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幫我設定 FinLab，分析 1721 三晃，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=1721
三晃
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
三晃可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 11% 的個股。最新一季 ROE 約 -4.0%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 86 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 58 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.8%（賣超）。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-02-28 起 · 股價 +10% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者國票-北高雄 自起點累積 4010 張（已賣 20%），近期略減
- 主要派發者元大證券 峰值囤過 3843 張、已倒 89%，剩 405 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.76pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.75pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -478 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國票-北高雄 +4,010
- 統一 +683
- 台新-城東 +533
- 中國信託-忠孝 +480
- 富邦-仁愛 +451
- 臺銀-金山 +444
派發
- 元大證券 剩 405
- 國泰-忠孝 剩 150
- 華南永昌-中正 剩 403
- 群益金鼎-東大 剩 423
- 美商高盛 剩 218
- 新光-新竹 剩 158
交易台
- 統一-彰化 -634
- 永豐金-萬盛 -617
- 台新-大昌 -521
- 華南永昌-桃園 -463
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 242 | +27.5% | +41.7% | 68.6% | +17.9% |
| 20-40 | 85 | -23.2% | -22.7% | 0% | -19.3% |
| 40-60 現在在這裡 | 223 | -8.6% | -12.1% | 28.7% | -22.5% |
| 60-80 | 213 | +0.7% | -6.3% | 44.6% | -23.5% |
| 80-100 | 115 | +12.5% | +11.8% | 71.3% | -35.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 45.76，落在自身歷史第 58.1 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(28 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 329 天樣本中，120 日後平均下跌 0.9%、勝率 27.4%，落後大盤 4.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +3.44%，勝率 38.9%，平均贏大盤 -1.86 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +1.93%，勝率 38.2%，平均贏大盤 +1.76 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 -0.44%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -4.89 個百分點。
三晃是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
三晃股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號1721，產業別為化學工業。公司前身為三晃油墨股份有限公司，成立於1974/12/31，1995年更名為三晃股份有限公司，1996/05/16於台灣證券交易所掛牌上市。總公司位於台中市西區中興街229號5樓，並有大里、平鎮、大甲、全興、南崗及竹南園區分公司等據點。依2026年4月法人說明會，公司主要產品為植物保護用藥、特用化學品、高分子塑膠粒、合成樹脂；員工人數425人，資本額新台幣18.49億元，2025年合併營收新台幣17.75億元。Goodinfo資料顯示董事長為黃亭棣、總經理為張俊彬，發行股數約184,884,092股。主要股東方面，公司2023年年報揭露截至2024/04/14前十大中持股較高者包括美璽投資16,838,191股、凱棣股份有限公司10,801,010股、翹麗投資6,503,902股、黃沂榮5,988,685股、林玉萍3,146,718股、莊宏德1,928,809股；此主要股東資料為較舊官方年報資料，未找到2026年6月同口徑完整更新資料。
主要業務
三晃以化學品製造與銷售為核心，早期從油墨、油漆、人造皮革原料起家，事業版圖擴及高分子彈性體、特用化學品、環境與植物保護用藥、化妝品原料、原料藥與專業代工製造。產品包含TPU、TPV、PU樹脂、植物保護用藥、電子化學品、抗氧化劑、成核劑、交聯劑、阻燃劑等。依2026年4月法說會，2025年度銷售組合為：植物保護用藥4.739億元、27%；交聯劑3.759億元、21%；抗氧化劑2.671億元、15%；高分子2.286億元、13%；電子化學品1.897億元、11%；阻燃劑1.412億元、8%；其他0.807億元、4%；成核劑0.177億元、1%。商業模式以自有製程與配方開發、量產供應、依客戶規格客製化材料、共同開發與代工為主；終端應用包括農業殺蟲劑原體、橡塑膠安定劑、聚烯烴與工程塑料添加劑、高爾夫球芯交聯助劑、PCB黑化製程還原劑、銅箔基板及電路板阻燃材料、鞋材、紡織、管材、汽車與建築密封材料、生醫與軟管部件、運動用品、防水材料、接著劑與合成皮革表面處理劑。2025年營收較2024年22.87億元下滑至17.75億元，主因為中國石化產能過剩與低價輸出，使抗氧化劑、阻燃劑、成核劑等塑料添加劑售價承壓，高分子產品亦受終端需求疲弱與中國TPU低價競爭影響。
2025–2028 展望
2025至2028年的核心觀察是傳統石化添加劑壓力與高值化電子材料轉型並存。短期至2026年，公司法說會明確指出塑料添加劑供過於求未改善、售價疲軟，且上游原油與石腦油運輸或價格波動可能推升基礎原料成本；2025年公司毛利率為-7.30%、EPS為-1.84元，顯示轉型尚未完全反映在獲利。成長動能方面，公司未來發展聚焦Triazine抗UV劑、電子業化學品、新型含磷阻燃劑、磷酸酯阻燃劑、DOPO衍生物、BMI、PPE、半導體化學品、高分子SCF-TPU鞋材、不黃變TPU、易染色TPV、微米級解碎、化學品共同開發與代工，以及低環境成本製程。2025年11月法說會提到AI伺服器與通訊需求推升PCB、CCL材料規格，BMI品質已驗證合格並預計2026年量產推廣；改質PPE處於原廠品質驗證中並預計2026年量產；新型含磷阻燃劑已取得10公斤級訂單供客戶試做新一代基板；Triazine系列抗UV劑送樣驗證中。2026至2028年若上述產品順利通過客戶認證並放量，產品組合有機會由低毛利泛用塑料添加劑轉向較高技術門檻的電子材料與專業代工；但目前多數新品仍處驗證、試做或初期量產推廣階段，營收與毛利貢獻仍需逐季驗證。主要風險包括中國同業削價與產能外溢、石化原料價格與匯率波動、產線稼動率下降造成單位成本上升、庫存跌價損失、新產品認證時程不確定、AI/PCB/CCL終端需求波動、美國關稅對高爾夫球相關交聯劑客戶採購決策的影響，以及環保、碳費與ESG要求提高營運成本。
產業上下游
- 台塑石化 6505 上游石化基本原料與油品鏈代表公司；三晃法說會列示上游為乙烯、丙烯、丁二烯、苯、酚等石化基本原料，未確認台塑石化為直接供應商。
- 台灣塑膠 1301 上游及中游塑化材料代表公司，與PVC、聚烯烴、橡塑膠添加劑應用鏈相關；未確認為直接供應商。
- 南亞塑膠 1303 上游及中游樹脂、化工原料與電子材料供應鏈代表公司；與三晃高分子、樹脂及電子材料應用鏈相關，未確認直接交易。
- 台灣化學纖維 1326 芳香烴、酚類與石化中間體供應鏈代表公司；三晃產品所需苯、酚等上游原料鏈可能相關，未確認直接供應。
- 中石化 1314 台灣石化中間體代表公司；與己內醯胺、丙烯腈等化學中間體產業鏈相關，列為上游產業參考，未確認直接供應。
- BASF 全球化工與塑料添加劑、PU材料大廠，屬國際原料、技術與競爭參考企業；德國上市，非台股。
- 科思創 Covestro 異氰酸酯、聚氨酯與高分子材料國際供應鏈重要企業；德國上市，非台股，未確認為直接供應商。
- 台光電 2383 高階銅箔基板CCL代表台股公司；三晃新型阻燃劑、BMI、PPE等產品瞄準PCB/CCL材料應用，但未確認台光電為直接客戶。
- 台燿 6274 高頻高速CCL代表台股公司；三晃電子材料可應用於高階電路基板，列為潛在下游應用鏈代表，未確認直接客戶。
- 聯茂 6213 銅箔基板材料台股公司；與三晃阻燃劑、低介電樹脂等電子化學品應用方向相關，未確認直接客戶。
- 臻鼎-KY 4958 PCB製造與終端板廠代表；三晃DMAB、阻燃劑與電子化學品終端應用可進入PCB製程與材料鏈，未確認直接客戶。
- 欣興 3037 PCB與載板製造代表台股公司；列為PCB終端應用鏈代表，未確認直接客戶。
- 豐泰 9910 運動鞋代工代表台股公司；三晃TPU、SCF-TPU鞋材與高分子材料終端應用於鞋材供應鏈，未確認直接客戶。
- 鈺齊-KY 9802 戶外與運動鞋代工代表台股公司；三晃TPU鞋材、高分子材料可對應鞋材供應鏈，未確認直接客戶。
- 三芳 1307 合成皮革與材料代表台股公司；三晃PU樹脂、合成皮革表面處理劑與接著劑為其所在下游應用領域，未確認直接客戶。
競爭對手
- 大東樹脂 台股上市櫃同業，MoneyDJ列為PU樹脂與TPU競爭同業。
- 永捷 4714 台股上市櫃同業，MoneyDJ列為PU樹脂競爭同業。
- 展宇 1776 台股上市櫃同業，MoneyDJ列為PU樹脂與TPU競爭同業。
- 高鼎 4763 台股上市櫃同業，MoneyDJ列為PU樹脂與TPU競爭同業。
- 雙邦 6506 台股上市櫃同業，MoneyDJ列為PU樹脂競爭同業。
- 大立高分子 4716 台股上市櫃同業，MoneyDJ列為PU樹脂競爭同業。
- 國精化 4722 台股上市櫃特用化學與電子材料相關公司，市場常作為化工、電子材料題材比較對象；非MoneyDJ原列PU清單核心項目。
- 日勝化工 MoneyDJ列為PU樹脂、TPU與架橋劑競爭同業；未確認為台股上市櫃公司。
- 台灣優得 MoneyDJ列為PU樹脂競爭同業；未確認為台股上市櫃公司。
- BASF 國際化工大廠，MoneyDJ列為PU樹脂競爭同業；德國上市，非台股。
- 科思創 Covestro 原拜耳材料科技，MoneyDJ以拜耳列為PU樹脂競爭同業；德國上市，非台股。
- 韓國DCH MoneyDJ列為PU樹脂競爭同業；非台股。
- 韓國POLY-URETHANE MoneyDJ列為PU樹脂競爭同業；非台股。
- 中國三江化工 MoneyDJ列為表面處理劑競爭同業；香港上市公司，非台股。
- 贊宇科技 MoneyDJ列為表面處理劑競爭同業；中國A股上市，非台股。
- 寶莫科技 MoneyDJ列為表面處理劑競爭同業；中國A股上市，非台股。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於三晃（1721）的常見問題
- 三晃(1721)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 三晃股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 19.55 元，本益比 45.8、股價淨值比 2.3。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 58 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 三晃的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 19.55 元與本益比 45.8 回推，三晃近四季合計 EPS 約 0.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。