10-16）。
| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 | 融資餘額 | 融券餘額 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10-16 | +4 | 0 | 0 | +4 | 2,795 | 5 |
| 10-15 | +25 | 0 | 0 | +25 | 2,794 | 5 |
| 10-14 | +4 | 0 | -1 | +3 | 2,788 | 5 |
| 10-13 | -10 | 0 | 0 | -10 | 2,834 | 5 |
| 10-12 | +22 | 0 | 0 | +22 | 2,854 | 5 |
| 10-08 | +5 | 0 | 0 | +5 | 2,846 | 5 |
| 10-07 | +59 | 0 | 0 | +59 | 2,858 | 5 |
| 10-06 | -24 | 0 | 0 | -24 | 2,854 | 5 |
| 10-05 | -47 | 0 | 0 | -47 | 2,832 | 5 |
| 10-02 | -10 | 0 | 0 | -10 | 2,790 | 5 |
| 10-01 | -2 | 0 | 0 | -2 | 2,753 | 5 |
| 09-30 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,730 | 5 |
| 09-29 | +3 | 0 | 0 | +3 | 2,720 | 5 |
| 09-24 | -4 | 0 | 0 | -4 | 2,714 | 5 |
| 09-23 | -34 | 0 | 0 | -34 | 2,712 | 5 |
| 09-22 | -12 | 0 | 0 | -12 | 2,699 | 5 |
| 09-21 | -47 | 0 | 0 | -47 | 2,679 | 5 |
| 09-18 | -60 | 0 | 0 | -60 | 2,677 | 5 |
| 09-17 | +48 | 0 | 0 | +48 | 2,677 | 5 |
| 09-16 | +29 | 0 | 0 | +29 | 2,679 | 5 |
買賣超單位為張（1 張 = 1,000 股），外資含外資自營商，自營商含自行買賣與避險部位；融資融券餘額為交易所盤後公告值。法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向，本段不構成投資建議。
鑫龍騰（3188）同業比較與追蹤
記下你的判斷
11/13 收盤時，鑫龍騰會跑贏 0050 嗎？
以 10/16 收盤起算，到期用含息收盤價自動對答案，紀錄只存在這部瀏覽器。這是判斷練習，不是投資建議。
鑫龍騰（3188）主力分點與大戶籌碼
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-05-15 起 · 股價 -5% · 分點至 2026-10-15· 集保至 2026-10-08
- 最大持有者新光 自起點累積 492 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 320 張、已倒 50%，剩 160 張，依近期速度約 22 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.51pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 +0.02pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -46 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
看分點庫存與集保大戶明細
承接
- 新光 +492
- 元大-中壢 +340
- 華南永昌-台中 +268
- 凱基-文心 +234
- 玉山-左營 +221
- 康和-高雄 +211
派發
- 摩根大通 剩 160
- 國泰-館前 剩 51
- 合庫-西台中 剩 16
- 合庫-台中 剩 19
- 統一-三多 剩 27
- 第一金-新興 剩 36
交易台
- 凱基-台北 -856
- 凱基-興隆 -415
- 國票-北高雄 -330
- 凱基-高雄 -324
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
鑫龍騰（3188）量化訊號回測
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 268 | -2.4% | -1% | 46.6% | -10.5% |
| 20-40 | 263 | +3.2% | +6.1% | 64.6% | -10.4% |
| 40-60 | 261 | +43.6% | +6.3% | 52.9% | -12.4% |
| 60-80 | 270 | +77.9% | +68.2% | 96.7% | +45.6% |
| 80-100 | 89 | +29.9% | +27.5% | 100% | +2.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 3.24，落在自身歷史第 0.2 百分位，屬於 0-20 區間。
更多歷史統計：估值 × 動能的歷史對照、這個訊號在全市場是否站得住腳、目前未成立的訊號（歷史統計供參）
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 189 天樣本中，120 日後平均上漲 0.8%、勝率 56.6%，超越大盤 4.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 246 個月，每月平均約 408 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.94%，平均贏過大盤 2.22 個百分點，在 63.4% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +13.93%，勝率 66.7%，平均贏大盤 +6.49 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 82 次，觸發後 60 日平均 -0.18%，勝率 40.5%，平均贏大盤 -7.06 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 17 次，觸發後 60 日平均 +7.5%，勝率 58.8%，平均贏大盤 +1.77 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究鑫龍騰。
帶入 Studio 研究 ↗請 AI 幫我看這檔
複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。
告訴你的AI：
請研究 鑫龍騰（3188），依本頁整理近期事件、歷史反應、資料日期與風險。，請讀：https://finlab.finance/setup?relatedUrl=/stocks/3188
鑫龍騰（3188）做什麼？公司簡介與主要業務
公司簡介
3188 對應證券為鑫龍騰開發股份有限公司，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 2000/11/24，前身為安茂微電子／安拓維電子相關電子業務公司，2015 年起增加營建相關項目，2016 年更名為鑫龍騰開發股份有限公司並轉型住宅與大樓開發租售；股票於 2004/03/17 上櫃。總部位於高雄市鼓山區明誠四路 33 號。董事長黃學藤，總經理黃勁嘉，發言人陳宗燦。Goodinfo 於 2026/06/16 顯示資本額約新台幣 18.83 億元、發行股數 188,332,168 股；公司 2024 年永續報告書揭露 2024 年底員工 19 人。114 年 03 月 29 日前十大股東資料顯示主要股東包括天玉投資開發 19.22%、石琳投資開發 7.59%、瑞益投資 6.08%、張志豪 5.64%、鑫華投資 3.58%、鑫玉投資 3.53%、黃學藤 3.50%、陳雅琴 3.47%、陳麗如 2.38%、董上裕 2.25%；其中黃學藤、陳雅琴、黃勁嘉間具配偶或二親等關係，顯示公司有明顯家族與關係企業持股色彩。
主要業務
鑫龍騰目前核心業務為住宅及大樓開發租售，並登記建材批發、一般廣告服務等業務；實務營收幾乎全數來自營建／不動產開發。主要產品包括住宅大樓、透天住宅、店面與停車位，開發區域集中高雄，涵蓋鼓山、左營、三民、岡山、仁武、鳳山、楠梓等區，過往亦曾布局台南。公司商業模式以取得土地、規劃設計、委由營造體系興建、銷售住宅或店面並於完工過戶交屋時認列營收為主，因此單月與年度營收受建案完工、交屋及銷售時點影響很大。MoneyDJ 資料指出其營建事業採包工不包料方式，鋼筋、水泥、磚石等由業界主要廠商供應。公司官網列示熱銷或近年建案包括鑫首席、鑫天際、鑫悅、鑫巨蛋 2、鑫天地 2 期、中正 O8 等。2025 年主要受惠鑫悅完工交屋，2026 年主要動能來自鑫巨蛋 2、鑫天地 2、鑫悅餘屋及鑫首席、後港東等接續完工或銷售。終端客戶主要為高雄地區自住、換屋、首購及部分店面需求客群；公司策略聚焦北高雄與高鐵、巨蛋、台積電高雄設廠帶動之區域居住需求。
2025–2028 展望
2025 年：營運主軸為左營高鐵特區鑫悅完工交屋及成屋銷售認列；第三方法說摘要指出 2025Q3 單季營收約 15 億元、EPS 2.58 元，主要受惠鑫悅案。2025 全年營收據法說摘要為 26.96 億元、創歷史新高。2026 年：公司法說摘要指出截至 2026 年 3 月後淨銷售及未交屋在手案量約 73.38 億元、已售未交約 20 億元；2026 年 1 至 2 月營收約 9.59 億元，管理層對全年營收再創高持正面看法。主要來源為鑫巨蛋 2、鑫天地 2、鑫悅餘屋，以及預計 2026 年下半年完工或開始貢獻的岡山鑫首席、仁武後港東案。2027 年：潛在風險是 2025 至 2026 大案集中認列後的業績空窗，但公司法說摘要稱 2027 年仍可由鑫天地 2、鑫悅、後港東、鑫首席剩餘戶數銷售延續營收；此屬管理層展望，需視銷售率、完工、交屋與房貸政策而定。2028 年：富果 2025/11 法說摘要列出公司規劃 2028 年完工案包括鳳山北門段、仁武福興段、左營鑫天際等，2029 年另有楠梓清豐段；若建案如期推進，可形成下一波案量。成長動能來自北高雄土地布局、台積電高雄設廠帶動區域就業與居住需求、高雄房價與土地成本上升下的成屋毛利支撐，以及公司偏向精華或發展中區域選地。主要風險包括央行信用管制與銀行不動產授信緊縮、房貸成數或撥款時程影響交屋、利率上升、營建成本與缺工、土地取得成本墊高、區域供給增加、少數建案認列造成營收與 EPS 波動、公司規模小且集中高雄市場。
產業上下游
- 高雄住宅自住、首購與換屋客戶 終端購屋客戶，主要購買住宅大樓、透天、店面與停車位；非公司組織且非上市櫃。
- 北高雄就業與科技產業居住需求 台積電高雄設廠與周邊產業升級被公司法說摘要視為北高雄房市剛性需求來源；不是直接客戶名單。
- 房屋代銷、房仲與銷售通路 建案銷售與成屋去化可能透過代銷、房仲、現場銷售等通路；未查得公司揭露具名上市櫃通路商。
競爭對手
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於鑫龍騰（3188）的常見問題
- 鑫龍騰(3188)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-10-16 的數據現況：估值便宜、品質強勢；成長偏弱，暫無量化訊號觸發。各項訊號的歷史統計見本頁「量化訊號回測」段，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 鑫龍騰股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-10-16 收盤 22.9 元，本益比 3.2、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2020 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「量化訊號回測」段。
- 鑫龍騰的每股盈餘（EPS）是多少？
- 鑫龍騰 2026 年第 2 季單季 EPS 1.16 元，近四季合計 7.10 元，2025 年全年 4.05 元。逐季 EPS、毛利率與淨利率見本頁「EPS 與獲利能力」段。
- 鑫龍騰最新月營收表現如何？
- 鑫龍騰 2026 年 9 月營收 2.15 億元，較去年同月衰退 59.0%。近 12 個月的逐月營收與年增率見本頁「月營收」段。
- 鑫龍騰配息多少？殖利率多少？
- 鑫龍騰近 12 個月已除息的現金股利合計 3.20 元，交易所公告殖利率 13.95%（截至 2026-10-16）；2026 年現金股利合計 3.20 元、除息 1 次。歷年股利與每次除息日見本頁「股利政策、配息與殖利率」段，殖利率依過去股利計算，與未來配息無關。
- 鑫龍騰外資最近是買超還是賣超？
- 截至 2026-10-16，三大法人近 5 個交易日合計買超鑫龍騰 44 張（外資 +45、投信 0、自營商 -1 張），近 20 日合計賣超 52 張；融資餘額 2,795 張。逐日買賣超與融資融券見本頁「三大法人買賣超與融資融券」段，法人動向是籌碼現況，不等於後續漲跌方向。
- 鑫龍騰合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.2 倍，對應股價約 86 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 62 至 155 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 24 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算與歷史估值定位」段（截至 2026-10-16）。
- 鑫龍騰目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：鑫龍騰若回到五年中位評價，約對應 86 元（詳見「合理價估算與歷史估值定位」段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-10-16）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。